Form 6-K
Table of Contents

 
 
United States
Securities and Exchange Commission
Washington, D.C. 20549
FORM 6-K
Report of Foreign Private Issuer
Pursuant to Rule 13a-16 or 15d-16
of the
Securities Exchange Act of 1934
For the month of

July 2010
Vale S.A.
Avenida Graça Aranha, No. 26
20030-900 Rio de Janeiro, RJ, Brazil
(Address of principal executive office)
(Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports under cover of Form 20-F or Form 40-F.)
(Check One) Form 20-F þ Form 40-F o
(Indicate by check mark if the registrant is submitting the Form 6-K in paper as permitted by Regulation S-T Rule 101(b)(1))
(Check One) Yes o No þ
(Indicate by check mark if the registrant is submitting the Form 6-K in paper as permitted by Regulation S-T Rule 101(b)(7))
(Check One) Yes o  No þ
(Indicate by check mark whether the registrant by furnishing the information contained in this Form is also thereby furnishing information to the Commission pursuant to Rule 12g3-2(b) under the Securities Exchange Act of 1934.)
(Check One) Yes o No þ
(If “Yes” is marked, indicate below the file number assigned to the registrant in connection with Rule 12g3-2(b). 82___.)
 
 

 

 


TABLE OF CONTENTS

Press Release
Signature Page


Table of Contents

(IMAGE)
(BR GAAP LOGO)
Arquivada na CVM e na SEC em 29/07/2010
Gerência Geral de Controladoria — GECOL

 

 


Table of Contents

(VALE LOGO)
Vale S.A.
ÍNDICE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS CONDENSADAS
         
    Nr.  
 
       
Relatório dos Auditores Independentes sobre a revisão limitada
    2  
 
       
Balanço patrimonial condensado em 30 de junho de 2010 e 31 de dezembro de 2009
    4  
 
       
Demonstração do resultado condensada para os períodos de três meses findos em 30 de junho de 2010 e de 2009 e para os seis meses findos em 30 de junho de 2010 e de 2009 para o consolidado e para a controladora
    5  
 
       
Demonstração do resultado abrangente condensada para os períodos de três meses findos em 30 de junho de 2010 e 31 de dezembro de 2009 e para seis meses findos em 30 de junho de 2010 e de 2009
    6  
 
       
Demonstração das mutações do patrimônio líquido condensada para os períodos de seis meses findos em 30 de junho de 2010 e 2009
    7  
 
       
Demonstração do fluxo de caixa condensada para os períodos de seis meses findos em 30 de junho de 2010 e de 2009 para o consolidado e a controladora
    8  
 
       
Demonstração do valor adicionado condensada para os períodos de seis meses findos em 30 de junho de 2010 e de 2009 para o consolidado e para a controladora
    9  
 
       
Notas explicativas às demonstrações contábeis condensadas intermediárias
    10  
 
       

 

 


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(VALE LOGO)
(LETTERHEAD)
Relatório de revisão dos auditores independentes
Aos Administradores e Acionistas
Vale S.A.
1  
Revisamos as informações contábeis intermediárias (individuals e consolidadas) da Vale S.A. e de suas controladas referentes ao periodo de 6 meses findo em 30 de junho de 2010, compreendendo os balanços patrimoniais condensados em 30 de junho de 2010 e as demonstrações condensadas do resultado, das rnutações do patrimônio liquido, do lucro abrangente, dos fluxos de caixa e do valor adicionado e as notas explicativas, referentes ao periodo findo em 30 de junho de 2010, elaborados sob a responsabilidade de sua administração.
2  
Nossa revisão foi efetuada de acordo com as normas especificas estabelecidas pelo IBRACON — Instituto dos Auditores Independentes do Brasil e consistiu, principalmente, em: (a) indagação e discussão com os administradores responsáveis pelas áreas contábil, financeira e operacional da Companhia e de suas controladas quanto aos principais critérios adotados na elaboração das informações contábeis intermediárias; e (b) revisão das informações e dos eventos subsequentes que tenham, ou possam vir a ter, efeitos relevantes sobre a posição financeira e as operações da Companhia e de suas controladas.
3  
Com base em nossa revisão limitada, não temos conhecimento de qualquer modificação relevante que deva ser feita nas informações contábeis intermediárias acima referidas, para que estas estejam de acordo com os requerimentos do Pronunciamento Técnico CPC 21-Demonstração Intermediária, aplicável à elaboração de informações intermediárias.
4  
Conforme mencionado na nota explicativa n° 7.3, a Comissão de Valores Mobiliários — CVM aprovou diversos Pronunciamentos, Interpretações e Orientações Técnicas emitidos pelo Comitẽ de Pronunciamentos Contábeis — CPC, com vigência para 2010, que alteraram as práticas contábeis adotadas no Brasil. Essas alterações foram adotadas e divulgadas pela Companhia na elaboração das informações financeiras intermediárias referentes ao periodo de seis meses findo em 30 de junho de 2010. As informações financeiras intermediárias referentes aos periodos anteriores, apresentadas para fins de comparação, foram ajustadas para incluir as

 

2


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(VALE LOGO)
(PRICEWATERHOUSECOOPER LOGO)
Vale S.A.
mudanças das práticas contábeis adotadas no Brasil com vigência para 2010, e estão sendo reapresentadas como previsto no CPC 23 — Politicas Contábeis, Mudança de Estimativa e Retificação de Erros. Em conexão com nossa revisão das informações financeiras intermediárias referentes ao periodo de seis meses findo em 30 de junho de 2010, revisamos, também, os ajustes decorrentes de mudança de prática contábil descritos na Nota 7.3 relativas ao período de seis meses findo em 30 de junho de 2009. Não tomamos conhecimento de que tais ajustes não sejam adequados e não tenham sido corretamente efetuados, considerando todos os aspectos relevantes.
Rio de Janeiro, 29 de julho de 2010
/s/ PricewaterhouseCoopers
PricewaterhouseCoopers
Auditores Independentes
CRC 2SP000160/O-5 “F” RJ
/s/ Marcos Donizete Panassol
Marcos Donizete Panassol
Contador CRC 1SP155975/O-8 “S” RJ

 

3


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(VALE LOGO)
A — Demonstrações Contábeis Condensadas
1 — Balanço Patrimonial Condensado
     
    Em milhares de reais
Saldos em   (exceto quanto ao número de ações)
                                         
            Consolidado     Controladora  
                    31 de dezembro de             31 de dezembro de  
    Notas     30 de junho de 2010     2009 (I)     30 de junho de 2010     2009 (I)  
            (não auditado)             (não auditado)          
Ativo
                                       
 
                                       
Circulante
                                       
Caixa e equivalentes de caixa
    7,6       11.847.271       13.220.599       3.510.346       1.249.980  
Investimentos a curto prazo
    7,7             6.524.906              
Contas a receber de clientes
            10.942.909       5.642.820       7.110.596       3.360.426  
Partes relacionadas
    7,8       115.088       144.029       1.994.284       4.359.807  
Estoques
    7,9       7.369.145       5.913.024       1.960.518       1.881.583  
Tributos a recuperar ou compensar
            2.476.732       2.684.662       1.973.272       1.880.888  
Derivativos a valor de mercado
            38.835       182.932              
Adiantamento a fornecedores
            664.493       872.287       603.103       751.409  
Outros
            1.570.666       1.579.687       225.901       154.816  
 
                               
 
            35.025.139       36.764.946       17.378.020       13.638.909  
 
                                       
Não Circulante — ativos mantidos para venda
            11.538.557             1.875.802        
 
                                       
Não circulante
                                       
Realizável a longo prazo
                                       
Partes relacionadas
    7,8       24.735       63.710       2.154.481       1.842.485  
Empréstimos e financiamentos
    7,14       248.713       285.894       157.289       135.906  
Despesas antecipadas
            299.937       294.550              
Depósitos judiciais
    7,15       2.704.596       3.108.522       1.998.372       2.433.036  
Adiantamentos a fornecedores de energia
                  889.227              
Imposto de renda e contribuição social diferidos
            2.799.096       2.760.226       1.920.163       2.049.677  
Tributos a recuperar ou compensar
            943.233       1.539.910       146.278       157.993  
Derivativos a valor de mercado
    7,25       1.150.178       1.506.084       882.435       1.097.690  
Outros
            687.041       546.933       385.658       357.632  
 
                               
 
            8.857.529       10.995.056       7.644.676       8.074.419  
 
                                       
Investimentos
            4.147.641       4.589.890       89.988.292       87.894.653  
Intangiveis
    7,12       24.103.631       22.604.578       18.698.848       17.312.970  
Imobilizado
    7,13       115.546.067       102.495.433       34.039.891       33.882.584  
Ativos biológicos
            253.399       288.286       250.230       285.117  
 
                               
 
            144.050.738       129.978.187       142.977.261       139.375.324  
 
                               
Total do ativo
            199.471.963       177.738.189       169.875.759       161.088.652  
 
                               
Passivo e patrimônio líquido
                                       
Circulante
                                       
Contas a pagar a fornecedores e empreiteiros
            5.196.466       3.848.855       2.637.424       2.382.899  
Salários e encargos sociais
            1.325.199       1.556.360       827.440       1.009.912  
Parcela do circulante de empréstimos de longo prazo
    7,14       7.284.194       5.310.606       2.085.660       2.053.280  
Empréstimos e financiamentos
    7,14       836.597       646.325              
Partes relacionadas
    7,8       35.844       33.468       6.183.637       7.342.680  
Tributos, contribuições e royalties
            257.860       255.915       41.906       97.317  
Provisão para imposto de renda
            315.250       366.132              
Fundo de pensão
            341.479       292.756       175.968       160.740  
Subconcessão Ferrovia Norte Sul
            541.154       496.262              
Derivativos a valor de mercado
    7,25       112.467       263.595              
Provisão com obrigações para desmobilização de ativos
    7,16       147.443       157.048       104.592       121.485  
Dividendos e juros sobre o capital
            711.148       2.907.283       711.148       2.907.283  
Outros
            1.634.817       1.338.672       530.339       466.129  
 
                               
 
            18.739.918       17.473.277       13.298.114       16.541.725  
 
                                       
Passivos associados à ativos mantidos para venda
            4.912.883             10.409        
 
                                       
Não circulante
                                       
Fundo de pensão
    7,17       3.142.115       3.099.313       555.703       636.496  
Empréstimos e financiamentos
    7,14       36.004.586       36.132.427       14.583.469       12.071.905  
Partes relacionadas
    7,8       103.000       103.164       27.550.586       28.110.935  
Provisões para contingências
    7,15       3.865.000       4.201.617       2.191.381       2.730.560  
Imposto de renda e contribuição social diferidos
            12.753.833       9.306.370       1.786.474       1.320.215  
Derivativos a valor de mercado
    7,25       271.246       39.676       114.442        
Provisão com obrigações para desmobilização de ativos
    7,16       2.126.227       1.930.752       790.987       724.037  
Debêntures
            1.409.377       1.306.258       1.409.377       1.306.258  
Outros
            3.512.265       2.579.794       1.972.641       1.888.406  
 
                               
 
            63.187.649       58.699.371       50.955.060       48.788.812  
Participação resgatável de acionistas não controladores
            1.304.286       1.272.314              
 
                               
 
            64.491.935       59.971.685       50.955.060       48.788.812  
Patrimônio líquido
                                       
Ações preferenciais classe A - 7.200.000.000 ações autorizadas, sem valor nominal e 2.108.579.618 (2009 - 2.108.579.618) emitidas
            19.650.141       18.469.222       19.650.141       18.469.222  
Ações ordinárias - 3.600.000.000 ações autorizadas, sem valor nominal e 3.256.724.482 (2009 - 3.256.724.482) emitidas
            30.349.859       28.964.971       30.349.859       28.964.971  
Títulos mandatoriamente conversíveis em ações ordinárias
            453.275       28.964.971       453.275       2.584.393  
Títulos mandatoriamente conversíveis em ações preferenciais
            1.017.172       2.002.618       1.017.172       2.002.618  
 
                                       
Ações em tesouraria - 51.451.871 (2009 - 77.581.904) ações preferenciais e 25.692.694 (2009 - 74.997.899) ações ordinárias
            (1.434.846 )     (2.470.698 )     (1.434.846 )     (2.470.698 )
Ganho na conversão de ações
            2.027.981             2.027.981        
Custo de captação de recursos
            (160.771 )     (160.771 )     (160.771 )     (160.771 )
Ajustes de avaliação patrimonial
            318.426       14.190       318.426       14.190  
Ajustes acumulados de conversão
            (8.730.656 )     (8.886.380 )     (8.730.656 )     (8.886.380 )
Reservas de lucros
            62.121.595       55.240.570       62.121.595       55.240.570  
 
                               
Total do patrimônio líquido dos acionistas controladores
            105.612.176       95.758.115       105.612.176       95.758.115  
Participação dos acionistas não controladores
            5.715.051       4.535.112              
 
                               
Total do patrimônio líquido
            111.327.227       100.293.227       105.612.176       95.758.115  
 
                               
Total do passivo e patrimônio líquido
            199.471.963       177.738.189       169.875.759       161.088.652  
 
                               
     
(I)  
período ajustado pelos novos pronunciamentos contábeis dos CPC’s para efeito de comparativos, conforme nota 7.3.
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis condensadas.

 

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(VALE LOGO)
2 — Demonstração do Resultado Condensada
     
    Em milhares de reais
Períodos findos em (não auditado)   (exceto quando indicado de outra forma)
                                                         
            Consolidado     Controladora  
            Trimestre     Acumulado     Acumulado  
            30 de junho     30 de junho     30 de junho     30 de junho     30 de junho     30 de junho  
    Notas     de 2010     de 2009 (I)     de 2010     de 2009 (I)     de 2010     de 2009 (I)  
Receita de vendas
                                                       
Minerais e metais
            15.394.764       8.408.504       25.644.644       18.957.034       17.482.673       12.812.068  
Produtos da área de alumínio
            1.200.185       977.036       2.295.810       2.025.854       237.567       217.790  
Serviços de transporte
            773.640       603.466       1.395.194       1.118.233       682.697       502.036  
Produtos da área de fertilizantes
            403.330       251.841       522.822       402.333       217.295       251.841  
Produtos siderúrgicos
            270.019       107.113       479.813       277.028              
Outros produtos e serviços
            428.177       343.544       715.154       826.862       152.708       167.675  
 
                                           
 
            18.470.115       10.691.504       31.053.437       23.607.344       18.772.940       13.951.410  
 
                                                       
Custos dos produtos vendidos e serviços prestados
                                                       
Minerais e metais
            (5.299.924 )     (4.691.145 )     (9.951.189 )     (9.618.798 )     (6.960.506 )     (5.171.892 )
Produtos da área de alumínio
            (1.011.093 )     (1.103.845 )     (1.957.540 )     (2.155.228 )     (344.080 )     (250.084 )
Serviços de transporte
            (538.539 )     (424.768 )     (1.010.623 )     (850.885 )     (493.850 )     (396.559 )
Produtos da área de fertilizantes
            (314.784 )     (84.741 )     (383.348 )     (137.005 )     (123.194 )     (84.741 )
Produtos siderúrgicos
            (238.369 )     (104.189 )     (429.080 )     (258.235 )            
Outros produtos e serviços
            (329.665 )     (294.784 )     (635.794 )     (558.399 )     (60.557 )     (120.301 )
 
                                           
 
            (7.732.374 )     (6.703.472 )     (14.367.574 )     (13.578.550 )     (7.982.187 )     (6.023.577 )
 
                                           
 
                                                       
Lucro bruto
            10.737.741       3.988.032       16.685.863       10.028.794       10.790.753       7.927.833  
 
                                           
 
                                                       
Despesas operacionais
                                                       
Com vendas e administrativas
            (663.853 )     (517.783 )     (1.229.340 )     (1.081.997 )     (648.550 )     (556.704 )
Pesquisa e desenvolvimento
            (358.929 )     (561.930 )     (672.571 )     (1.003.159 )     (503.807 )     (627.020 )
Outras despesas/ receitas operacionais líquidas
    7,24       (707.087 )     (734.955 )     (1.751.530 )     (1.619.470 )     (423.926 )     (576.270 )
 
                                           
 
            (1.729.869 )     (1.814.668 )     (3.653.441 )     (3.704.626 )     (1.576.283 )     (1.759.994 )
 
                                           
 
                                                       
Lucro operacional
            9.007.872       2.173.364       13.032.422       6.324.168       9.214.470       6.167.839  
 
                                                       
Resultado de participações societárias
            36.954       50.021       44.168       63.471       4.054.956       (4.153.194 )
Resultado financeiro líquido
            (1.015.797 )     2.617.816       (2.352.497 )     2.254.092       (2.477.222 )     6.714.300  
Ganho (perda) na realização de Ativos
                  295.722             295.722             295.722  
 
                                           
Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social
            8.029.029       5.136.923       10.724.093       8.937.453       10.792.204       9.024.667  
 
                                           
 
                                                       
Imposto de renda e contribuição social
                                                       
Corrente
            (1.222.638 )     (3.286.788 )     (1.734.568 )     (4.443.838 )     (1.386.117 )     (4.090.663 )
Diferido
            (75.704 )     (247.101 )     789.673       150.826       344.358       (291.054 )
 
                                           
 
    7,11       (1.298.342 )     (3.533.889 )     (944.895 )     (4.293.012 )     (1.041.759 )     (4.381.717 )
 
                                                       
Lucro das operações continuadas
            6.730.687       1.603.034       9.779.198       4.644.441       9.750.445       4.642.950  
 
                                                       
Resultado das operações descontinuadas
    7,5       (11.870 )           (236.318 )           (236.318 )      
 
                                           
Lucro líquido do período
            6.718.817       1.603.034       9.542.880       4.644.441       9.514.127       4.642.950  
 
                                           
 
                                                       
Lucro líquido atribuído aos acionistas não controladores
            84.034       109.343       28.753       1.491              
Lucro líquido atribuído aos acionistas controladores
            6.634.783       1.493.691       9.514.127       4.642.950       9.514.127       4.642.950  
 
                                           
 
                                                       
Ganho básico e diluído por ação atribuído aos acionistas da Companhia:
                                                       
Por ação preferencial
            1,25       0,28       1,79       0,88       1,79       0,88  
Por ação ordinária
            1,25       0,28       1,79       0,88       1,79       0,88  
Por ações preferenciais vinculados a títulos obrigatoriamente conversíveis (*)
            1,25       0,28       1,79       0,88       1,79       0,88  
Por ações ordinárias vinculados a títulos obrigatoriamente conversíveis (*)
            1,25       0,28       1,79       0,88       1,79       0,88  
     
(*)  
lucro básico por ação assumindo a diluição pela conversão.
 
(I)  
período ajustado pelos novos pronunciamentos contábeis dos CPC’s para efeito de comparativos, conforme nota 7.3.
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis condensadas.

 

5


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3 — Demonstração do Resultado abrangente Condensada
     
    Em milhares de reais
Períodos findos em (não auditado)   (exceto quando indicado de outra forma)
                                 
    Consolidado  
    Trimestre     Acumulado  
    30 de junho de     30 de junho de     30 de junho de     30 de junho de  
    2010     2009 (I)     2010     2009 (I)  
Lucros (prejuízos) abrangentes estão representados abaixo:
                               
Acionistas da Companhia:
                               
Lucro líquido atribuído aos acionistas da Companhia
    6.634.783       1.493.691       9.514.127       4.642.950  
Ajustes acumulados de conversão
    (1.319.460 )     (5.406.260 )     82.196       (6.418.546 )
 
                               
Ganho (perdas) não realizado em investimentos disponíveis para venda
                               
Saldo bruto no final do período / ano
    (5.565 )     (112.588 )     5.869       109.376  
Benefício (despesa) de imposto de renda
    1.892             (6.327 )      
 
                       
 
    (3.673 )     (112.588 )     (458 )     109.376  
 
                       
 
                               
Superávit (déficit) devido à provisão para plano de pensão Hedge de fluxo de caixa
                               
Saldo bruto no final do período / ano
    296.412             306.465        
Benefício (despesa) de imposto de renda
    (22.536 )           (69.066 )      
 
                       
 
    273.876             237.399        
 
                       
Total do lucro abrangente atribuído aos acionistas da Companhia
    5.585.526       (4.025.157 )     9.833.264       2.023.769  
 
                       
Participação de acionistas não controladores:
                               
Lucro líquido atribuído aos acionistas da Companhia
    84.034       109.343       28.753       1.491  
Ajustes acumulados de conversão
    (14.131 )     (1.458.219 )     (6.646 )     (1.469.876 )
Hedge de fluxo de caixa
    54.927             63.033        
 
                       
Total do lucro (prejuízo) abrangente atribuído à participação dos acionistas não controladores
    124.830       (1.348.876 )     85.140       (1.468.385 )
 
                       
Total do lucro abrangente total
    5.710.356       (5.374.033 )     9.918.404       (3.134.605 )
 
                       
     
(I)  
período ajustado pelos novos pronunciamentos contábeis dos CPC’s para efeito de comparativos, conforme nota 7.3.
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis condensadas.

 

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(VALE LOGO)
4 — Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido Condensada
     
Períodos findos em (não auditado)   Em milhares de reais
                                                                                                                         
                                    Recursos                                                                            
                                    vinculados à                                                             Total do              
                                    futura                                             Ajustes             patrimônio     Participação        
                    Ganho na             conversão                                     Ajustes de     acumulados             líquido dos     dos acionistas        
      Capital     Custo de     conversão     Ações em     mandatória em     Expansão /     Lucros a             Incentivos     avaliação     de     Lucros     acionistas     não     Patrimônio  
    Notas     social     captação     de ações     tesouraria     ações     Investimentos     realizar     Legal     fiscais     patrimonial     conversão     acumulados     controladores     controladores     líquido  
Em 31 de dezembro de 2008
    47.434.193       (160.771 )           (2.448.490 )     3.063.833       38.883.814       38.521       3.383.677       89.844       7.945       5.982.074             96.274.640             96.274.640  
 
                                                                                           
Ajustes iniciais de adoção de novas práticas
                                                                      33.431       33.431       4.681.456       4.714.887  
Reclassificação ajustes acumulados de conversão
                                                                (5.982.074 )     5.982.074                    
 
                                                                                           
 
                                                                                                                       
Em 01 de janeiro de 2009 (I)
    47.434.193       (160.771 )           (2.448.490 )     3.063.833       38.883.814       38.521       3.383.677       89.844       7.945             6.015.505       96.308.071       4.681.456       100.989.527  
 
                                                                                           
Lucro líquido do período (I)
                                                                      4.642.950       4.642.950       1.491       4.644.441  
Ações em Tesouraria
                      (23.642 )                                                     (23.642 )           (23.642 )
Ajustes de adoção de novas práticas
                                                                      (113.780 )     (113.780 )           (113.780 )
Resultado não realizado de avaliação à mercado
                                                          107.380                   107.380             107.380  
Ajustes acumulados de conversão
                                                                (6.418.546 )           (6.418.546 )     (1.469.876 )     (7.888.422 )
Hedge fluxo de caixa
                                                          1.999                   1.999       63.033       65.032  
Dividendos de acionistas não controladores
                                                                                  424       424  
 
                                                                                           
 
                                                                                                                       
Em 30 de junho de 2009 (I)
    47.434.193       (160.771 )           (2.472.132 )     3.063.833       38.883.814       38.521       3.383.677       89.844       117.324       (6.418.546 )     10.544.675       94.504.432       3.276.528       97.780.960  
 
                                                                                           
 
                                                                                                                       
Em 01 de janeiro de 2010
    47.434.193       (160.771 )           (2.470.698 )     4.587.011       45.166.589             3.896.124       209.497       81.485       (8.886.380 )     5.901.065       95.758.115       4.535.112       100.293.227  
 
                                                                                           
Lucro líquido do período (I)
                                                                      9.514.127       9.514.127       28.753       9.542.880  
Capitalização de reservas
    2.565.807                               (2.434.824 )                 (130.983 )                                    
Ganho com conversão de ações
                2.027.981       1.035.852       (3.063.833 )                                                            
Ajustes acumulados de conversão
                                                                155.724             155.724       (6.646 )     149.078  
Hedge de fluxo de caixa
                                                          237.399                   237.399       63.033       300.432  
Resultado não realizado de avaliação a mercado
                                                          (458 )                 (458 )           (458 )
Dividendos de acionistas não controladores
                                                                                  (6.044 )     (6.044 )
Remuneração adicional aos títulos mandatoriamente conversíveis
                            (52.731 )                                               (52.731 )           (52.731 )
Ativos e passivos mantidos para venda
                                                                                  (3.081.514 )     (3.081.514 )
Aquisicoes
                                                                                  4.182.357       4.182.357  
 
                                                                                           
 
                                                                                                                       
Em 30 de junho de 2010
    50.000.000       (160.771 )     2.027.981       (1.434.846 )     1.470.447       42.731.765             3.896.124       78.514       318.426       (8.730.656 )     15.415.192       105.612.176       5.715.051       111.327.227  
 
                                                                                           
     
(I)  
período ajustado pelos novos pronunciamentos contábeis dos CPC’s para efeito de comparativos, conforme nota 7.3.
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis condensadas.

 

7


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(VALE LOGO)
5 — Demonstração dos Fluxos de Caixa Condensada
     
Períodos findos em (não auditado)   Em milhares de reais
                                 
    Consolidado     Controladora  
    Acumulado     Acumulado  
    30 de junho de     30 de junho de     30 de junho de     30 de junho de  
    2010     2009 (I)     2010     2009 (I)  
Fluxo de caixa das operações:
                               
Lucro líquido período
    9.542.880       4.644.441       9.514.127       4.642.950  
Ajustes para reconciliar o lucro líquido do período com recursos provenientes de atividades operacionais:
                               
Resultado de participações societárias
    (44.168 )     (63.471 )     (4.054.956 )     4.153.194  
Resultado na realização de ativos
          (295.722 )           (295.722 )
Resultado das operações descontinuadas
    236.318             236.318        
Depreciação, amortização e exaustão
    2.716.166       2.550.187       990.522       978.519  
Imposto de renda e contribuição social diferidos
    (789.673 )     (150.826 )     (344.358 )     291.054  
Variações monetárias e cambiais, líquidas
    (522.252 )     (3.686.962 )     967.035       (6.202.776 )
Baixa de bens do imobilizado
    287.366       303.094       284.630       111.793  
Perdas (ganhos) líquidos não realizados com derivativos
    799.547       (1.858.423 )     464.672       (1.578.872 )
Dividendos/juros sobre o capital próprio recebidos
    70.455       21.318       357.285       293.817  
Outros
    187.008       (168.196 )     211.844       (157.235 )
 
                       
 
    12.483.647       1.295.440       8.627.119       2.236.722  
 
                       
Redução (aumento) nos ativos:
                               
Contas a receber de clientes
    (4.042.960 )     2.250.740       (3.335.165 )     2.430.933  
Estoques
    (796.796 )     1.735.185       51.263       171.757  
Adiantamentos a fornecedores de energia
          15.879              
Tributos a recuperar ou compensar
    (111.647 )     2.412.217       (92.349 )     2.478.039  
Outros
    444.840       (660.788 )     302.907       286.598  
 
                       
 
    (4.506.563 )     5.753.233       (3.073.344 )     5.367.327  
 
                       
Aumento (redução) nos passivos:
                               
Contas a pagar a fornecedores e empreiteiros
    931.582       (1.183.354 )     262.461       98.207  
Salários e encargos sociais
    (284.542 )     (259.297 )     (182.472 )     (187.662 )
Tributos e Contribuições
    459.763       (110.483 )     185.981       (10.591 )
Outros
    145.244       701.397       153.280       880.550  
 
                       
 
    1.252.047       (851.737 )     419.250       780.504  
 
                       
Recursos líquidos provenientes das atividades operacionais
    9.229.131       6.196.936       5.973.025       8.384.553  
 
                       
 
                               
Fluxo de caixa proveniente das (utilizado nas) atividades de investimentos:
                               
Investimentos a curto prazo
    6.524.906       (461.004 )            
Empréstimos e adiantamentos a receber
    44.450       (657.341 )     3.129.434       (38.733 )
Depósitos e garantias
    (170.690 )     (111.116 )     (260.312 )     (68.141 )
Adições em investimentos
    (98.369 )     (788.632 )     (986.427 )     (4.186.179 )
Adições ao imobilizado
    (7.507.775 )     (7.848.540 )     (3.162.706 )     (3.558.728 )
Recursos provenientes da alienação de bens do imobilizado/investimentos
          602.683             602.683  
Caixa líquido utilizado na aquisição e aporte em subsidiarias, líquido do caixa da subsidiária
    (9.637.629 )     (2.794.141 )            
 
                       
Recursos líquidos proveniente das (utilizado nas) atividades de investimentos
    (10.845.107 )     (12.058.091 )     (1.280.011 )     (7.249.098 )
 
                       
 
                               
Fluxo de caixa proveniente das (utilizado nas) atividades de financiamentos:
                               
Empréstimos de curto prazo adições
    3.537.143       1.051.839       1.059.814       87.640  
Empréstimos de curto prazo baixas
    (3.524.416 )     (1.504.433 )     (3.788.701 )     (4.058.003 )
Empréstimos e financiamentos captados a longo prazo
    3.076.528       1.343.608       2.729.038       1.076.773  
Partes relacionadas
                      (80.993 )
Instituições financeiras
    (592.279 )     (425.631 )     (234.807 )     (237.745 )
Dividendos e juros sobre o capital próprio pagos a acionistas
    (2.303.638 )     (2.734.500 )     (2.198.000 )     (2.734.500 )
Ações em tesouraria
          (23.642 )           (23.642 )
 
                       
Recursos líquidos proveniente das (utilizado nas) atividades de financiamentos
    193.338       (2.292.759 )     (2.432.656 )     (5.970.470 )
 
                       
 
                               
Aumento (redução) no caixa e equivalentes de caixa
    (1.422.638 )     (8.153.914 )     2.260.358       (4.835.015 )
Caixa e equivalentes de caixas no início do período
    13.220.599       24.639.245       1.249.980       6.712.705  
Efeito de variações da taxa de câmbio no caixa e equivalentes de caixa
    49.310       (152.474 )            
Caixa e equivalentes de caixa de empresa incorporada
                8        
 
                       
Caixa e equivalentes de caixa no final do período
    11.847.271       16.332.857       3.510.346       1.877.690  
 
                       
Pagamentos efetuados durante o período por:
                               
Juros de curto prazo
    (19.726 )     (59.348 )     (47.053 )     (107.708 )
Juros de longo prazo
    (996.209 )     (1.301.030 )     (1.000.776 )     (1.393.223 )
Imposto de renda e contribuição social
    (372.932 )     (618.024 )     (399.744 )      
Transações que não envolveram caixa:
                               
Adições ao imobilizado com capitalizações de juros
    (184.856 )     (191.535 )     (50.222 )     (10.617 )
AFACs transferidos para investimento
                (672.500 )     (291.950 )
Conversão das notas mandatoriamente conversíveis em ações utilizando 75.435.238 ações em tesouraria (veja notas 7.20 e 7.21)
                               
     
(I)  
período ajustado pelos novos pronunciamentos contábeis dos CPC’s para efeito de comparativos, conforme nota 7.3.
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis condensadas.

 

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6 — Demonstração do Valor Adicionado Condensada
     
Períodos findos em (não auditado)   Em milhares de reais
                                 
    Consolidado     Controladora  
    Acumulado     Acumulado  
    30 de junho de     30 de junho de     30 de junho de     30 de junho de  
    2010     2009 (I)     2010     2009 (I)  
Geração do valor adicionado
                               
Receita de vendas
                               
Receita de produtos e serviços
    32.010.325       24.192.471       19.502.873       14.313.897  
Receitas relativas à construção de ativos próprios
    7.622.655       5.052.819       3.178.554       3.558.728  
Provisão para crédito de liquidação duvidosa
    (6.597 )     (10.463 )     (5.098 )     (6.273 )
Menos: Aquisição de produtos
    (854.260 )     (631.470 )     (521.459 )     (93.899 )
Serviços contratados
    (4.540.577 )     (2.970.794 )     (2.789.556 )     (1.324.167 )
Materiais
    (9.422.966 )     (8.128.686 )     (4.763.398 )     (5.374.051 )
Óleo combustível e gases
    (1.685.640 )     (1.235.519 )     (746.502 )     (472.911 )
Energia
    (983.254 )     (804.126 )     (502.916 )     (289.220 )
Outros custos
    (3.965.526 )     (3.648.001 )     (1.778.082 )     (1.500.387 )
 
                       
 
                               
Valor adicionado bruto
    18.174.160       11.816.231       11.574.416       8.811.717  
 
                               
Depreciação, amortização e exaustão
    (2.716.166 )     (2.550.187 )     (990.522 )     (978.519 )
 
                               
Valor adicionado líquido
    15.457.994       9.266.044       10.583.894       7.833.198  
 
                               
Recebido de terceiros
                               
 
                               
Receita financeira
    212.212       580.470       527.247       415.647  
Resultado de participações societárias
    44.168       63.471       4.054.956       (4.153.194 )
 
                       
 
                               
Valor adicionado total a distribuir
    15.714.374       9.909.985       15.166.097       4.095.651  
 
                       
 
                               
Pessoal
    2.383.788       2.548.346       1.453.388       1.112.104  
Impostos, taxas e contribuições
    278.102       97.808       152.355       241.755  
IR corrente
    1.734.568       4.443.838       1.386.117       4.090.663  
IR diferido
    (789.673 )     (150.826 )     (344.358 )     291.054  
Remuneração de capitais de terceiros
    2.419.878       1.453.195       1.952.936       1.567.678  
Variações monetárias e cambiais, líquidas
    144.831       (3.126.817 )     1.051.532       (7.850.553 )
Acionistas controladores
    9.514.127       4.642.950       9.514.127       4.642.950  
Participação acionistas não controladores
    28.753       1.491              
 
                       
 
                               
Distribuição do valor adicionado
    15.714.374       9.909.985       15.166.097       4.095.651  
 
                       
     
(I)  
período ajustado pelos novos pronunciamentos contábeis dos CPC’s para efeito de comparativos, conforme nota 7.3.
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis condensadas.

 

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7 — Notas Explicativas às Demonstrações Contábeis Condensadas Intermediárias
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)
7.1- Contexto Operacional
A Vale S.A, (“Vale”, a “Companhia”) é uma sociedade anônima de capital aberto com sede na cidade do Rio de Janeiro, estado do Rio de Janeiro, Brasil, e tem como atividades preponderantes através da Vale, de suas controladas diretas, indiretas e de controle compartilhado, extração mineral, produção de metais básicos, fertilizantes, logísticas e atividades siderúrgicas.
Em 30 de junho de 2010, as principais controladas operacionais consolidadas são:
                         
            % capital          
Empresas   % participação     votante     Localização   Atividade principal
 
                       
Controladas
                       
Alumina do Norte do Brasil S.A. — Alunorte (*)
    57,03       59,02     Brasil   Alumina
Alumínio Brasileiro S.A. — Albras (*)
    51,00       51,00     Brasil   Alumínio
CVRD Overseas Ltd
    100,00       100,00     Ilhas Cayman   Comercialização
Ferrovia Centro-Atlântica S. A
    99,99       99,99     Brasil   Logística
Ferrovia Norte Sul S.A
    100,00       100,00     Brasil   Logística
Fertilizantes Fosfatados S.A — Fosfértil
    58,60       72,60     Brasil   Fertilizantes
Mineração Corumbaense Reunida S.A
    100,00       100,00     Brasil   Minério de ferro
PT International Nickel Indonesia Tbk
    59,09       59,09     Indonésia   Níquel
Vale Australia Pty Ltd.
    100,00       100,00     Austrália   Carvão
Vale Colombia Ltd
    100,00       100,00     Colômbia   Carvão
Vale Fosfatados S.A
    100,00       100,00     Brasil   Fertilizantes
Vale Inco Limited
    100,00       100,00     Canadá   Níquel
Vale International S.A
    100,00       100,00     Suíça   Comercialização
Vale Manganês S.A.
    100,00       100,00     Brasil   Manganês e Ferroligas
Vale Manganèse France
    100,00       100,00     França   Ferroligas
Vale Manganèse Norway
    100,00       100,00     Noruega   Ferroligas
Vale Nouvelle-Caledonie SAS
    74,00       74,00     Nova Caledônia   Níquel
 
                       
Controladas de controle compartilhado
                       
California Steel Industries, Inc.
    50,00       50,00     Estados Unidos   Siderurgia
Mineração Rio do Norte S.A.
    40,00       40,00     Brasil   Bauxita
MRS Logística S.A
    41,50       37,86     Brasil   Logística
Samarco Mineração S.A.
    50,00       50,00     Brasil   Minério de ferro
     
(*)  
Ativos mantidos para venda
7.2- Sumário das Demonstrações Contábeis Condensadas e das Principais Práticas Contábeis
As demonstrações contábeis condensadas trimestrais foram elaboradas de acordo com o CPC 21 - Demonstrações Contábeis Intermediárias e tomaram como base a Lei das Sociedades por Ações (com nova redação dada pela Lei 11.638), Lei 11.941, os pronunciamentos, orientações e interpretações do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e da Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
A Companhia adotou a partir de 1º de janeiro de 2010, retroativamente a 1 de janeiro de 2009, para fins de comparação, todos os pronunciamentos emitidos pelo CPC e aprovados pela CVM. Dessa forma, certos saldos e classificações anteriormente apresentados, estão sendo reapresentados em bases comparativas. Exceto quanto ao descrito na nota 7.3, as demonstrações trimestrais seguiram os princípios, métodos e critérios uniformes em relação àqueles adotados no encerramento do último exercício social findo em 31 de dezembro de 2009 e, consequentemente, devem ser lidas em conjunto com estas.
No preparo das demonstrações contábeis condensadas, o uso de estimativas é requerido para contabilizar certos ativos, passivos e transações. Consequentemente, as demonstrações contábeis condensadas da Vale incluem certas estimativas referentes às vidas úteis de ativos imobilizados, provisões para perdas em ativos, contingências, provisões operacionais e outras avaliações similares. Os resultados reais das operações para os períodos trimestrais não representam, necessariamente, uma indicação dos resultados esperados para o exercício fiscal a encerrar-se em 31 de dezembro de 2010.

 

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Os direitos e obrigações em moedas estrangeiras são demonstrados às taxas de câmbio vigentes na data das demonstrações contábeis, sendo US$1,00 equivalente a R$1,8015 em 30 de junho de 2010 (US$1,00 equivalente a R$1,7412 em 31 de dezembro de 2009), para os itens monetários. Para os itens não-monetários avaliados pelo custo, tomamos por base a taxa de câmbio à data da transação ou a taxa de câmbio média mensal e para os itens não-monetários avaliados pelo valor justo, tomarmos por base a taxa de câmbio na data da determinação do valor. Os direitos e obrigações em moeda nacional, quando aplicável, são atualizados monetariamente segundo os índices contratuais.
A Vale avaliou os eventos subsequentes até 29 de julho de 2010, que é a data das demonstrações contábeis condensadas intermediárias.
7.3- Adoção de Novas Práticas e Estimativas Contábeis
A Companhia adotou os pronunciamentos emitidos durante o ano de 2009 nas demonstrações contábeis condensadas consolidadas e da controladora a partir do primeiro trimestre de 2010, e procedeu aos ajustes necessários nas demonstrações dos trimestres findos em 30 de junho de 2010 e 31 de dezembro de 2009.
Os pronunciamentos emitidos pelo CPC e aprovados pela CVM, adotados pela Companhia, para vigorar a partir do exercício encerrado em dezembro de 2010, são:
   
CPC 15 Combinação de Negócios, que tem por objetivo melhorar a relevância, a confiabilidade e a comparabilidade das informações que uma entidade fornece em suas demonstrações contábeis acerca de uma combinação de negócios e sobre seus efeitos dos ativos adquiridos e passivos assumidos. Durante o processo inicial de adoção não identificamos nenhum ajuste relevante.
 
   
CPC 16 Estoques, o objetivo deste pronunciamento é determinar a forma de avaliação dos estoques adquiridos para revenda, dos mantidos para consumo ou utilização industrial ou na prestação de serviços, dos em processamento e dos produtos acabados prontos para a venda. Durante o processo inicial de adoção não identificamos nenhum ajuste relevante.
 
   
CPC 18 Investimento em Coligada e Controlada, o objetivo deste pronunciamento é especificar como devem ser contabilizados os investimentos em coligadas nas demonstrações contábeis individuais e consolidadas do investidor e em controladas nas demonstrações contábeis da controladora. Durante o processo inicial de adoção não identificamos nenhum ajuste relevante.
 
   
CPC 19 Investimento em Empreendimento Controlado em Conjunto, o objetivo do pronunciamento é especificar como contabilizar as participações em empreendimentos controlados em conjunto (joint ventures) e na divulgação dos ativos, passivos, receitas e despesas desses empreendimentos nas demonstrações contábeis dos investidores. Durante o processo inicial de adoção não identificamos nenhum ajuste relevante.
 
   
CPC 20 Custo de Empréstimos, o objetivo deste pronunciamento é o reconhecimento dos custos de empréstimos que são diretamente atribuídos à aquisição, à construção ou à produção de ativos qualificáveis para a sua capitalização, formando parte do custo de tais ativos. Durante o processo inicial de adoção não identificamos nenhum ajuste relevante.
 
   
CPC 21 Demonstração Intermediárias, o objetivo deste pronunciamento é estabelecer o conteúdo mínimo de uma demonstração contábil intermediária e os princípios para reconhecimento e mensuração para demonstrações completas ou condensadas de período intermediário. A Companhia adotou este pronunciamento a partir de 1 de janeiro de 2010, conforme nota 7.2.
 
   
CPC 22 Informações por Segmentos, o objetivo deste pronunciamento é de proporcionar a divulgação de informações que permitam aos usuários das demonstrações contábeis avaliarem a natureza e os efeitos financeiros das atividades de negócio nos quais está envolvida e os ambientes econômicos em que opera. A Companhia divulga em suas demonstrações anuais as informações por segmento e passou a divulgar nos trimestres, a partir de 31 de março de 2010, comparativos, não tendo nenhuma alteração em relação aos registros contábeis.
 
   
CPC 23 Políticas Contábeis, Mudança de Estimativa e Retificação de Erro, o objetivo deste pronunciamento é definir critérios para a seleção e mudança de políticas contábeis, juntamente com o tratamento contábil e divulgação de mudança nas políticas contábeis, mudança nas estimativas contábeis e a retificação de erro, bem como melhorar a relevância e a confiabilidade das demonstrações contábeis da entidade e permitir sua comparabilidade ao longo do tempo com as demonstrações contábeis de outras entidades. A Companhia divulga em suas demonstrações contábeis ao final dos exercícios, todas as políticas contábeis por ela adotadas, e em uma eventual mudança ou novo pronunciamento, segue todas as determinações e orientações de adoção. Portanto, em linha com o CPC 21 e CPC 23, a Companhia está divulgando todas as políticas que são alteradas com a adoção dos CPCs.

 

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CPC 24 Evento Subsequente, o objetivo deste pronunciamento é determinar quando a entidade deve ajustar suas demonstrações contábeis com respeito a eventos subsequentes ao período contábil a que se referem essas demonstrações, as informações que a entidade deve divulgar sobre a data em que é concedida a autorização para emissão das demonstrações contábeis e sobre os eventos subsequentes ao período contábil a que se referem essas demonstrações, e estabelecer que a entidade não deva elaborar suas demonstrações contábeis segundo o pressuposto da continuidade se os eventos subsequentes ao período contábil das demonstrações indicarem que o pressuposto da continuidade não é apropriado. A Companhia adotou este pronunciamento em suas demonstrações.
 
   
CPC 25 Provisões, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes, o objetivo é estabelecer que sejam aplicados critérios de reconhecimento e bases de mensuração apropriada a provisões e a passivos e ativos contingentes e que seja divulgada informação suficiente nas notas explicativas para permitir que os usuários entendam a sua natureza, oportunidade e valor. A Companhia adotou este pronunciamento em suas demonstrações.
 
   
CPC 26 Apresentação das Demonstrações Contábeis, o objetivo deste pronunciamento é definir a base para a apresentação das demonstrações contábeis, para assegurar a comparabilidade tanto com as de períodos anteriores da mesma entidade quanto com as de outras entidades. Nesse cenário, este pronunciamento estabelece requisitos gerais para a apresentação, estabelece diretrizes da sua estrutura e os requisitos mínimos de conteúdo. A Companhia deverá adotar este pronunciamento para as demonstrações contábeis completas anuais em 31 de dezembro de 2010.
 
   
CPC 27 Ativo Imobilizado, o objetivo é estabelecer o tratamento contábil para ativos imobilizados, de forma que os usuários das demonstrações contábeis possam discernir a informação sobre o investimento da entidade em seus ativos imobilizados, bem como suas mutações. Os principais pontos a serem considerados na contabilização do ativo imobilizado são o reconhecimento dos ativos, a determinação dos seus valores contábeis, sua depreciação (vida útil) e a avaliação da necessidade de reconhecimento de perda por desvalorização em relação aos mesmos, conforme CPC 01. Durante o processo inicial de adoção não identificamos nenhum ajuste relevante.
 
   
CPC 29 Ativo Biológico e Produto Agrícola, o objetivo é estabelecer o tratamento contábil a valor justo, e as respectivas divulgações, relacionadas aos ativos biológicos. A Companhia possui em suas demonstrações registros destes ativos e durante o processo inicial de adoção não identifica ajuste relevante para estes ativos.
 
   
CPC 30 Receitas, o objetivo deste pronunciamento é estabelecer os critérios para o tratamento contábil de receitas provenientes de certos tipos de transações e eventos. Deve ser reconhecida somente quando for provável que benefícios econômicos futuros fluam para a entidade e esses possam ser mensurados de forma confiável. A Companhia adotou este pronunciamento em suas demonstrações.
 
   
CPC 31 Ativo Não Circulante Mantido para Venda e Operação Descontinuada, o objetivo deste pronunciamento é estabelecer a contabilização de ativos não circulantes mantidos para venda (colocados à venda) e a apresentação e a divulgação de operações descontinuadas. Em particular, o pronunciamento exige que os ativos que satisfazem aos critérios de classificação como mantidos para venda sejam mensurados pelo menor entre o valor contábil até então registrado e o valor justo menos as despesas de venda, que a depreciação ou a amortização desses ativos cesse e que sejam apresentados separadamente no balanço patrimonial e os resultados das operações descontinuadas sejam apresentados separadamente na demonstração do resultado. A Companhia adotou este pronunciamento em suas demonstrações.
 
   
CPC 32 Tributos sobre o Lucro, o objetivo deste pronunciamento é prescrever o tratamento contábil para os tributos sobre o lucro. Neste, o termo tributo sobre o lucro inclui todos os impostos e contribuições nacionais e estrangeiros que são baseados em lucros tributáveis. Também inclui impostos, tais como os retidos na fonte, que são devidos pela própria entidade, por uma controlada, coligada ou empreendimento conjunto nas quais participe. Os efeitos referentes à mudança do pronunciamento estão destacados no quadro de ajuste da adoção de novas práticas e estimativas contábeis.
 
   
CPC 33 Benefícios a Empregados, o objetivo deste pronunciamento é tratar a contabilização e a divulgação dos benefícios concedidos aos empregados. Este requer que a entidade reconheça um passivo, quando o empregado presta o serviço em troca dos benefícios a serem pagos no futuro, e uma despesa, quando a entidade se utiliza do benefício econômico proveniente do serviço recebido do empregado. A Companhia possui, em suas demonstrações, registros contábeis referentes a eventos relacionados aos benefícios a empregados, incluindo os relacionados a benefícios pós-emprego e outros benefícios pós-emprego. Os efeitos referentes à mudança do pronunciamento estão destacados no quadro de ajuste da adoção de novas práticas e estimativas contábeis.

 

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CPC 36 Demonstrações Consolidadas, o objetivo do pronunciamento é aumentar a relevância, a confiabilidade e a comparabilidade das informações que a controladora fornece em suas demonstrações contábeis, por essas integrarem as entidades que estão sob seu controle. Especifica as circunstâncias em que a entidade deve consolidar outra (controlada), tratamento na mudança de participação, na perda de controle e a informação que deve ser evidenciada para permitir que os usuários avaliem a natureza da relação entre a entidade e suas controladas. Os efeitos referentes à mudança do pronunciamento estão destacados no quadro de ajuste da adoção de novas práticas e estimativas contábeis.
 
   
CPC 37 Adoção Inicial das Normas Internacionais de Contabilidade. O objetivo do pronunciamento, aplicável basicamente às demonstrações contábeis consolidadas, é garantir que as primeiras demonstrações contábeis consolidadas de uma entidade de acordo com as Normas Internacionais de Contabilidade emitidas pelo IASB – International Accounting Standards Board (IFRS — International Financial Reporting Standards) e as divulgações contábeis intermediárias para os períodos parciais cobertos por essas demonstrações contábeis contenham informações de alta qualidade e apresentem o mesmo resultado líquido e patrimônio líquido, a não ser em situações excepcionais. A Companhia está adotando esse pronunciamento em 1º de janeiro de 2010, com comparativo a partir de 1º de janeiro de 2009 a norma. Os demonstrativos (nota de primeira adoção, com as devidas reconciliações), serão divulgados em 31 de dezembro de 2010 com comparativo para 2009.
 
   
CPC 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensuração, CPC 39 Instrumentos Financeiros: Apresentação e o CPC 40 Instrumentos Financeiros: Evidenciação. O objetivo do CPC 38 é estabelecer princípios para reconhecer e mensurar ativos financeiros, passivos financeiros e alguns contratos de compra e venda de itens não financeiros. O objetivo do CPC 39 é estabelecer princípios para a apresentação de instrumentos financeiros como passivo ou patrimônio líquido e para compensação de ativos financeiros e passivos financeiros. Aplica-se à classificação de instrumentos financeiros, na perspectiva do emitente, em ativos financeiros, passivos financeiros e instrumentos patrimoniais; a classificação de juros respectivos, dividendos, perdas e ganhos; e as circunstâncias em que ativos financeiros e passivos financeiros devem ser compensados. O objetivo do CPC 40 é exigir que a entidade divulgue nas suas demonstrações contábeis aquilo que permita que os usuários avaliem a significância do instrumento financeiro para a posição patrimonial e financeira e para o desempenho da entidade, e a natureza e a extensão dos riscos resultantes de instrumentos financeiros a que a entidade está exposta durante o período e ao fim do período contábil, e como a entidade administra esses riscos. A Companhia já adota os conceitos e requerimentos de acordo com este pronunciamento. Durante o processo inicial de adoção, os efeitos relevantes identificados foram realizados, conforme demonstrado no quadro de ajuste da adoção de novas práticas e estimativas contábeis.
Além destes pronunciamentos adotamos também as respectivas interpretações e orientações aplicáveis principalmente o ICPC 01 que trata de Contratos de Concessão. O objetivo desta Interpretação é orientar os Concessionários sobre a forma de contabilização de concessões de serviços públicos a entidades privadas. Este normativo se aplica a concessões caso a Concedente tenha o controle sobre quais serviços o Concessionário deve prestar com a infra-estrutura, a quem os serviços devem ser prestados, seu preço ou qualquer participação residual significativa existente ao final do prazo da concessão. Também é aplicado à infra-estrutura já existente ou adquirida junto a terceiros pelo Concessionário. A Companhia passou a reconhecer no intangível os ativos dessa categoria, não registrando, no momento, nenhum ativo financeiro por entender que não existe evidência de forma incondicional de receber, do concedente, por esses ativos.
Pronunciamentos técnicos e instruções em audiência pública
   
CPC 01 (R1) Redução ao Valor Recuperável de Ativos. A CVM através do edital nº 05/10, colocou em audiência pública, até 23 de julho de 2010, a revisão deste pronunciamento. As principais alterações propostas estão no alcance da norma, na aplicação em ativos sobre a abrangência de outros pronunciamentos, nas definições e detalhamento sobre termos utilizados pelo pronunciamento, maiores orientações sobre a aplicação, com a introdução de exemplos, e maiores detalhamentos nas divulgações sobre o pronunciamento. A Companhia não identifica nenhuma alteração com relação à revisão deste pronunciamento.
 
   
CPC 41 Resultado por Ação. Em 5 de abril de 2010, a CVM submeteu edital sobre o pronunciamento a audiência pública, já encerradas, entretanto não deliberadas. O objetivo dessa audiência foi fornecer as diretrizes necessárias para a determinação e a apresentação do resultado por ação, a fim de melhorar as comparações de desempenho entre diferentes companhias no mesmo período, bem como para a mesma companhia em períodos diferentes. O foco do pronunciamento está na determinação do denominador no cálculo do resultado por ação. A aplicação dos pronunciamentos não afetará a Companhia, quando da sua deliberação.
 
   
Alteração da Instrução CVM nº 457. O objetivo dessa alteração é estabelecer que as demonstrações contábeis consolidadas a serem apresentadas a partir do exercício de 2010, em IFRS, sejam elaboradas com base nos pronunciamentos do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC). A Companhia espera não haver diferenças com relação aos pronunciamentos.

 

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Para os períodos cobertos pelas primeiras demonstrações contábeis, de acordo com os novos princípios, a Companhia avaliou as novas regras e como resultado da adoção dos pronunciamentos pertinentes às suas demonstrações efetuou os ajustes iniciais nas demonstrações intermediárias e comparativas conforme a seguir:
   
Benefícios a Empregados (CPC 33). A Companhia efetuou registros iniciais nos planos de benefícios a empregados de forma imediata, reconheceu um aumento no passivo com contrapartida no ativo de imposto de renda diferido e no patrimônio líquido. Nestes ajustes também estão contemplados os ganhos e perdas atuariais referentes a política contábil anterior, que se situavam dentro dos limites do ”corredor”, prática adotada pela Companhia para o reconhecimento dos ganhos e perdas atuariais dos planos de benefícios a empregados nos princípios anteriores, que continuará sendo adotada para os novos princípios.
 
   
Provisão para Desmobilização de Ativos (CPC 25), os registros realizados para adoção inicial deste pronunciamento, referem-se às diferenças entre as taxas históricas de juros de longo prazo utilizadas nos princípios anteriores e as utilizadas nos novos princípios, para o cálculo do desconto a valor presente das obrigações com a desmobilização de ativos.
 
   
Instrumentos Financeiros (CPC 38), os ajustes referentes a esse pronunciamento estão relacionados à remuneração adicional de títulos mandatoriamente conversíveis em ações, remuneração de dívida e dividendos adicionais.
 
   
Arrendamento mercantil, a Companhia reconheceu como ativo imobilizado com contrapartida em empréstimos e financiamentos o montante de contratos de arrendamento classificados como financeiros anteriormente tratados como arrendamento operacional.
 
   
Imposto de renda diferido, os ajustes nesta conta referem-se basicamente a transferência das parcelas registradas como corrente para o não corrente, de acordo com o CPC 26. O montante contém um prejuízo fiscal da controladora de R$397.109 em 30 de junho de 2010, contra R$799.243 em 31 de dezembro de 2009 e tem expectativa de realização ainda em 2010.
 
   
Investimentos, registros necessários a controladora pela adoção dos novos princípios contábeis pelas controladas. Os efeitos dos ajustes estão relacionados no quadro a seguir.
 
   
Participação minoritária, esta rubrica contábil passou a denominar-se Participação dos Acionistas não Controladores e foi realocada para o Patrimônio Líquido, de acordo com o pronunciamento Técnico CPC 26 e 36. A participação dos acionistas não controladores, registrada contabilmente de forma destacada no patrimônio líquido requer que as movimentações das rubricas de composição do patrimônio destes acionistas, ocorram de forma similar às apresentadas para os acionistas controladores.
 
   
Ações resgatáveis de acionistas não controladores, a participação dos acionistas não controladores que é resgatável após a ocorrência de certos eventos fora do controle da Companhia, foi classificada como Ações resgatáveis de acionistas não controladores no passivo não corrente.
Ajustes da Adoção de Novas Práticas, Estimativas Contábeis e Reclassificações
                                                         
    Consolidado     Controladora  
                    Participação     Patrimônio                     Patrimônio  
    Ativos     Passivos     Minoritária     líquido     Ativos     Passivos     líquido  
Balanço de abertura das novas práticas em 01 de janeiro de 2009
                                                       
Saldo anterior à adoção das novas práticas
    184.845.948       82.489.987       6.081.319       96.274.640       171.759.376       75.484.736       96.274.640  
 
                                         
Benefícios a Empregados
    102.817       108.208             (5.391 )     102.817       302.402       (199.585 )
Provisão para desmobilização de ativos
    (48.169 )     (87.843 )           39.674                    
Arrendamento Mercantil
    18.437       19.289             (852 )                  
Imposto de Renda Diferido
    (429.936 )     (429.936 )                              
Investimentos
                            233.016             233.016  
Depósito Judicial
    1.126.238       1.126.238                   861.791       861.791        
 
                                         
Ajustes das novas práticas em 01 de janeiro de 2009
    769.387       735.956             33.431       1.197.624       1.164.193       33.431  
 
                                         
 
                                                       
Patrimônio líquido dos acionistas controladores
                            96.308.071                          
Participação dos acionistas não controladores — PL
                (4.691.278 )     4.691.278                    
Ações resgatáveis dos acionistas não controladores
          1.390.041       (1.390.041 )                        
 
                                         
Saldo em em 01de janeiro de 2009 com as novas práticas
    185.615.335       84.615.984             100.999.349       172.957.000       76.648.929       96.308.071  
 
                                         

 

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    Consolidado     Controladora  
                    Participação     Patrimônio     Resultado                     Patrimônio     Resultado  
Em 30 de junho de 2009 - 2º Trimestre de 2009   Ativos     Passivos     Minoritária     líquido     líquido     Ativos     Passivos     líquido     líquido  
Saldo anterior à adoção das novas práticas
    170.343.886       71.306.371       4.478.132       94.559.383       1.466.653       157.016.812       62.457.429       94.559.383       1.466.653  
 
                                                     
Ajustes acumulados de periodos anteriores
    785.664       677.124             108.540             1.342.185       1.233.645       108.540        
 
                                                     
 
    171.129.550       71.983.495       4.478.132       94.667.923       1.466.653       158.358.997       63.691.074       94.667.923       1.466.653  
 
                                                     
Benefícios a Empregados
    (2.836 )     158.109             (160.945 )     (2.390 )     (2.836 )     (8.340 )     5.504       5.504  
Provisão para desmobilização de ativos
    104.625       107.140             (2.515 )     (13.392 )                        
Remuneração adicional de títulos mandatoriamente conversível
                            43.088                          
Arrendamento Mercantil
    (2.014 )     (1.980 )           (34 )     (268 )                        
Imposto de Renda Diferido
    23.924       23.924                                            
Investimentos
                                  (168.998 )           (168.998 )     21.534  
Depósito Judicial
    11.178       11.178                         44.098       44.098              
 
                                                     
Ajustes das novas práticas no 2T09
    134.877       298.371             (163.494 )     27.038       (127.736 )     35.758       (163.494 )     27.038  
 
                                                     
 
Patrimônio líquido dos acionistas controladores
                          94.504.429       1.493.691                                  
 
                                                     
Ajustes acumulados de periodos anteriores
                (4.572.193 )     4.572.193                                
Participação dos acionistas não controladores — PL
                1.358.698       (1.358.698 )     109.343                          
Ações resgatáveis dos acionistas não controladores
          1.264.637       (1.264.637 )                                    
 
                                                     
Saldo em 30/06/09 com as novas práticas
    171.264.427       73.546.503             97.717.924       1.603.034       158.231.261       63.726.832       94.504.429       1.493.691  
 
                                                     
                                                                         
    Consolidado     Controladora  
                    Participação     Patrimônio     Resultado                     Patrimônio     Resultado  
Em 31 de dezembro 2009 - 4º Trimestre de 2009   Ativos     Passivos     Minoritária     líquido     líquido     Ativos     Passivos     líquido     líquido  
Saldo anterior à adoção das novas práticas
    175.738.728       74.194.328       5.807.426       95.736.974       2.628.094       159.757.929       64.020.955       95.736.974       2.628.094  
Ajustes acumulados de periodos anteriores
    1.077.950       1.136.953             (59.003 )           1.266.104       1.325.107       (59.003 )      
 
                                                     
 
    176.816.678       75.331.281       5.807.426       95.677.971       2.628.094       161.024.033       65.346.062       95.677.971       2.628.094  
 
                                                     
Benefícios a Empregados
    (11.537 )     (108.509 )           96.972       3.824       (11.537 )     (33.932 )     22.395       22.395  
Provisão para desmobilização de ativos
    (67.200 )     (49.846 )           (17.354 )     16.651                          
Remuneração adicional de título mandatoriamente conversível
                            59.062                          
Arrendamento Mercantil
    (1.323 )     (1.849 )           526       (25 )                        
Imposto de Renda Diferido
    1.537.654       1.537.654                                            
Investimentos
                                  57.749             57.749       57.117  
Depósito Judicial
    (536.083 )     (536.083 )                       18.407       18.407              
 
                                                     
Ajustes das novas práticas no 4T09
    921.511       841.367             80.144       79.512       64.619       (15.525 )     80.144       79.512  
 
                                                     
 
Patrimônio líquido dos acionistas controladores
                            95.758.115       2.707.606                                  
 
                                                                   
Ajustes acumulados dos periodos anteriores
                (3.416.404 )     3.416.404                                
Participação dos acionistas não controladores — PL
                (1.118.708 )     1.118.708       68.489                          
Ações resgatáveis dos acionistas não controladores
          1.272.314       (1.272.314 )                                    
 
                                                     
Saldo em 31/12/09 com as novas práticas
    177.738.189       77.444.962             100.293.227       2.776.095       161.088.652       65.330.537       95.758.115       2.707.606  
 
                                                     
7.4 Princípios e Práticas de Consolidação
As demonstrações contábeis condensadas consolidadas intermediárias refletem os saldos de ativos, passivos e patrimônio líquido em 30 de junho de 2010 e em 31 de dezembro de 2009 e as operações dos trimestres findos em 30 de junho de 2010 e de 2009 da Controladora, de suas controladas diretas e indiretas e de controle compartilhado. As operações no exterior são convertidas para a moeda de apresentação das demonstrações contábeis no Brasil para fins de registro da equivalência patrimonial, de consolidação integral ou proporcional das demonstrações contábeis.
A participação da Vale em projetos hidrelétricos é feita através de contratos de consórcio sob os quais a Companhia participa nos ativos e passivos dos empreendimentos na proporção da cota que detém sobre a energia gerada. A Companhia não possui responsabilidade conjunta por nenhuma obrigação. Uma vez que não existe entidade legal para o projeto, não há demonstrações financeiras, declaração de imposto de renda, lucro líquido e patrimônio líquido separados. A legislação brasileira claramente estabelece que não existe entidade separada em virtude de contrato de consórcio. Dessa forma a Vale reconhece a participação proporcional dos custos e das participações não divisíveis nos ativos relacionados aos projetos hidrelétricos.
7.5- Aquisições e Desinvestimentos
a) Fertilizantes Fosfatados S.A e Vale Fosfatados S.A
Alinhados com a estratégia da Companhia de se tornar líder no mercado de fertilizantes, a Vale adquiriu em maio, 58,6% de participação no capital da Fertilizantes Fosfatados S.A — Fosfértil (Fosfértil) e os ativos de fertilizantes da Bunge Participações e Investimentos (BPI), atualmente Vale Fosfatados S.A pelo valor total de R$ 8.692.537. Como parte dessa aquisição, a Companhia mantém um contrato de opção para adquirir uma participação adicional de 20,27% do capital da Fosfértil por US$ 1.029 milhões (equivalentes em 30 de junho de 2010 a R$ 1.854 milhões) e que deverá ser concluída num futuro próximo, bem como, realizará oferta pública para adquirir 0,19% das ações ordinárias detidas pelos acionistas não controladores.
Em virtude do fechamento recente dessa transação, as informações referentes à alocação do preço de compra apresentadas abaixo baseada no valor justo de ativos identificáveis e passivos assumidos são preliminares. Essa alocação atualmente está sendo feita internamente pela Companhia e será finalizada durante os próximos períodos e, por consequência, os valores referentes à alocação descritos abaixo estão sujeitas a revisão que pode ser material.

 

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Preço de compra
    8.692.537  
Parcela atribuída aos acionistas não controladores (*)
    3.316.930  
Valor de custo dos ativos e passivos assumidos, líquido
    (4.395.902 )
Ajuste ao valor justo do imobilizado
    (9.307.406 )
Ajuste ao valor justo dos estoques
    (180.761 )
Imposto de renda diferido sobre os ajustes acima
    3.225.977  
 
     
 
Ágio
    1.351.375  
 
     
     
(*)  
A parcela atribuída aos acionistas não controladores foi calculada com base no contrato de opção e preços de mercado para os principais acionistas não controladores.
Se a aquisição desses bens fosse concluída em 1º de janeiro de 2010, nosso lucro líquido seria aumentado em R$ 80.159 e a nossa receita líquida aumentaria em R$ 829.010.
O saldo do ágio deriva, primariamente, das sinergias entre ativos adquiridos e operações de potássio em Taquari Vassouras, Caranalita, Rio Colorado e Neuquém e fosfato em Bayóvar I e II, no Peru, e Evate, em Moçambique. O desenvolvimento de nossos projetos e aquisição da carteira de ativos de fertilizantes permitirá que a Companhia seja um dos líderes no negócio mundial de fertilizantes.
b) Outras transações
Como parte dos esforços da Companhia para atingir os objetivos de produção futura, a Vale adquiriu 51% de participação na BSG Resources (Guinea) Ltd, que detém concessões de minério de ferro em Simandou Sul (Zogota) e licença de exploração em Simandou Norte. Desse montante, R$ 900.750 foram pagáveis imediatamente e os restantes US$ 2 bilhões (equivalentes em 30 de junho de 2010 a R$ 3.603 milhões) serão pagos mediante ao cumprimento de metas específicas. Esse empreendimento tem o compromisso de renovar 660 km da ferrovia Trans-Guiné.
Em maio, a Vale realizou um acordo com a Oman Oil Company SAOC (OOC), uma empresa controlada pelo Governo do Sultanato de Oman, para vender 30% da Vale Oman Pelletizing Company LLC (VOPC), por US$ 125 milhões (equivalentes em 30 de junho de 2010 a R$ 225 milhões). A transação ainda está sujeita aos termos estabelecidos no acordo definitivo de compra de ações a ser assinado após o cumprimento de condições precedentes.
Em junho, a Vale adquiriu uma participação adicional de 24,5% no projeto de carvão Belvedere (Belvedere) por R$ 167.946 da AMCI Investments Pty Ltd (AMCI). Como resultado desta transação, a Companhia aumentou sua participação no Belvedere de 51,0% para 75,5%.
Em julho, a Vale concluiu a venda de participações minoritárias no projeto Bayóvar, no Peru por meio da Companhia recém-formada MVM Resources International BV (MVM). A Companhia vendeu 35% do capital total da MVM para a Mosaic por US$ 385 milhões (equivalente em 30 de junho de 2010 a R$ 694 milhões) e 25% para a Mitsui por US$ 275 milhões (equivalente em 30 de junho de 2010 a R$ 495 milhões). A Vale detém o controle do projeto Bayóvar, mantendo participação de 40% do capital total da Companhia recém-formada. O montante de capital investido até 30 de junho de 2010 foi, aproximadamente, US$ 400 milhões (equivalentes a R$ 721 milhões). O ganho nessa transação será contabilizado no patrimônio líquido de acordo com as regras de ganho/perda quando o controle é mantido.
A Vale celebrou acordos e entrou em negociações para vender os ativos de caulim, alumínio e alumina. Para maiores detalhes ver nota 7.10.
7.6- Caixa e Equivalentes de caixa
                                 
    Consolidado     Controladora  
    30 de junho de 2010     31 de dezembro de     30 de junho de 2010     31 de dezembro de  
    (não auditado)     2009     (não auditado)     2009  
 
                               
Caixa e banco
    2.754.454       1.405.352       940.196       85.693  
Aplicações financeiras
    9.092.817       11.815.247       2.570.150       1.164.287  
 
                       
 
    11.847.271       13.220.599       3.510.346       1.249.980  
 
                       
Todas as aplicações financeiras acima foram efetuadas em investimento de baixo risco com vencimento original inferior a três meses. Sendo parte em reais indexadas ao CDI e parte em Dólares em Time deposits.

 

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7.7- Investimentos a Curto Prazo
                 
            Consolidado  
    30 de junho de 2010 (não auditado)     31 de dezembro de 2009  
 
               
Time deposits (*)
          6.524.906  
 
           
     
(*)  
representam aplicações de baixo risco, com data de resgate entre 91 e 360 dias, as aplicações com prazos inferiores estão classificadas como caixa e equivalentes de caixa.
7.8- Partes Relacionadas
No curso normal das operações, a Vale contrai direitos e obrigações com partes relacionadas, oriundas de operações de venda e compra de produtos e serviços, arrendamento de ativos, operações de mútuos pactuados em condições normais de mercado, comercialização de matéria-prima, assim como de serviços de transporte ferroviário.
Os saldos dessas operações com partes relacionadas e seus efeitos nas informações trimestrais podem ser identificados como segue:
                                 
    Consolidado  
    Ativos  
    30 de junho de 2010 (não auditado)     31 de dezembro de 2009  
            Partes             Partes  
    Clientes     relacionadas     Clientes     relacionadas  
Baovale Mineração S.A
    3.057                    
Companhia Coreano-Brasileira de Pelotização — KOBRASCO
    399                    
Companhia Hispano-Brasileira de Pelotização — HISPANOBRÁS
    41.614       137       29.297       136  
Companhia Ítalo-Brasileira de Pelotização — ITABRASCO
    342             1.042        
Companhia Nipo-Brasileira de Pelotização — NIBRASCO
          210              
Korea Nickel Corporation
                18.922        
Mineração Rio do Norte S.A.
    214       16              
MRS Logistica S.A.
    828       360              
Samarco Mineração S.A
    36.357       21.903       10.298       37.418  
Outros
          117.197       32.431       170.185  
 
                       
Total
    82.811       139.823       91.990       207.739  
 
                       
 
                               
Registrado no:
                               
Circulante
    82.811       115.088       91.990       144.029  
Não Circulante
          24.735             63.710  
 
                       
 
    82.811       139.823       91.990       207.739  
 
                       
                                 
    Consolidado  
    Passivos  
    30 de junho de 2010 (não auditado)     31 de dezembro de 2009  
            Partes             Partes  
    Fornecedores     relacionadas     Fornecedores     relacionadas  
Baovale Mineração S.A
    23.741                    
Companhia Coreano-Brasileira de Pelotização — KOBRASCO
    19.144       1.069       4.712       1.912  
Companhia Hispano-Brasileira de Pelotização — HISPANOBRÁS
    80.334       5.259       27.861       1.051  
Companhia Ítalo-Brasileira de Pelotização — ITABRASCO
    3.487             4.783        
Companhia Nipo-Brasileira de Pelotização — NIBRASCO
    25.023             8.307       9.518  
Minas da Serra Geral
    2.689       11.714       8.068       14.236  
Mineração Rio do Norte S.A.
    15.143             25.839        
MRS Logistica S.A.
    261.491       109.376       309.783       109.376  
Outros
    35.835       11.426       119.496       539  
 
                       
Total
    466.887       138.844       508.849       136.632  
 
                       
 
                               
Circulante
    466.887       35.844       508.849       33.468  
Não Circulante
          103.000             103.164  
 
                       
 
    466.887       138.844       508.849       136.632  
 
                       

 

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    Controladora  
    Ativo  
    30 de junho de 2010 (não auditado)     31 de dezembro de 2009  
            Partes             Partes  
    Clientes     relacionadas     Clientes     relacionadas  
ALUNORTE — Alumina do Norte do Brasil S.A.
    36.439       67.276       33.071       71.526  
Baovale Mineração S.A
    6.114       3.322              
Companhia Portuária Baía de Sepetiba — CPBS
    1.120       152.554              
CVRD OVERSEAS Ltd.
    1.160.908       287       544.802       174  
Ferrovia Centro — Atlântica S.A.
    30.073       102.739       59.134       68.075  
Companhia Coreano-Brasileira de Pelotização — KOBRASCO
    794       18.420       709       421  
Companhia Hispano-Brasileira de Pelotização — HISPANOBRÁS
                59.555       12  
Minerações Brasileiras Reunidas S.A. — MBR
    752       570.926       6.033       686.804  
MRS Logistica S.A.
    1.064       22.317       1.277       6.018  
Companhia Nipo-Brasileira de Pelotização — NIBRASCO
    35       5.344              
Salobo Metais S.A.
    4.822       233.555       3.499       233.555  
Samarco Mineração S.A
    72.714       591.367       20.596       74.836  
Vale International S.A.
    4.491.720       1.590.978       1.672.019       4.652.712  
Vale Manganês S.A.
    28.925       181.709       36.022       181.205  
Outros
    252.215       607.971       169.083       226.954  
 
                       
Total
    6.087.695       4.148.765       2.605.800       6.202.292  
 
                       
 
                               
Curto Prazo
    6.087.695       1.994.284       2.605.800       4.359.807  
Não circulante
          2.154.481             1.842.485  
 
                       
 
    6.087.695       4.148.765       2.605.800       6.202.292  
 
                       
                                 
    Controladora  
    Passivo  
    30 de junho de 2010 (não auditado)     31 de dezembro de 2009  
            Partes             Partes  
    Fornecedores     relacionadas     Fornecedores     relacionadas  
ALUNORTE — Alumina do Norte do Brasil S.A.
    13.626             15.732        
Baovale Mineração S.A
    47.482             38.790        
Companhia Portuária Baía de Sepetiba — CPBS
    183.883       2.459       30.185       2.319  
CVRD OVERSEAS Ltd.
    4       234.783       4       490.955  
Ferrovia Centro — Atlântica S.A.
    17.294             14.101       1.583  
Companhia Coreano-Brasileira de Pelotização — KOBRASCO
    38.288             9.424        
Companhia Hispano-Brasileira de Pelotização — HISPANOBRÁS
                56.732       2.140  
Minerações Brasileiras Reunidas S.A. — MBR
    28.248       214.728       30.203       87.628  
MRS Logistica S.A.
    337.376             433.122        
Companhia Nipo-Brasileira de Pelotização — NIBRASCO
    51.067       21.203       16.953       21.199  
Salobo Metais S.A.
    14.000             16.200        
Vale International S.A.
    5.464       33.228.211       41.740       34.807.832  
Vale Manganês S.A.
                      8  
Outros
    234.444       32.839       142.400       39.951  
 
                       
Total
    971.176       33.734.223       845.586       35.453.615  
 
                       
 
                               
Circulante
    971.176       6.183.637       845.586       7.342.680  
Não circulante
          27.550.586             28.110.935  
 
                       
 
    971.176       33.734.223       845.586       35.453.615  
 
                       

 

18


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VALE LOGO
                                                 
    Consolidado  
    Trimestre (não auditado)  
    Receitas     Custos e despesas     Financeiro  
    30 de junho de     30 de junho de     30 de junho de     30 de junho de     30 de junho de     30 de junho de  
    2010     2009     2010     2009     2010     2009  
Baovale Mineração S.A.
    2.436       3.054       4.523       4.584              
Companhia Coreano-Brasileira de Pelotização — KOBRASCO
                7.439             45       (263 )
Companhia Hispano-Brasileira de Pelotização — HISPANOBRÁS
    59.914       4.146       60.080       492       (656 )     40  
Companhia Ítalo-Brasileira de Pelotização — ITABRASCO
                3.502       97       86       (110 )
Companhia Nipo-Brasileira de Pelotização — NIBRASCO
          64       10.985       6.819       83       2.588  
Log-in S.A.
    2.507       13.691                   (21 )     382  
Mineração Rio do Norte S.A
    17             40.225       65.018       (44 )     (105 )
MRS Logistica S.A.
    5.098       2.988       157.427       140.479       (9.232 )      
Samarco Mineração S.A.
    93.243       14.049                   49       (61 )
Outras
    147             17.404       2.024       11.355       20.471  
 
                                   
 
    163.362       37.992       301.585       219.513       1.665       22.942  
 
                                   
                                                 
    Consolidado  
    Acumulado (não auditado)  
    Receitas     Custos e despesas     Financeiro  
    30 de junho de     30 de junho de     30 de junho de     30 de junho de     30 de junho de     30 de junho de  
    2010     2009     2010     2009     2010     2009  
Baovale Mineração S.A.
    3.988       3.054       9.046       9.168              
Companhia Coreano-Brasileira de Pelotização — KOBRASCO
                18.070       35.534       73       (638 )
Companhia Hispano-Brasileira de Pelotização — HISPANOBRÁS
    125.131       8.772       164.225       1.707       733       (1.857 )
Companhia Ítalo-Brasileira de Pelotização — ITABRASCO
                8.755       6.973       76       (666 )
Companhia Nipo-Brasileira de Pelotização — NIBRASCO
          64       20.198       25.339       110       (452 )
Log-in S.A.
    7.475       13.691                   (63 )     382  
Mineração Rio do Norte S.A
    17             74.469       136.472       (145 )     39  
MRS Logistica S.A.
    7.852       5.276       276.763       237.752       (12.933 )      
Samarco Mineração S.A.
    152.561       29.567                   49       (65 )
Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A. — USIMINAS (*)
          108.982                          
Outras
    147       7.915       25.120       26.866       12.526       (1.499 )
 
                                   
 
    297.171       177.321       596.646       479.811       426       (4.756 )
 
                                   
                                                 
    Controladora  
    Acumulado (não auditado)  
    Receitas     Custos e despesas     Financeiro  
    30 de junho de     30 de junho de     30 de junho de     30 de junho de     30 de junho de     30 de junho de  
    2010     2009     2010     2009     2010     2009  
ALBRAS — Alumínio Brasileiro S.A.
    46.273       52.132                          
ALUNORTE — Alumina do Norte do Brasil S.A.
    102.117       180.405       39.151       49.739       (317 )     (14.462 )
Baovale Mineração S.A.
    5.370       6.108       9.047       18.335              
Companhia Coreano-Brasileira de Pelotização — KOBRASCO
          35       14.879       66.861       92       (1.276 )
Companhia Hispano-Brasileira de Pelotização — HISPANOBRÁS
    125.469       17.542       122.338       3.477       1.573       (3.372 )
Companhia Ítalo-Brasileira de Pelotização — ITABRASCO
                7.133       14.201       174       (1.353 )
Companhia Nipo-Brasileira de Pelotização — NIBRASCO
          63.325       22.420       56.773       169       57.212  
Companhia Portuária Baia de Sepetiba — CPBS
                78.196       120.758       (111 )     (4.529 )
CVRD Overseas Ltd.
    1.751.192       1.404.159             11.236       3.181       87.439  
Ferrovia Centro — Atlântica S.A.
    70.578       105.278       18.537       4.865       (1.399 )     4.844  
MRS Logistica S.A.
    7.857       7.405       265.704       406.413       (9.650 )      
Samarco Mineração S.A.
    186.485       59.134                   110       (130 )
Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A. — USIMINAS (*)
          89.381                          
Vale Energia S.A.
    435             117.513       62.618       (1 )      
Vale International S.A.
    8.190.287       16.810.692             756.444       (782.917 )     5.483.148  
Vale Manganês S.A.
    27.709       24.075             1.432       (2 )      
Outras
    5.389       28.964       5.379       39.440       637       (7.090 )
 
                                   
 
    10.519.161       18.848.635       700.297       1.612.592       (788.461 )     5.600.431  
 
                                   
Adicionalmente, a Vale tem com o Banco Nacional de Desenvolvimento Social e o BNDES Participações S. A. os valores de R$ 3.000.026 e R$ 1.191.332 em 30 de junho de 2010, respectivamente, relativos a operações de empréstimos remunerados a juros de mercado, cujo maior prazo de vencimento é setembro de 2029. Estes valores estão registrados na rubrica empréstimos e financiamentos.

 

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A Vale tem ainda operações de aplicações financeiras com o Bradesco no valor de R$ 266.962 em 30 de junho de 2010.
         
    30 de junho de 2010  
Remuneração de pessoal chave da administração   (não auditado)  
 
       
Benefícios de curto prazo a administradores
    60.407  
Outros benefícios de longo prazo a administradores
    13.667  
 
     
Total
    74.074  
 
     
7.9- Estoques
                                 
    Consolidado     Controladora  
    30 de junho de 2010     31 de dezembro de     30 de junho de 2010     31 de dezembro de  
    (não auditado)     2009     (não auditado)     2009  
Produtos acabados
                               
Níquel (co-produtos e subprodutos)
    2.783.348       1.885.788       71.744       56.531  
Minério de ferro e pelotas
    1.344.567       1.324.230       1.044.221       999.797  
Manganês e ferroligas
    298.609       289.538              
Fertilizantes
    774.051             36.875        
Produtos de alumínio
    13.697       251.169             1.094  
Caulim
          73.402              
Carvão
    118.708       89.187              
Concentrado de cobre
    49.597       60.754       49.597       60.754  
Produtos siderúrgicos
    64.191       24.776              
Outros
    67.213       13.528       69.327       29.782  
 
                       
 
    5.513.981       4.012.372       1.271.764       1.147.958  
Peças de reposição e manutenção
    1.855.164       1.900.652       688.754       733.625  
 
                       
 
    7.369.145       5.913.024       1.960.518       1.881.583  
 
                       
7.10- Ativos Mantidos para Venda
 Alumínio
Em conexão com a estratégia de gestão da carteira de ativos, a Vale realizou um acordo com a Norsk Hydro ASA (Hydro) para a venda de todas as participações na Albras — Alumínio Brasileiro SA (Albras), Alunorte — Alumina do Norte do Brasil SA (Alunorte), Companhia de Alumina do Pará (CAP), 60% da mina de bauxita de Paragominas e todos os direitos minerários de bauxita no Brasil (“Negócio de Alumínio”).
Para estas operações a Companhia receberá US$ 1.005 milhões (equivalentes em 30 de junho de 2010 a R$ 1.811 milhões) em espécie e 22% do capital da Hydro. Adicionalmente, a Hydro irá assumir uma dívida de US$ 700 milhões (equivalentes em 30 de junho de 2010 a R$ 1.261 milhões). Em 2013 e 2015, a Vale venderá os restantes 40% da mina de bauxita e outros direitos minerários de bauxita no Brasil, por US$ 400 milhões (equivalentes em 30 de junho de 2010 a R$ 721 milhões).
A companhia concluiu que o valor justo esperado da transação é maior do que o valor contábil líquido, mantendo, portanto, os valores originais. Além disso, devido a influência significativa que a empresa manterá na Hydro, o alumínio não foi considerado uma operação descontinuada.
 Caulim
Como parte da gestão de portifólio de ativos, a Vale está em negociação visando a venda dos ativos líquidos vinculados a atividade de caulim. A Companhia avaliou esses ativos a valor justo e reconheceu no resultado do 1T10, uma perda estimada no valor de R$224.448.

 

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Em 30 de junho de 2010, o montante detalhado dos ativos e passivos classificados como mantidos para venda estão incluídos, como segue:
         
    Consolidado  
Ativos mantidos para venda
       
Imobilizado
    8.478.275  
Adiantamento a fornecedores — energia
    857.469  
Estoques
    729.625  
Impostos a recuperar
    68.487  
Outros ativos
    1.404.701  
 
     
Total
    11.538.557  
 
     
 
       
Passivos associados à ativos mantidos para venda
       
Participação dos acionistas não controladores
    3.151.732  
Dívida de longo prazo
    1.125.863  
Dívida a curto prazo
    212.794  
Outros
    422.494  
 
     
Total
    4.912.883  
 
     
Na controladora, os ativos mantidos para a venda referem-se os investimentos vinculados a operação descontinuada do caulim e aos ativos de alumínio da controladora vinculados a operação descrita acima.
7.11- Imposto de Renda e Contribuição Social
O imposto de renda no Brasil compreende o imposto sobre a renda e a contribuição social sobre o lucro. A alíquota estatutária aplicável nos períodos apresentados é de 34%. Em outros países, onde temos operações, a tributação aplicável varia entre 1,67% e 40%.
O total demonstrado como resultado de imposto de renda e contribuição social nas demonstrações contábeis consolidadas está reconciliado com as alíquotas estabelecidas pela legislação, como segue:
                                                 
    Consolidado     Controladora  
    Período de três meses findos                        
    em (não auditado)     Acumulado (não auditado)     Acumulado (não auditado)  
    30 de junho de     30 de junho de     30 de junho de     30 de junho de     30 de junho de     30 de junho de  
    2010     2009 (I)     2010     2009 (I)     2010     2009 (I)  
Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social
    8.029.029       5.136.923       10.724.093       8.937.453       10.792.204       9.024.667  
Resultado de participações societárias
    (36.954 )     (50.021 )     (44.168 )     (63.471 )     (4.054.956 )     4.153.194  
Efeito decorrente de moeda funcional não tributada
    (319.318 )     6.822.356       (1.087.800 )     8.253.650              
 
                                   
 
    7.672.757       11.909.258       9.592.125       17.127.632       6.737.248       13.177.861  
 
                                   
Alíquota combinada do imposto de renda e da contribuição social
    34 %     34 %     34 %     34 %     34 %     34 %
 
                                               
Imposto de renda e contribuição social às alíquotas da legislação
    (2.608.738 )     (4.049.148 )     (3.261.323 )     (5.823.395 )     (2.290.664 )     (4.480.473 )
Ajustes que afetaram o cálculo dos tributos:
                                               
Imposto de renda e contribuição social de juros sobre o capital próprio
    373.320             747.320             747.320        
Incentivos fiscais
    461.354       129.218       509.666       192.690       391.627       158.424  
Resultados de empresas no exterior tributadas à aliquotas diferentes a da controladora
    433.713       361.304       1.001.974       1.083.247              
Outros
    42.009       24.737       57.468       254.446       109.959       (59.668 )
 
                                   
Imposto de renda e contribuição social no resultado do período
    (1.298.342 )     (3.533.889 )     (944.895 )     (4.293.012 )     (1.041.759 )     (4.381.717 )
 
                                   
     
(I)  
período ajustado pelos novos pronunciamentos contábeis dos CPC’s para efeito de comparativos, conforme nota 7.3.
7.12- Intangíveis
                                 
    Consolidado     Controladora  
    30 de junho de 2010     31 de dezembro de     30 de junho de 2010     31 de dezembro de  
Intangíveis   (não auditado)     2009     (não auditado)     2009  
 
                               
Concessões e Subconcessão
    14.229.587       14.143.035       9.448.375       9.460.707  
Ágio na aquisição de empresas
    8.594.821       7.180.763       8.594.821       7.180.763  
Direito de uso
    642.747       654.723       642.747       654.723  
Outros
    636.476       626.057       12.905       16.777  
 
                       
 
    24.103.631       22.604.578       18.698.848       17.312.970  
 
                       

 

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7.13- Imobilizado
                                                                         
            Consolidado     Controladora  
                                    31 de                             31 de  
    Taxas médias     30 de junho de 2010 (não auditado)     dezembro de
2009 (I)
    30 de junho de 2010 (não auditado)     dezembro de
2009 (I)
 
    de             Depreciação                           Depreciação                
    depreciação     Custo     acumulada     Líquido     Líquido     Custo     acumulada     Líquido     Líquido  
Terrenos
          512.256             512.256       477.304       304.043             304.043       272.174  
Imóveis
    2 %     9.344.109       (1.692.650 )     7.651.459       6.062.720       3.093.108       (815.427 )     2.277.681       2.331.492  
Instalações
    4 %     26.677.012       (8.777.753 )     17.899.259       19.340.065       13.698.426       (4.507.711 )     9.190.715       9.752.380  
Equipamentos
    8 %     16.566.094       (6.464.202 )     10.101.892       8.918.026       5.300.078       (1.983.712 )     3.316.366       3.442.026  
Equipamentos de informática
    20 %     2.531.458       (1.487.609 )     1.043.849       812.992       1.918.962       (1.284.859 )     634.103       667.047  
Ativos minerários
    5 %     44.477.906       (4.603.714 )     39.874.192       23.967.860       3.345.703       (445.668 )     2.900.035       1.531.351  
Outros
    7 %     13.868.792       (2.739.559 )     11.129.233       11.232.093       3.333.185       (1.619.371 )     1.713.814       1.548.349  
 
                                                       
 
            113.977.627       (25.765.487 )     88.212.140       70.811.060       30.993.505       (10.656.748 )     20.336.757       19.544.819  
Imobilizações em curso
            27.333.927             27.333.927       31.684.373       13.703.134             13.703.134       14.337.765  
 
                                                       
Total
            141.311.554       (25.765.487 )     115.546.067       102.495.433       44.696.639       (10.656.748 )     34.039.891       33.882.584  
 
                                                       
     
(I)  
período ajustado pelos novos pronunciamentos contábeis dos CPC’s para efeito de comparativos, conforme nota 7.3.
7.14- Empréstimos e Financiamentos
Captados a curto prazo
                 
    Consolidado  
    30 de junho de 2010 (não        
    auditado)     31 de dezembro de 2009  
Financiamento de comércio exterior
    736.411       545.851  
Capital de giro
    100.186       100.474  
 
           
 
    836.597       646.325  
 
           
Referem-se a financiamentos a curto prazo, denominados em dólares norte-americanos, com taxa média de juros de 1,56% ao ano.
Captados a longo prazo
                                                                 
    Consolidado     Controladora  
    Passivo circulante     Não circulante     Passivo circulante     Não circulante  
    30 de junho de     31 de     30 de junho de     31 de     30 de junho de     31 de     30 de junho de     31 de  
    2010 (não     dezembro de     2010 (não     dezembro de     2010 (não     dezembro de     2010 (não     dezembro de  
    auditado)     2009 (I)     auditado)     2009 (I)     auditado)     2009 (I)     auditado)     2009 (I)  
Contratados no exterior
                                                               
Dólares norte-americanos
    4.990.387       2.850.615       6.322.441       10.688.409       277.691       276.267       1.864.710       1.095.104  
Outras moedas
    116.061       50.963       457.767       715.112       5.259       5.982       2.630       5.982  
Dólares norte-americanos
                15.303.613       12.851.649                          
Euro
                1.653.225                         1.653.224        
Securitização de exportações (*)
          261.173                                      
Notas perpétuas
                140.834       136.120                          
Encargos decorridos
    355.798       346.128                   24.804       6.644              
 
                                               
 
    5.462.246       3.508.879       23.877.880       24.391.290       307.754       288.893       3.520.564       1.101.086  
 
                                               
Indexados por TJLP, TR, IGP-M e CDI
    152.260       145.231       6.531.089       6.233.293       108.218       107.891       6.034.845       5.975.944  
Cesta de moedas
    2.535       2.450       4.013       5.104       2.535       2.450       4.013       5.105  
Empréstimos em dólares norte-americanos
                1.030.281       989.770                   1.024.047       989.770  
Debêntures não conversíveis em ações
    1.500.000       1.500.000       4.561.323       4.512.970       1.500.000       1.500.000       4.000.000       4.000.000  
Encargos decorridos
    167.153       154.046                   167.153       154.046              
 
                                               
 
    1.821.948       1.801.727       12.126.706       11.741.137       1.777.906       1.764.387       11.062.905       10.970.819  
 
                                               
Total
    7.284.194       5.310.606       36.004.586       36.132.427       2.085.660       2.053.280       14.583.469       12.071.905  
 
                                               
     
(I)  
período ajustado pelos novos pronunciamentos contábeis dos CPC’s para efeito de comparativos, conforme nota 7.3.
 
(*)  
Títulos da dívida securitizados por recebíveis futuros oriundos de determinadas vendas de exportações.

 

22


Table of Contents

(VALE LOGO)
As parcelas a longo prazo em 30 de junho de 2010 têm vencimento nos seguintes anos:
                                 
    Consolidado     Controladora  
2011
    1.966.812       5 %     173.835       1 %
2012
    2.340.625       6 %     444.968       3 %
2013
    5.736.682       17 %     4.440.970       30 %
2014
    1.795.638       5 %     1.489.093       10 %
2015 em diante
    23.462.671       65 %     8.034.603       56 %
Sem data de vencimento (Notas perpétuas e debêntures não conversíveis em ações)
    702.158       2 %           0 %
 
                       
 
    36.004.586       100 %     14.583.469       100 %
 
                       
Em 30 de junho de 2010, as taxas de juros anuais sobre as dívidas a longo prazo eram como segue:
                 
    Consolidado     Controladora  
Até 3%
    11.513.549       3.175.667  
3,1% até 5% (*)
    1.938.448       1.681.991  
5,1% até 7%
    15.441.184       1.202.775  
7,1% até 9% (**)
    5.373.910       1.959.549  
9,1% até 11% (**)
    6.790.440       6.572.635  
Acima de 11% (**)
    2.083.420       2.076.512  
Variáveis (Notas perpétuas)
    147.829        
 
           
 
    43.288.780       16.669.129  
 
           
     
(*)  
Inclui a operação de eurobonds, para a qual foi contratado instrumento financeiro a um custo de 4,71% a.a em US dólar.
 
(**)  
Inclui debêntures não conversíveis e outros empréstimos em reais, cuja remuneração é igual à variação acumulada da taxa do CDI e TJLP mais spread. Para estas operações foram contratados instrumentos financeiros derivativos a fim de proteger a exposição da Companhia às variações da dívida flutuante em reais. O total contratado para estas operações é de R$11.484.342, dos quais R$11.043.280 têm taxas de juros originais acima de 7.1% a.a.. Após a contratação dos derivativos o custo médio destas operações é de 4,42% a.a. em US dólar.
O custo médio total de todas as operações com derivativos é de 4,46% a.a em US dólar.
Em junho de 2010 foi captado Pré-pagamento de Exportação com um banco brasileiro no valor de US$500 milhões, equivalentes a R$900.750, com vencimento em 10 anos.
Em março de 2010, a Vale captou 750 milhões, equivalentes a R$1.805.700, eurobônus de 8 anos ao preço de 99,564% do valor de face do título. As notas com vencimento em março de 2018, terão cupom de 4,375% por ano, pagos anualmente.
Em janeiro de 2010, a Vale realizou o resgate antecipado da totalidade das notas de securitização de recebíveis de exportações emitidas em Setembro de 2000 (com vencimento em 2010 e taxa de juros de 8,926% por ano), e Julho de 2003 (com vencimento em 2013 e taxa de juros de 4,43% por ano). O valor total do principal era de R$48 milhões para as notas de Setembro de 2000 e R$213 milhões para as notas de Julho de 2003, totalizando o resgate antecipado de dívida de R$261 milhões.
Garantias
Em 30 de junho de 2010, R$339.840 (31 de dezembro de 2009 — R$1.310.316) do saldo devido eram garantidos, sendo R$3.224 (31 de dezembro de 2009 R$58.651) pelo Governo Federal Brasileiro e R$336.616 (31 de dezembro de 2009 R$987.301) por outros recebíveis. Em 31 de dezembro de 2009 R$264.364 eram garantidos por recebíveis da CVRD Overseas Ltd., liquidados em Janeiro de 2010. O saldo devido restantes de R$42.948.940 (31 de dezembro de 2009 R$40.132.717) não possui garantias.
Alguns dos instrumentos financeiros de longo prazo contêm obrigações relacionadas a indicadores financeiros. Os principais indicadores são dívida sobre patrimônio líquido, dívidas versus EBITDA e cobertura de juros. A Vale está em conformidade com os níveis requeridos para os indicadores.
7.15- Passivos Contingentes e Compromissos
A Vale e suas controladas são partes envolvidas em ações trabalhistas, cíveis, tributárias e outras em andamento e que estão sendo discutidas tanto na esfera administrativa quanto na judicial, as quais, quando aplicável, são amparadas por depósitos judiciais. As provisões para as perdas decorrentes destes processos são estimadas e atualizadas pela Administração, amparada pela opinião da diretoria jurídica da Empresa e de seus consultores legais externos.
Adicionalmente às provisões registradas, existem outros passivos contingentes, distribuídos entre processos tributários, cíveis e trabalhistas, considerados como perda possível no montante de R$ 8.896.446 no consolidado (R$ 3.760.195 na controladora).

 

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Provisão para Contingências
As provisões, consideradas pela Administração e por seus consultores jurídicos como suficientes para cobrir eventuais perdas em processos judiciais de qualquer natureza são detalhadas, como segue:
                                 
    Consolidado     Controladora  
    30 de junho de 2010     31 de dezembro de     30 de junho de 2010     31 de dezembro de  
    (não auditado)     2009     (não auditado)     2009  
Contingências tributárias (I)
    1.695.013       1.932.701       438.596       1.171.861  
Contingências cíveis (II)
    1.020.871       934.609       652.211       539.429  
Contingências trabalhistas (III)
    1.108.083       1.273.181       1.072.062       993.335  
Contingências ambientais (IV)
    41.033       61.126       28.512       25.935  
 
                       
Total de passivos provisionados
    3.865.000       4.201.617       2.191.381       2.730.560  
 
                       
                                 
    30 de junho de 2010     31 de dezembro de     30 de junho de 2010     31 de dezembro de  
    (não auditado)     2009     (não auditado)     2009  
Saldo no início do período
    4.201.617       4.053.294       2.730.560       2.592.278  
Reversões líquidas de provisões
    (251.973 )     535.621       (441.733 )     191.536  
Pagamentos
    (137.353 )     (377.380 )     (130.145 )     (237.103 )
Atualização monetária
    52.709       (9.918 )     32.699       183.849  
 
                       
Saldo no final do período
    3.865.000       4.201.617       2.191.381       2.730.560  
 
                       
  I)  
Contingências Tributárias
 
     
As principais naturezas das causas tributárias referem-se substancialmente a discussões sobre a base de cálculo da Compensação Financeira pela Exploração de Recursos Minerais — CFEM e sobre indeferimentos de pedidos de compensação de créditos na liquidação de tributos federais. As demais se referem a cobranças de Adicional de Indenização do Trabalhador Portuário — AITP e questionamentos sobre a localidade de incidência para fins de Imposto sobre Serviços — ISS.
 
     
Em 2009, procedeu-se a baixa dos valores provisionados referentes à discussão sobre a compensação de prejuízos fiscais e bases negativas de contribuição social acima de 30%, devido à desistência da ação e consequente extinção do processo com liberação dos recursos depositados judicialmente em favor da União.
 
  II)  
Contingências Cíveis
 
     
As ações cíveis estão relacionadas às reclamações de Companhias contratadas por perdas que supostamente teriam ocorrido como resultado de vários planos econômicos, acidentes e ação reivindicatória solicitando devolução de terreno.
 
  III)  
Contingências Trabalhistas
 
     
Contingências trabalhistas e previdenciárias consistem principalmente de: (a) horas “itinere”, (b) adicional de periculosidade e insalubridade, (c) reclamações vinculadas a disputas sobre o montante de compensação pago sobre demissões e ao terço constitucional de férias.
 
     
Adicionalmente às provisões, existem depósitos judiciais que em 30 de junho de 2010 totalizam R$ 2.704.596 (R$ 3.108.522 em 31 de dezembro de 2009) no Consolidado e R$ 1.998.372 (R$ 2.433.036 em 31 de dezembro de 2009) na Controladora.
Outros compromissos
Em relação ao acordo de benefício fiscal para financiamento sobre arrendamento patrocinado pelo Governo Francês, a Vale fornece algumas garantias em dezembro de 2004 em favor da Vale New Caledonia S.A.S.(“VNC”) para as quais garante pagamentos devidos da VNC até o máximo de US$100 milhões (“Montante Máximo”) em relação à indenização. Esta garantia foi fornecida pela BNP Paribas em benefício de investidores de impostos da GniFi, uma entidade de propósito especial que possui uma parte dos ativos em nossa planta de processamento de níquel cobalto em New Caledônia (Ativos Girardin). Também fornece uma garantia adicional que cobre pagamentos devidos a VNC de (a) valores que excedem o Montante Máximo em relação à indenização e (b) certos outros valores pagáveis pela VNC sob o acordo de arrendamento que cobre os Ativos Girardin. Esta garantia foi fornecida pela BNP Paribas em benefício da GniFi.
Outro compromisso incorporado no benefício fiscal do acordo de financiamento do arrendamento foi que os Ativos Girardin seriam substancialmente completados em 31 de dezembro de 2009. Em virtude do atraso no inicio das instalações de processamento da VNC em dezembro de 2009, a data de conclusão substancial não foi atingida. A Administração propôs uma extensão da conclusão substancial de 31 de dezembro de 2009 para dezembro de 2010. Ambas as autoridades governamentais e os investidores de impostos concordaram com extensão embora o adiamento assinado ainda não houvesse sido recebido pelos investidores de impostos. As autoridades fiscais francesas emitiram suas extensões assinadas em 12 de marco de 2010. Consequentemente, os benefícios da estrutura de financiamento são altamente esperados em ser mantidas e a Vale antecipa que não haverá recaptura das vantagens fiscais fornecidas sob essa estrutura de financiamento.

 

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Em 2009 duas novas garantias bancárias totalizando US$53 (43) milhões para 30 de Junho de 2010 foram constituídas pela Vale em benefício da VNC e em favor da South Province of New Caledonia de maneira a garantir a realização da VNC relativa a certas obrigações ambientais em respeito a sua planta metalúrgica e a instalação de armazenamento de resíduos de Kwe West.
Sumic Nickel Netherlands B.V. (Sumic), que detém 21% das ações da VNC, tem opção de vender para a Vale 25%, 50%, ou 100% de suas ações de VNC. Esta opção poderá ser exercida se o custo inicial definido do projeto de desenvolvimento inicial de níquel-cobalto conforme medido pelo financiamento fornecido pela VNC, em moeda local e convertido para dólares norte-americanos a taxas de cambio especificas, sob a forma de financiamento Girardin, empréstimos do acionista e contribuições de capital dos acionistas para VNC exceder U$4,2 bilhões e um acordo não for alcançado sobre como proceder com relação ao projeto. Em 15 de fevereiro de 2010, a Vale formalmente aditou o acordo com Sumic para aumentar o limite para aproximadamente U$4,6 bilhões a taxas de cambio especificas. Em 27 de maio de 2010 o limite foi atingido e a Companhia atualmente está discutindo com a Sumic uma prorrogação da data de opção de venda para o primeiro semestre de 2011.
A Vale concedeu garantia cobrindo pagamentos indenizatórios da VNC (Vale New Caledônia) devidos ao fornecedor, no âmbito de um acordo de fornecimento de energia elétrica (“ESA”), celebrado em outubro de 2004 para o projeto VNC. O montante da indenização depende de uma série de fatores, incluindo se a eventual rescisão for resultado de descumprimento contratual pela VNC e a data prematura do término do contrato. Durante o primeiro trimestre de 2010 o início do fornecimento de energia elétrica no âmbito da ESA começou e os montantes garantidos foram reduzidos ao longo do período do Contrato deste valor máximo. Em 30 de junho de 2010, a garantia era de US$160 milhões (131 milhões).
Em fevereiro de 2009, a Vale e a subsidiária, Vale Newfoundland e Labrador Limited (“VNL”) celebrou um 4º aditivo no acordo de Desenvolvimento de Voisey ´s Bay com o Governo de Newfoundland e Labrador Limited (“VNL”), Canadá, que permite a VINL a embarcar até 55.000 toneladas métricas de níquel concentrado das minas da área de Voisey ´s Bay. Como parte do acordo, VNL concordou em fornecer ao Governo de Newfoundland e Labrador segurança financeira na forma de cartas de crédito, cada no montante de US$16 milhões (CAD$16 milhões) para cada embarque de níquel concentrado saído da província de 1º de janeiro de 2009 até 31 de agosto de 2009. O valor máximo desta garantia financeira foi de US$110 milhões (CAD$112 milhões) com base no sétimo embarque de níquel concentrado e em 30 de junho de 2010, permanecendo US$11 milhões (CAD$11 milhões).
Em 30 junho de 2010 houve um adicional de US$108 milhões de cartas de crédito emitidas e não liquidadas relativas ao crédito sindicalizado rotativo da Vale como também um adicional de US$40 milhões em letras de crédito e US$42 milhões em garantias bancárias emitidas e não liquidadas. Estas estão associadas com as reclamações ambientais e outros itens associados, como os seguros, os compromissos de eletricidade e direitos de importação e exportação.
Em abril de 2010, a Vale efetuou pagamento de remuneração das debêntures participativas no valor de R$ 8.658.
7.16- Provisão com Obrigações para Desmobilização de Ativos
                                 
    Consolidado     Controladora  
    30 de junho de 2010     31 de dezembro de     30 de junho de 2010     31 de dezembro de  
    (não auditado)     2009 (I)     (não auditado)     2009 (I)  
Provisão no início do período
    2.189.599       2.109.697       864.121       891.450  
 
                               
Acréscimo de despesas
    57.188       136.210       34.469       90.407  
Liquidação financeira no período corrente
    (3.011 )     (85.842 )     (3.011 )     (74.419 )
Revisões estimadas nos fluxos de caixa (*)
    52.991       38.632             (61.916 )
Ajustes acumulados de conversão
    (23.097 )     (110.897 )            
 
                       
Provisão no final do período
    2.273.670       2.087.800       895.579       845.522  
 
                       
 
                               
Circulante
    147.443       157.048       104.592       121.485  
Não circulante
    2.126.227       1.930.752       790.987       724.037  
 
                       
 
    2.273.670       2.087.800       895.579       845.522  
 
                       
     
(I)  
período ajustado pelos novos pronunciamentos contábeis dos CPC’s para efeito de comparativos, conforme nota 7.3.
 
(*)  
inclui R$ 79.999 referente à aquisição da Fosfértil e Vale fosfatados S.A.

 

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7.17- Fundo de Pensão
As informações a seguir resumem os custos relacionados aos planos de pensão que incluem as obrigações do abono complementação e o plano de assistência médica.
O abono complementação e o plano de assistência médica referem-se à responsabilidade da Vale na complementação de aposentadorias, pensões e assistência médica relacionadas ao incentivo ao desligamento de funcionários nos períodos de 1987 e 1989.
A Companhia não registrou em seu balanço patrimonial os planos de pensão com posição ativa “superávit” por não ter acesso aos benefícios econômicos futuros, na forma de redução ou restituição de contribuição, conforme CPC 33 parágrafo 59. Ficando apenas registrado em nota explicativa.
Nas demonstrações anuais de 2009 a Vale divulgou que espera desembolsar em 2010, com os planos de pensão e outros benefícios, R$521.526 (consolidado) e R$209.851 (controladora). Até 30 de junho de 2010, as contribuições somaram R$213.336 (consolidado) e R$71.524 (controladora). A Vale não espera mudanças significativas nas estimativas divulgadas em 2009.
                                                 
    Consolidado  
    Período de três meses findos em (não auditado)  
    30 de junho de 2010     30 de junho de 2009  
                    Outros                     Outros  
    Planos     Planos     benefícios     Planos     Planos     benefícios  
    superavitários     deficitários     deficitários     superavitários     deficitários     deficitários  
Custo do serviço — benefício adquirido no período
          30.191       11.786       3.570       25.452       9.873  
Custo de juros sobre o benefício obrigatório projetado
    126.046       159.094       42.804       102.346       124.021       44.726  
Retorno esperado sobre os ativos do plano
    (209.838 )     (145.719 )           (140.992 )     (100.114 )      
Amortização das obrigações
                            18.511       (16.161 )
 
                                   
Custo de aposentadoria líquido
    (83.792 )     43.566       54.590       (35.076 )     67.870       38.438  
 
                                   
                                                 
    Acumulado (não auditado)  
    30 de junho de 2010     30 de junho de 2009  
                    Outros                     Outros  
    Planos     Planos     benefícios     Planos     Planos     benefícios  
    superavitários     deficitários     deficitários     superavitários     deficitários     deficitários  
Custo do serviço — benefício adquirido no período
    46       58.444       21.733       8.925       46.985       18.631  
Custo de juros sobre o benefício obrigatório projetado
    252.093       319.573       85.462       255.864       253.425       92.408  
Retorno esperado sobre os ativos do plano
    (419.677 )     (291.055 )           (360.819 )     (195.630 )      
Amortização das obrigações
                      11.309       20.469       (27.855 )
 
                                   
Custo de aposentadoria líquido
    (167.538 )     86.962       107.195       (84.721 )     125.249       83.184  
 
                                   
                                                 
    Controladora  
    Acumulado (não auditado)  
    30 de junho de 2010     30 de junho de 2009  
                    Outros                     Outros  
    Planos     Planos     benefícios     Planos     Planos     benefícios  
    superavitários     deficitários     deficitários     superavitários     deficitários     deficitários  
Custo do serviço — benefício adquirido no período
    46       13.528       1.968       8.925             1.546  
Custo de juros sobre o benefício obrigatório projetado
    252.093       127.351       17.195       255.864       32.391       13.476  
Retorno esperado sobre os ativos do plano
    (419.677 )     (111.405 )           (352.479 )     (18.902 )      
Amortização da obrigação transitória inicial
                      11.309             86  
 
                                   
Custo de aposentadoria líquido
    (167.538 )     29.474       19.163       (76.381 )     13.489       15.108  
 
                                   
7.18- Incentivo de Longo Prazo
Em 2008, com o objetivo de incentivar a visão de “acionista”, e elevar a capacidade de retenção dos executivos e reforçar a cultura de performance sustentada, o Conselho de Administração aprovou um Plano de Remuneração a Longo Prazo, para alguns dos executivos da Companhia, que foi implementado para ciclos de 3 anos.
Em 30 de junho de 2010, haviam 2.896.038 ações (1.809.117 ações em 31 de dezembro de 2009) vinculadas a esse beneficio, com um valor total provisionado para atender aos incentivos de R$134.490 (R$124.517 em 31 de dezembro de 2009), integralmente reconhecido no resultado.

 

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7.19- Capital Social
As ações preferenciais classe A possuem os mesmos direitos das ações ordinárias, com exceção do voto para eleição de membros do Conselho de Administração, e têm prioridade no recebimento de um dividendo mínimo anual de 6%, calculado sobre a parcela de capital constituída por esta classe de ações ou de 3% do valor do patrimônio líquido da ação, o que for maior entre eles.
Em 30 de junho de 2010 o capital social é de R$50.000.000, correspondendo a 5.365.304.100 ações escriturais, sem valor nominal.
Os conselheiros e diretores, como grupo, detêm 141.095 ações ordinárias e 1.109.077 ações preferenciais.
O Conselho de Administração poderá, independentemente de reforma estatutária, deliberar a emissão de novas ações (capital autorizado), inclusive mediante a capitalização de lucros e reservas até o limite autorizado de 3.600.000.000 ações ordinárias e 7.200.000.000 ações preferenciais, todas sem valor nominal.
Em abril de 2010 a Vale remunerou seus acionistas no valor de R$2.198.000, sob a forma de Juros sobre capital próprio, correspondentes a R$ 0,421660513 por ação.
7.20- Recursos vinculados à Futura Conversão Mandatória em Ações
A Vale emitiu títulos mandatoriamente conversíveis em ações, conforme tabela abaixo:
                                         
    Data     Valor (em milhares de reals)        
                            Líquido de        
Séries   Emissão     Vencimento     Bruto     encargos     Cupom  
Séries VALE e VALE P - 2012
  Julho/2009   Junho/2012     1.858       1.523       6,75% a.a.  
Os títulos têm cupons pagos trimestralmente e direito ao recebimento de remuneração adicional equivalente a distribuição em dinheiro paga aos detentores das ADSs. Estes se enquadram como instrumento de capital, principalmente pelo fato de que não há opção, tanto por parte da Vale quanto por parte dos titulares de liquidar, total ou parcialmente, as operações com recursos financeiros, sendo portanto, a conversão em ações compulsórias e consequentemente foram reconhecidos contabilmente, líquidos dos encargos financeiros, como componente específico do Patrimônio Líquido.
Os recursos vinculados à futura conversão, líquidos dos encargos, são equivalentes a quantidade máxima das ações ordinárias e preferenciais, conforme demonstrado abaixo. Todas as ações estão atualmente em tesouraria (vide nota explicativa 7.20).
                                 
    Quantidade máxima de ações     Valor (em milhares de reais)  
Séries   Ordinárias     Preferenciais     Ordinárias     Preferenciais  
Séries VALE e VALE P - 2012
    18.415.859       47.284.800       473       1.050  
Em junho de 2010, as notas de série Rio e Rio P foram convertidas em ADS e representam um total de 49.305.205 ações ordinárias e 26.130.033 ações preferenciais de classe A respectivamente. A conversão foi realizada utilizando 75.435.238 ações em tesouraria mantidas pela Companhia. A diferença entre o montante convertido e o valor contábil das ações de R$ 2.027.981 foi reconhecido como reserva de capital no patrimônio líquido.
Em abril de 2010 pagou juros adicionais aos detentores das notas obrigatoriamente conversíveis: séries RIO e RIO P, R$ 0,722861 e R$ 0,857938 por nota, respectivamente e séries VALE-2012 e VALE.P-2012, R$ 1,042411 e R$ 1,205663 por nota, respectivamente.
Em 30 de abril de 2009 a Vale pagou remuneração adicional aos detentores de notas obrigatoriamente conversíveis, das séries VALE (anteriormente, RIO) e VALE P (anteriormente, RIO P), no valor de R$ 1,073721 e R$ 1,274361 por nota, respectivamente.
Em 30 de outubro 2009 a Vale pagou remuneração adicionais aos detentores de notas obrigatoriamente conversíveis das séries RIO, RIO-P, VALE-2012 e VALE.P-2012 no montante de R$ 0,857161, R$ 1,017334, R$ 1,236080 e R$ 1,429662 por nota, respectivamente.
7.21- Ações em Tesouraria
Em 27 de maio de 2009, o Conselho de Administração aprovou o encerramento do programa de recompra de ações aprovado em 16 de outubro de 2008, envolvendo até 69.944.380 ações ordinárias e até 169.210.249 ações preferenciais. Quando do encerramento do programa haviam sido adquiridas 18.415.859 ações ordinárias e 47.284.800 ações preferencias.
Em 30 de junho de 2010, estavam em tesouraria 77.144.565 ações, no montante de R$1.434.846, como segue:
                                                         
Classes   Quantidade     Custo de aquisição unitário     Cotação média em  
    30 de junho de     31 de dezembro de                             30 de junho de     31 de dezembro de  
    2010     2009     Médio     Mínimo     Máximo     2010     2009  
Preferenciais
    51.451.871       77.581.904       23,66       1,98       23,36       44,18       33,22  
Ordinárias
    25.692.694       74.997.899       8,47       1,67       32,70       51,04       38,23  
 
                                                   
 
    77.144.565       152.579.803                                          
 
                                                   

 

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7.22- Ganhos básicos e diluídos por ação
Os valores dos ganhos básicos e diluídos por ação foram calculados como segue:
                                 
    Consolidado  
    Trimestre (não auditado)     Acumulado (não auditado)  
    30 de junho de             30 de junho de        
    2010 (não     30 de junho de     2010 (não     30 de junho de  
    auditado)     2009 (I)     auditado)     2009 (I)  
Lucro líquido de operações continuadas atribuídos aos acionistas da Companhia
    6.646.653       1.493.691       9.750.445       4.642.950  
 
                       
Operações descontinuadas, líquido de imposto
    (11.870 )           (236.318 )      
 
                       
Lucro líquido atribuído aos acionistas da companhia
    6.634.783       1.493.691       9.514.127       4.642.950  
 
                               
Lucro líquido do período ajustado
    6.634.783       1.493.691       9.514.127       4.642.950  
 
                               
Ganhos básicos e diluídos por ação
                               
 
                               
Lucro disponível aos acionistas preferencialistas
    2.552.229       572.428       3.660.330       1.779.245  
Lucro disponível aos acionistas ordinários
    4.000.184       896.776       5.735.522       2.787.590  
Lucro disponível aos títulos conversíveis vinculados às ações preferenciais
    59.281       8.539       85.123       26.542  
Lucro disponível aos títulos conversíveis vinculados às ações ordinárias
    23.088       15.948       33.153       49.573  
Média ponderada de número de ações em circulação (em milhares de ações) — ações preferenciais
    2.035.740       2.030.954       2.033.272       2.030.805  
Média ponderada de número de ações em circulação (em milhares de ações) — ações ordinárias
    3.190.675       3.181.727       3.186.018       3.181.715  
Ações preferenciais em tesouraria vinculadas aos títulos conversíveis
    47.285       30.295       47.285       30.295  
Ações ordinárias em tesouraria vinculadas aos títulos conversíveis
    18.416       56.582       18.416       56.582  
 
                       
Total
    5.292.116       5.299.558       5.284.991       5.299.397  
 
                       
 
                               
Ganhos por ação preferencial
    1,25       0,28       1,79       0,88  
Ganhos por ação ordinária
    1,25       0,28       1,79       0,88  
Ganhos por títulos conversíveis vinculados a ações preferenciais (*)
    1,25       0,28       1,79       0,88  
Ganhos por títulos conversíveis vinculados a ações ordinárias (*)
    1,25       0,28       1,79       0,88  
 
                               
Operações continuadas
                               
Ganhos por ação preferencial
    1,26             1,84        
Ganhos por ação ordinária
    1,26             1,84        
Ganhos por títulos conversíveis vinculados a ações preferenciais (*)
    1,26             1,84        
Ganhos por títulos conversíveis vinculados a ações ordinárias (*)
    1,26             1,84        
 
                               
Operações descontinuadas
                               
Ganhos por ação preferencial
    (0,01 )           (0,05 )      
Ganhos por ação ordinária
    (0,01 )           (0,05 )      
Ganhos por títulos conversíveis vinculados a ações preferenciais (*)
    (0,01 )           (0,05 )      
Ganhos por títulos conversíveis vinculados a ações ordinárias (*)
    (0,01 )           (0,05 )      
     
(*)  
Lucro básico por ação assumido a diluição pela conversão
Se a conversão dos títulos conversíveis fosse considerada no cálculo dos ganhos diluídos, os valores seriam:
                                 
    Consolidado  
    Trimestre     Acumulado  
    30 de junho de             30 de junho de        
    2010 (não     30 de junho de     2010 (não     30 de junho de  
    auditado)     2009     auditado)     2009  
 
                               
Lucro disponível aos acionistas preferencialistas
    2.611.511       580.967       3.745.453       1.805.787  
Lucro disponível aos acionistas ordinários
    4.023.272       912.724       5.768.674       2.837.163  
Média ponderada de número de ações em circulação (em milhares de ações) — ações preferenciais
    2.083.025       2.061.249       2.080.557       2.061.100  
Média ponderada de número de ações em circulação (em milhares de ações) — ações ordinárias
    3.209.091       3.238.309       3.204.434       3.238.297  
Ganhos por ação preferencial
    1,25       0,28       1,79       0,88  
Ganhos por ação ordinária
    1,25       0,28       1,79       0,88  
 
                               
Operações continuadas
                               
Ganhos por ação preferencial
    1,26             1,84        
Ganhos por ação ordinária
    1,26             1,84        
 
                               
Operações descontinuadas
                               
Ganhos por ação preferencial
    (0,01 )           (0,05 )      
Ganhos por ação ordinária
    (0,01 )           (0,05 )      

 

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7.23- Informações por segmento de negócios
A Vale, adota para divulgação intermediária dos nossos segmentos operacionais consolidados, o pronunciamento contábil CPC 22 que introduziu um conceito de “principal gestor das operações” nas informações por segmento reportadas, pelo qual as informações financeiras devem ser apresentadas nas bases internas utilizadas pelos tomadores de decisão para avaliação de performance dos segmentos e para decidir como alocar recursos aos segmentos. A segmentação após a aquisição do novo negócio de fertilizantes é apresentada da seguinte forma: 1) Bulk Materials representados por minério de ferro, pelotas, manganês, ligas de ferro e carvão; 2) Metais básicos representados por níquel, alumínio e cobre; 3) Fertilizantes e 4) Serviços de logística. A informação foi analisada por segmento como segue:
Resultado por segmento – antes das eliminações (segmento)
                                                                                                                 
    Período de três meses findos em (não auditado)  
    30 de junho de 2010     30 de junho de 2009 (I)  
    Bulk                                                     Bulk                                      
    Materials     Metais Básicos     Fertilizantes     Logística     Outras     Eliminação     Consolidado     Materials     Metais Básicos     Fertilizantes     Logística     Outras     Eliminação     Consolidado  
RESULTADO
                                                                                                               
Receita Bruta — Mercado Externo
    22.413.476       3.987.570                   287.071       (10.916.293 )     15.771.824       10.969.462       4.379.476             21.645       107.718       (6.280.743 )     9.197.558  
Receita Bruta — Mercado Interno
    2.103.944       332.231       377.895       1.082.400       258.899       (946.216 )     3.209.153       732.809       411.303       251.841       809.102       89.877       (489.005 )     1.805.927  
 
                                                                                                               
Custos e despesas
    (15.280.889 )     (3.466.745 )     (364.793 )     (820.630 )     (546.696 )     11.862.509       (8.617.244 )     (8.907.435 )     (4.171.796 )     (89.745 )     (556.744 )     (620.727 )     6.769.748       (7.576.699 )
Depreciação, exaustão e amortização
    (624.126 )     (607.765 )     (30.350 )     (86.002 )     (7.618 )           (1.355.861 )     (528.539 )     (626.064 )     (1.125 )     (89.297 )     (8.397 )           (1.253.422 )
 
                                                                                   
Lucro (prejuízo) operacional
    8.612.405       245.291       (17.248 )     175.768       (8.344 )           9.007.872       2.266.297       (7.081 )     160.971       184.706       (431.529 )           2.173.364  
Resultado financeiro
    (571.426 )     (425.146 )     2.225       (17.261 )     (4.189 )           (1.015.797 )     2.608.285       146.380             (43.473 )     (93.376 )           2.617.816  
Ganho na venda de ativos
                                              287.814       7.908                               295.722  
Resultado de participações societárias
    (1.010 )     108             1.125       36.731             36.954       5.836       (3.316 )           (1.051 )     48.552             50.021  
Imposto de renda
    (1.316.541 )     132.348       8.805       (22.199 )     (100.755 )           (1.298.342 )     (3.467.334 )     (1.835 )           (36.059 )     (28.661 )           (3.533.889 )
Resultado das operações descontinuadas
          (11.870 )                             (11.870 )                                          
Participação dos acionistas não controladores
    586       (81.485 )                 (3.135 )           (84.034 )     22.881       (117.470 )                 (14.754 )           (109.343 )
 
                                                                                   
Lucro líquido atribuído aos acionistas da Companhia
    6.724.014       (140.754 )     (6.218 )     137.433       (79.692 )           6.634.783       1.723.779       24.586       160.971       104.123       (519.768 )           1.493.691  
 
                                                                                   
 
                                                                                                               
Vendas classificadas por área geográfica:
                                                                                                               
Mercado externo
                                                                                                               
América, exceto Estados Unidos
    695.907       525.451                   19.778       (486.277 )     754.859       170.129       1.055.862                         (478.595 )     747.396  
Estados Unidos
    34.379       387.124                   251.305       (31.195 )     641.613       52.361       444.192                   107.112       (76.330 )     527.335  
Europa
    6.483.256       1.436.232                   15.988       (3.497.906 )     4.437.570       2.890.408       1.051.375                   606       (2.512.554 )     1.429.835  
Oriente Médio/África/Oceania
    1.335.743       99.286                         (416.985 )     1.018.044       548.203       216.977                         (313.673 )     451.507  
Japão
    2.291.862       578.718                         (927.539 )     1.943.041       799.665       345.583                         (369.730 )     775.518  
China
    9.669.407       310.289                         (4.811.364 )     5.168.332       5.644.068       552.774             21.645             (2.079.254 )     4.139.233  
Ásia, exceto Japão e China
    1.902.922       650.470                         (745.027 )     1.808.365       864.628       712.713                         (450.607 )     1.126.734  
 
                                                                                   
 
    22.413.476       3.987.570                   287.071       (10.916.293 )     15.771.824       10.969.462       4.379.476             21.645       107.718       (6.280.743 )     9.197.558  
Mercado Interno
    2.103.944       332.231       377.895       1.082.400       258.899       (946.216 )     3.209.153       732.809       411.303       251.841       809.102       89.877       (489.005 )     1.805.927  
 
                                                                                   
 
    24.517.420       4.319.801       377.895       1.082.400       545.970       (11.862.509 )     18.980.977       11.702.271       4.790.779       251.841       830.747       197.595       (6.769.748 )     11.003.485  
 
                                                                                   
 
                                                                                                               
Imobilizado, intangíveis e ativos biológicos
    54.895.439       58.037.141       17.039.243       5.219.955       4.711.319             139.903.097       42.043.833       64.966.373       2.741.364       6.255.513       5.373.964             121.381.047  
 
                                                                                                               
Investimentos
    443.162       39.896       34.789       217.732       3.412.062             4.147.641       436.701       212.191             217.713       1.533.194             2.399.799  
     
(I)  
período ajustado pelos novos pronunciamentos contábeis dos CPC’s para efeito de comparativos, conforme nota 7.3.

 

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(VALE LOGO)
Resultado por segmento – antes das eliminações (segmento)
                                                                                                                 
    Período de seis meses findos em (não auditado)  
    30 de junho de 2010     30 de junho de 2009 (I)  
    Bulk     Metais                                             Bulk     Metais                                
    Materials     Básicos     Fertilizantes     Logística     Outras     Eliminação     Consolidado     Materials     Básicos     Fertilizantes     Logística     Outras     Eliminação     Consolidado  
RESULTADO
                                                                                                               
Receita Bruta — Mercado Externo
    35.181.294       7.528.338             20.504       486.461       (16.750.393 )     26.466.204       25.413.674       8.263.616             34.193       277.633       (13.185.801 )     20.803.315  
Receita Bruta — Mercado Interno
    3.744.649       740.421       495.707       1.938.189       373.332       (1.748.176 )     5.544.122       1.446.715       876.942       402.333       1.495.398       165.989       (1.008.684 )     3.378.693  
Custos e despesas
    (24.838.293 )     (6.978.896 )     (456.280 )     (1.551.352 )     (935.486 )     18.498.569       (16.261.738 )     (18.789.673 )     (8.430.779 )     (142.169 )     (1.134.595 )     (1.004.922 )     14.194.485       (15.307.653 )
Depreciação, exaustão e amortização
    (1.282.426 )     (1.213.961 )     (43.066 )     (163.625 )     (13.088 )           (2.716.166 )     (944.799 )     (1.405.097 )     (5.576 )     (174.197 )     (20.518 )           (2.550.187 )
 
                                                                                   
Lucro (prejuízo) operacional
    12.805.224       75.902       (3.639 )     243.716       (88.781 )           13.032.422       7.125.917       (695.318 )     254.588       220.799       (581.818 )           6.324.168  
Resultado financeiro
    (1.482.121 )     (835.734 )     2.225       (30.706 )     (6.161 )           (2.352.497 )     2.664.351       (253.606 )           (61.425 )     (95.228 )           2.254.092  
Ganho na venda de ativos
                                              287.814       7.908                               295.722  
Resultado de participações societárias
    (13.186 )     700             (331 )     56.985             44.168       (15.143 )     (176 )           3.749       75.041             63.471  
Imposto de renda
    (1.068.684 )     264.105       8.805       (31.490 )     (117.631 )           (944.895 )     (4.590.774 )     386.657             (53.476 )     (35.419 )           (4.293.012 )
Resultado das operações descontinuadas
          (236.318 )                             (236.318 )                                          
Participação dos acionistas não controladores
    (2.424 )     (26.324 )                 (5 )           (28.753 )     16.734       (5.328 )                 (12.897 )           (1.491 )
 
                                                                                   
Lucro líquido atribuído aos acionistas da Companhia
    10.238.809       (757.669 )     7.391       181.189       (155.593 )           9.514.127       5.488.899       (559.863 )     254.588       109.647       (650.321 )           4.642.950  
 
                                                                                   
 
                                                                                                               
Vendas classificadas por área geográfica:
                                                                                                               
Mercado externo
                                                                                                               
América, exceto Estados Unidos
    1.095.186       1.099.693             20.504       25.298       (750.369 )     1.490.312       274.345       1.732.103                         (652.783 )     1.353.665  
Estados Unidos
    52.181       601.185                   445.000       (70.885 )     1.027.481       56.343       974.744                   277.027       (87.723 )     1.220.391  
Europa
    10.137.763       2.640.869                   16.163       (5.820.507 )     6.974.288       5.675.673       2.278.215                   606       (4.621.588 )     3.332.906  
Oriente Médio/África/Oceania
    1.959.388       210.795                         (648.332 )     1.521.851       1.274.882       382.576                         (834.002 )     823.456  
Japão
    4.490.800       1.085.847                         (2.107.514 )     3.469.133       2.137.117       696.484                         (925.016 )     1.908.585  
China
    14.640.982       673.839                         (6.187.127 )     9.127.694       13.844.006       1.013.623             34.193             (5.004.111 )     9.887.711  
Ásia, exceto Japão e China
    2.804.994       1.216.110                         (1.165.659 )     2.855.445       2.151.308       1.185.871                         (1.060.578 )     2.276.601  
 
                                                                                   
 
    35.181.294       7.528.338             20.504       486.461       (16.750.393 )     26.466.204       25.413.674       8.263.616             34.193       277.633       (13.185.801 )     20.803.315  
Mercado Externo
    3.744.649       740.421       495.707       1.938.189       373.332       (1.748.176 )     5.544.122       1.446.715       876.942       402.333       1.495.398       165.989       (1.008.684 )     3.378.693  
 
                                                                                   
 
    38.925.943       8.268.759       495.707       1.958.693       859.793       (18.498.569 )     32.010.326       26.860.389       9.140.558       402.333       1.529.591       443.622       (14.194.485 )     24.182.008  
 
                                                                                   
 
                                                                                                               
Imobilizado, intangíveis e ativos biológicos
    54.895.439       58.037.141       17.039.243       5.219.955       4.711.319             139.903.097       42.043.833       64.966.373       2.741.364       6.255.513       5.373.964             121.381.047  
Investimentos
    443.162       39.896       34.789       217.732       3.412.062             4.147.641       436.701       212.191             217.713       1.533.194             2.399.799  
     
(I)  
período ajustado pelos novos pronunciamentos contábeis dos CPC’s para efeito de comparativos, conforme nota 7.3.

 

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7.24- Outras despesas
A linha “Outras despesas/receitas líquidas” totalizou R$1.751.530 em 30 de junho de 2010, devido principalmente às despesas pré-operacionais que corresponderam a R$228.991; e às despesas com parada de usinas e capacidade ociosa que corresponderam a R$645.383.
7.25- Instrumentos Financeiros – Derivativos
a) Política de gestão de risco
A Vale desenvolveu sua estratégia de gestão de riscos com o objetivo de prover uma visão integrada dos riscos aos quais está exposta. Para tal, avalia não apenas o impacto das variáveis negociadas no mercado financeiro sobre os resultados do negócio (risco de mercado), como também o risco proveniente de obrigações assumidas por terceiros para com a Companhia (risco de crédito) e aqueles inerentes aos processos produtivos (risco operacional).
A gestão integrada de riscos, que incorpora os diversos tipos de risco, bem como, as relações entre os diversos fatores de risco de mercado (correlações), busca avaliar o impacto que tais eventos trariam, considerando os chamados hedges naturais presentes no portfólio da Companhia. Desta forma, ao avaliar o risco associado aos negócios Vale, pode-se observar o efeito positivo associado à diversificação do seu portfólio de produtos e moedas. Esta diversificação implica em uma redução natural dos níveis de risco da Companhia. Qualquer estratégia de mitigação de risco, quando necessária, será implementada quando contribuir de forma significativa para a redução da volatilidade do fluxo de caixa além dos níveis inicialmente observados e desejados.
A Vale entende que o gerenciamento de risco é fundamental para apoiar sua estratégia de crescimento e flexibilidade financeira. A redução do risco quanto aos fluxos de caixa futuros melhora a capacidade de crédito da Companhia, facilitando o acesso aos diversos mercados e reduzindo o custo relativo de eventuais captações. Em decorrência disso, o Conselho de Administração estabeleceu uma política de gestão de risco corporativo e um comitê executivo de gestão de risco.
A política de gestão de risco corporativo determina que a Vale avalie regularmente o risco associado ao seu fluxo de caixa, bem como, propostas de mitigação de risco. Conforme já destacado, estas, quando necessárias, serão executadas com o objetivo de reduzir os riscos com relação ao cumprimento dos compromissos assumidos pela Companhia, tanto com terceiros, como com seus acionistas.
A Diretoria Executiva é responsável pela avaliação e aprovação das estratégias de mitigação de risco que foram recomendadas pelo comitê executivo de gestão de riscos. O comitê é responsável por emitir parecer sobre os princípios e instrumentos de gerenciamento de risco, além de comunicar periodicamente a Diretoria Executiva sobre o processo de gestão e monitoramento dos riscos e os principais riscos aos quais a Companhia está exposta, bem como, o impacto destes sobre o fluxo de caixa.
A política e as normas de gestão de risco, que complementam os normativos de governança corporativa de gestão de riscos, determinam a diversificação de operações e contrapartes e a proibição de operações de derivativos de caráter especulativo.
Além da estrutura normativa de gestão de risco, a Vale conta ainda com uma estrutura corporativa com responsabilidades bem definidas. A recomendação e a execução das operações são feitas por áreas independentes. É responsabilidade da área de gestão de riscos definir e propor ao comitê executivo de gestão de risco operações ou medidas de mitigação de riscos de mercado consistentes com a estratégia da Vale e suas Companhias consolidadas. É responsabilidade da área financeira a execução das operações que envolvam contratação de derivativos. A independência entre as áreas garante um controle efetivo sobre estas operações.
O monitoramento e a avaliação mensal de nossa posição consolidada permitem acompanhar os resultados financeiros e o impacto no fluxo de caixa, bem como, garantir que os objetivos inicialmente traçados sejam atingidos. O cálculo do valor justo das posições é disponibilizado semanalmente para acompanhamento gerencial.
Todas as operações de derivativos foram apresentadas no balanço de acordo com o valor de mercado e os ganhos ou perdas foram devidamente contabilizados no resultado do exercício.
Considerando a natureza dos negócios e operações da Vale, os principais fatores de risco de mercado aos quais estamos expostos são:
 
Taxas de juros;
 
 
Taxas de câmbio;
 
 
Preços de produtos;
 
 
Insumos e outros custos.

 

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b) Metodologia de cálculo do valor justo das posições
Foram utilizadas metodologias de avaliação comumente empregadas por participantes de mercado de derivativos para o cálculo do valor justo. Os instrumentos financeiros foram avaliados calculando o seu valor presente por meio da utilização das curvas de mercado que impactam o instrumento nas datas de apuração. As curvas e preços utilizados no cálculo para cada grupo de instrumentos estão detalhados no tópico “curvas de mercado”.
O método de precificação utilizado no caso de opções européias é o modelo Black & Scholes, amplamente utilizado pelos participantes do mercado para avaliação de opções. Neste modelo, o valor justo do derivativo é função da volatilidade e preço do ativo subjacente, do preço de exercício da opção, da taxa de juros e do período até o vencimento. No caso das opções em que o resultado é função da média do preço do ativo subjacente em um período da vida da opção, denominadas asiáticas, utilizamos o modelo de Turnbull & Wakeman, também amplamente utilizado para apreçar este tipo de opção. Neste modelo, além dos fatores que influenciam o preço da opção no modelo de Black & Scholes, é considerado o período de formação do preço médio.
No caso de swaps, tanto o valor presente da ponta ativa quanto da ponta passiva são estimados através do desconto dos fluxos de caixa pela taxa de juros da moeda em que o swap é denominado. A diferença entre o valor presente da ponta ativa e da ponta passiva do swap gera seu valor justo.
No caso de swaps atrelados à TJLP, após mudança no sistema utilizado para precificação, o cálculo do valor justo considera a TJLP constante, ou seja, as projeções dos fluxos futuros de caixa em reais são feitas considerando a última TJLP divulgada.
Os contratos de compra ou venda de produtos, insumos e custos de venda com liquidação futura são precificados utilizando as curvas futuras de cada produto. Normalmente, estas curvas são obtidas nas bolsas onde os produtos são comercializados, como a London Metals Exchange (LME), a COMEX (Commodities Exchange) ou outros provedores de preços de mercado. Quando não há preço para o vencimento desejado, utilizamos interpolações entre os vencimentos disponíveis.
c) Metodologia de cálculo do valor em risco das posições
Para a mensuração do valor em risco das posições com derivativos foi utilizado o método paramétrico delta-Normal, que considera que a distribuição futura dos fatores de risco — e suas correlações - tenderá a apresentar as mesmas propriedades estatísticas verificadas nas observações históricas. Desta forma, estima-se o valor em risco das posições atuais dos derivativos da Vale utilizando-se o nível de confiança de 95% para o horizonte de um dia útil.
d) Metodologia para análise de sensibilidade
No tópico “Análise de Sensibilidade” será apresentado quadro com os ganhos/perdas potenciais de todas as posições em aberto em 30 de junho de 2010 considerando cenários pré-definidos de stress para seus principais fatores de risco de mercado.
e) Contratos sujeitos à chamada de margem
Os contratos com chamadas de margem referem-se apenas a parte das operações de cobre e níquel contratadas e o valor total de margem depositada em junho de 2010 é irrelevante.
f) Custo Inicial dos Contratos
Os derivativos financeiros descritos neste documento negociados pela Vale e por suas controladas não tiveram custo inicial associado. Mesmo as operações com opções foram negociadas em estruturas de custo zero (zero cost collars).
g) Risco de câmbio e de taxa de juros
O fluxo de caixa da Companhia está sujeito a volatilidade de diversas moedas. Enquanto os preços de nossos produtos são predominantemente indexados ao dólar norte-americano, a maioria de nossos custos, despesas e investimentos são indexados a moedas diferentes do dólar norte-americano, principalmente reais e dólares canadenses.
A fim de reduzir a volatilidade potencial do fluxo de caixa da Companhia proveniente do descasamento de moedas são utilizados instrumentos de derivativos. A principal estratégia utilizada pela Vale é realizar o swap da dívida atrelada a reais para dólares norte-americanos de maneira à atenuar o impacto da variação cambial no fluxo de caixa da Vale já que a maioria das receitas é denominada em dólares norte-americanos.
As operações de swap para converter para dólares as dívidas atreladas a reais têm vencimentos semelhantes — e, em alguns casos, inferiores — ao vencimento final das dívidas. Seus valores são similares aos pagamentos de juros e principal, sujeitos às condições de liquidez de mercado. Os swaps com vencimento inferior ao vencimento final das dívidas são ao longo do tempo renegociados de forma que seus vencimentos finais se igualem — ou se aproximem — do vencimento final da dívida na medida em que a liquidez de mercado permitir. Sendo assim, na data de liquidação, o resultado do swap compensará parte do impacto da variação cambial do real frente ao dólar norte-americano sobre as obrigações da Vale, contribuindo para estabilizar o fluxo de caixa em dólares norte-americanos.

 

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Caso ocorra apreciação (depreciação) do Real contra o dólar norte-americano, o impacto negativo (positivo) no serviço da dívida da Vale (juros e/ou pagamento de principal) medidos em dólares norte-americanos será parcialmente anulada pelo efeito positivo (negativo) das operações de swap, independentemente da taxa de câmbio USD/BRL na data de pagamento.
A Vale também tem exposição de fluxo de caixa à taxa de juros sobre os empréstimos e financiamentos. A dívida de taxa de juros variável em dólares norte-americanos consiste principalmente em empréstimos incluindo: operações de pré-pagamento de exportações, empréstimos em bancos comerciais e organizações multilaterais. Em geral, as dívidas de taxa variável em dólares norte-americanos são indexadas à Libor. Para atenuar os efeitos da volatilidade das taxas de juros no fluxo de caixa, a Vale considera o hedge natural entre a flutuação das taxas de juros norte-americanas e dos preços dos metais. Na ausência de hedge natural, a Vale analisa a contratação de instrumentos financeiros para obter a proteção desejada.
Em 30 de junho de 2010, o valor do principal e dos juros da dívida denominada em reais e convertida através de swaps em dólares norte-americanos era de R$11,5 bilhões (US$ 6,4 bilhões) e o valor de principal e juros da dívida denominada em euros e convertida através de swaps em dólares norte-americanos era de € 500 milhões (US$ 612 milhões). O custo médio destas operações foi de 4,46% após as operações de swaps.
As tabelas a seguir apresentam as posições de derivativos da Vale e Companhias controladas em 30 de junho de 2010 com as seguintes informações: valor nominal, valor justo, valor em risco, ganhos ou perdas no período e valor justo por data de pagamento para cada grupo de instrumentos.
Programa de proteção dos empréstimos e financiamentos em reais indexados a CDI
   
Swap CDI vs. taxa fixa em USD – com o objetivo de reduzir a volatilidade do fluxo de caixa, foram realizadas operações de swap para converter o fluxo de caixa das dívidas indexadas ao CDI para dólares norte-americanos nos contratos de empréstimos e financiamentos. Nestas operações, a Vale paga taxas fixas em dólares norte-americanos e recebe remuneração atrelada ao CDI.
   
Swap CDI vs. taxa flutuante em USD – com o objetivo de reduzir a volatilidade do fluxo de caixa foram implementadas operações de swap para converter o fluxo de caixa de dívidas indexadas ao CDI para dólares norte-americanos nos contratos de empréstimos e financiamentos. Nestas operações, a Vale paga taxas flutuantes em dólares norte-americanos (Libor - London Interbank Offered Rate) e recebe remuneração atrelada ao CDI.
Estes instrumentos foram utilizados para converter o fluxo das debêntures emitidas em 2006 com valor nominal de R$ 5,5 bilhões, da NCE (Nota de Crédito de Exportação) emitida em 2008 com valor nominal de R$ 2 bilhões e de financiamentos para aquisição de bens e serviços, com valor nominal de R$ 1 bilhão, realizados em 2006 e 2007.
Em milhões de R$
                                                                                                                 
                                                    Perda/Ganho              
    Valor Principal ($ milhões)                     Valor justo     Realizado     VaR     Valor justo por ano  
Fluxo   30-jun-10     31-dez-09     Índice     Taxa Média     30-jun-10     31-dez-09     30-jun-10     30-jun-10     2010     2011     2012     2013     2014     2015  
 
                                                                                                               
Swap CDI vs. Taxa Fixa em USD
                                                                                                 
Ativo
  R$ 7.589     R$ 7.574     CDI       101,02 %     9.485       8.062       311                                                          
Passivo
  USD 3.670     USD 3.670     USD       5,60 %     (8.622 )     (6.959 )     (179 )                                                        
 
                                                                                   
Líquido
                                    863       1.103       132       118       881       215       135       (173 )     25       (220 )
 
                                                                                   
 
                                                                                                               
Swap CDI vs. Taxa flutuante em USD
                                                                                                 
Ativo
  R$ 792     R$ 792     CDI       102,07 %     819       830       34                                                          
Passivo
  USD 430     USD 430     Libor       1,31 %     (800 )     (739 )     (7 )                                                        
 
                                                                                   
Líquido
                                    19       91       27       21       60       37       35       24       17       (154 )
 
                                                                                   
Tipo de contrato: balcão (over-the-counter)
Item protegido: dívidas atreladas a reais
Os itens protegidos são as dívidas atreladas a reais já que o objetivo desse programa é transformar as obrigações atreladas a reais em obrigações atreladas ao dólar norte-americano e com isso atingir o equilíbrio de moedas contrabalançando os recebíveis (que são basicamente atrelados ao dólar norte-americano) com os pagamentos da Vale.
Programa de proteção dos empréstimos e financiamentos em reais indexados a TJLP
   
Swap TJLP vs. taxa fixa em USD – com o objetivo de reduzir a volatilidade do fluxo de caixa, foram realizadas operações de swap para converter o fluxo de caixa de dívidas indexadas a TJLP1 para dólares norte-americanos nos contratos de empréstimos junto ao BNDES. Nestas operações, a Vale paga taxas fixas em dólares norte-americanos e recebe remuneração atrelada à TJLP.
   
Swap TJLP vs. taxa flutuante em USD – com o objetivo de reduzir a volatilidade do fluxo de caixa, foram realizadas operações de swap para converter o fluxo de caixa de dívidas indexadas a TJLP para dólares norte-americanos nos contratos de empréstimos junto ao BNDES. Nestas operações, a Vale paga taxas flutuantes em dólares norte-americanos (Libor) e recebe remuneração atrelada à TJLP.
 
     
1  
Devido a restrições de liquidez do mercado de derivativos de TJLP, algumas operações de swaps foram contratadas via equivalência com CDI.

 

33


Table of Contents

(VALE LOGO)
Em milhões de R$
                                                                                                                 
                                                    Perda/Ganho              
    Valor Principal ($ milhões)                     Valor justo     Realizado     VaR     Valor justo por ano  
Fluxo   30-jun-10     31-dez-09     Índice     Taxa Média     30-jun-10     31-dez-09     30-jun-10     30-jun-10     2010     2011     2012     2013     2014-2016     2017-2019  
 
                                                                                                               
Swap TJLP vs. Taxa Fixa em USD
                                                                                             
Ativo
  R$ 2.205     R$ 2.031       TJLP       1,41 %     1.874       1.845       59                                                          
Passivo
  USD 1.135     USD 1.048       USD       3,15 %     (1.958 )     (1.710 )     (40 )                                                        
 
                                                                                   
Líquido
                                    (84 )     135       19       27       43       70       67       (30 )     (184 )     (50 )
 
                                                                                   
 
                                                                                                               
Swap TJLP vs. Taxa flutuante em USD
                                                                                                 
Ativo
  R$ 710     R$ 658       TJLP       0,92 %     587       616       8                                                          
Passivo
  USD 382     USD 385       Libor       Libor-1,14 %     (616 )     (562 )     (4 )                                                        
 
                                                                                   
Líquido
                                    (29 )     54       4       8       3       4       122       19       (89 )     (88 )
 
                                                                                   
Tipo de contrato: balcão (over-the-counter)
Item protegido: dívidas atreladas a reais
Os itens protegidos são as dívidas atreladas a reais já que o objetivo desse programa é transformar as obrigações atreladas a reais em obrigações atreladas ao dólar norte-americano e com isso atingir o equilíbrio de moedas contrabalançando os recebíveis (que são basicamente atrelados ao dólar norte-americano) com os pagamentos da Vale.
Programas de proteção cambial no primeiro semestre de 2010
Entre maio e junho, foram realizadas operações de swaps para proteger o risco de mercado advindo da variação cambial entre dólares norte-americanos e reais com o objetivo de reduzir a volatilidade do fluxo de caixa devido ao fechamento de câmbio referente à permuta de notas conversíveis. Nestas operações, a Vale pagou taxa fixa em dólares e recebeu taxas fixas em reais. No vencimento das operações, em 14 de junho, a Vale recebeu R$ 67 milhões.
Em março, foram realizadas operações similares de swap com o objetivo de reduzir a volatilidade do fluxo de caixa devido ao fechamento de câmbio referente à emissão de título indexado a Euros. Estes swaps foram contratados e liquidados em março, quando a Vale recebeu R$ 3,6 milhões.
Hedge cambial de fluxo de caixa — Vale
   
Swap taxa fixa em BRL vs. Taxa fixa em USD – Com o objetivo de reduzir a volatilidade do fluxo de caixa, foram realizadas transações de swaps para mitigar a exposição cambial originada pelo descasamento de moedas entre receitas em dólares norte-americanos e custeio e investimentos em reais.
Em milhões de R$
                                                                                 
                                                    Perda/Ganho              
    Valor Principal ($ milhões)                     Valor justo     Realizado     VaR     Valor justo por ano  
Fluxo   30-jun-10     31-dez-09     Índice     Taxa Média     30-jun-10     31-dez-09     30-jun-10     30-jun-10     2010     2011  
 
                                                                               
Ativo
  R$ 3.981     R$ 1.964     Pré       7,95 %     4.077       1.945       460                          
Passivo
  USD 2.180     USD 1.110     USD       0,00 %     (3.905 )     (1.908 )     (426 )                        
 
                                                           
Líquido
                                    172       37       34       55       172        
 
                                                           
Tipo de contrato: balcão (over-the-counter)
Item protegido: parte das receitas denominadas em dólares norte-americanos.
O resultado de perda/ganho apresentado é anulado pelo resultado de perda/ganho do item protegido devido à variação cambial USD/BRL Novamente, o objetivo final desse programa, de acordo com a estratégia de proteção de moeda da Vale, é contrabalançar a exposição a moedas dos recebíveis com as dos pagamentos.
Hedge cambial de fluxo de caixa — Albras
   
Swap taxa fixa em BRL vs. Taxa fixa em USD – Com o objetivo de reduzir a volatilidade do fluxo de caixa, foram realizadas transações de swaps para mitigar a exposição cambial originada pelo descasamento de moedas entre receitas em dólares norte-americanos e custeio e investimentos em reais.
Em milhões de R$
                                                                                 
                                                    Perda/Ganho              
    Valor Principal ($ milhões)                     Valor justo     Realizado     VaR     Valor justo por ano  
Fluxo   30-jun-10     31-dez-09     Índice     Taxa Média     30-jun-10     31-dez-09     30-jun-10     30-jun-10     2010     2011  
 
                                                                               
Ativo
  R$ 914     R$ 711     Pré       7,25 %     933       699       248                          
Passivo
  USD 471     USD 359     USD       0,00 %     (836 )     (608 )     (227 )                        
 
                                                           
Líquido
                                    102       91       21       12       28       74  
 
                                                           
Tipo de contrato: balcão (over-the-counter)
Item protegido: parte das receitas denominadas em dólares norte-americanos.
O resultado de perda/ganho apresentado é anulado pelo resultado de perda/ganho do item protegido devido à variação cambial USD/BRL Novamente, o objetivo final desse programa, de acordo com a estratégia de proteção de moeda da Vale, é contrabalançar a exposição a moedas dos recebíveis com as dos pagamentos.

 

34


Table of Contents

(VALE LOGO)
As operações do negócio de Alumínio se encontram mantidos para venda a partir de junho de 2010.
Programa de proteção cambial de fluxo de caixa
   
NDFs (Non-Deliverable Forward): Com o objetivo de reduzir a volatilidade do fluxo de caixa, foram realizadas transações de NDFs para mitigar a exposição cambial originada pelo descasamento de moedas entre receitas em dólares norte-americanos e custeio e investimentos em reais.
Em milhões de R$
                                                                         
                                                    Perda/Ganho             Valor justo  
    Valor Principal (USD milhões)     Compra /     Taxa Média     Valor justo     Realizado     VaR     por ano  
Fluxo   30-jun-10     31-dez-09     Venda     (BRL/USD)     30-jun-10     31-dez-09     30-jun-10     30-jun-10     2010  
 
                                                                       
Termo
    60       60       V       1,8425       0,8       (0,2 )             2       0,8  
Tipo de contrato: balcão (over-the-counter)
Item protegido: parte das receitas denominadas em dólares norte-americanos.
O resultado de perda/ganho apresentado é anulado pelo resultado de perda/ganho do item protegido devido à variação cambial USD/BRL Novamente, o objetivo final desse programa, de acordo com a estratégia de proteção de moeda da Vale, é contrabalançar a exposição à moedas dos recebíveis com a dos pagamentos.
Programa de proteção para os empréstimos e financiamentos em euros
   
Swap taxa flutuante em EUR vs. taxa flutuante em USD: Com o objetivo de reduzir a volatilidade do fluxo de caixa, foi realizada uma operação de swap para converter o fluxo de caixa de dívidas em euros indexadas à Euribor para dólares norte-americanos indexados à Libor. Esta operação foi utilizada para converter o fluxo de uma dívida em euros, com valor nominal remanescente de € 3,6 milhões, emitida em 2003 pela Vale. Nesta operação a Vale recebe taxas flutuantes em euros (Euribor) e paga remuneração atrelada a taxas flutuantes em dólares norte-americanos (Libor).
Em milhões de R$
                                                                                 
                                                    Perda/Ganho           Valor justo  
    Valor Principal ($ milhões)                     Valor justo     Realizado     VaR     por ano  
Fluxo   30-jun-10     31-dez-09     Índice     Taxa Média     30-jun-10     31-dez-09     30-jun-10     30-jun-10     2010     2011  
 
                                                                               
Ativo
  4     5       EUR       Euribor+0,875 %     8,0       12       2,7                          
Passivo
  USD 4     USD 5       USD       Libor+1,0425 %     (7,4 )     (9 )     (2,5 )                        
 
                                                           
Líquido
                                    0,6       3       0,2       0,1       0,2       0,4  
 
                                                           
Tipo de contrato: balcão (over-the-counter)
Item protegido: parte das dívidas atrelada a Euro.
O resultado de perda/ganho apresentado é anulado pelo resultado de perda/ganho do item protegido devido à variação cambial EUR/USD. Novamente, o objetivo final desse programa, de acordo com a estratégia de proteção de moeda da Vale, é contrabalançar a exposição à moedas dos recebíveis com as dos pagamentos.
Programa de hedge de valor justo para os empréstimos e financiamentos em euros
   
Swap taxa fixa em EUR vs. taxa fixa em USD: Com o objetivo de reduzir a volatilidade do custo da dívida em Dólares, foi realizada uma operação de swap para converter o fluxo de caixa de dívidas em Euros para dólares norte-americanos. Esta operação foi utilizada para converter o fluxo de parte da dívida em Euros, com valor nominal € 750 milhões, emitida em 2010 pela Vale. Nesta operação, a Vale recebe taxas fixas em Euros e paga remuneração atrelada a taxas fixas em dólares norte-americanos.
Em milhões de R$
                                                                                                 
                                                    Perda/Ganho              
    Valor Principal ($ milhões)                     Valor justo     Realizado     VaR     Valor justo por ano  
Fluxo   30-jun 10     31-dez-09     Índice     Taxa Média     30-jun-10     31-dez-09     30-jun-10     30-jun-10     2011     2012     2013     2014  
 
                                                                                               
Ativo
  500             EUR       4,375 %     1.225                                                      
Passivo
  USD 675             USD       4,712 %     (1.366 )                                                    
 
                                                                       
Líquido
                                    (141 )                 23       (9 )     (10 )     (10 )     (112 )
 
                                                                       
Tipo de contrato: balcão (over-the-counter)
Item protegido: parte das dívidas atrelada a Euro.
O resultado de perda/ganho apresentado é anulado pelo resultado de perda/ganho do item protegido devido à variação cambial EUR/USD. Novamente, o objetivo final desse programa, de acordo com a estratégia de proteção de moeda da Vale, é contrabalançar a exposição à moedas dos recebíveis com as dos pagamentos.

 

35


Table of Contents

VALE LOGO
Programa de proteção para os empréstimos e financiamentos sujeitos à taxa flutuante em dólares norte-americanos
Com o objetivo de reduzir a volatilidade do fluxo de caixa, foi realizada uma operação de swap para converter o fluxo de caixa de uma dívida sindicalizada emitida pela Vale Inco Ltd.,subsidiária integral da Vale, no ano de 2004, com valor nominal inicial de USD 200 milhões indexada a taxa flutuante (Libor) para taxa fixas. Na operação de proteção, a Vale paga à contraparte taxa fixa e recebe remuneração atrelada a taxa flutuante (Libor).
Em milhões de R$
                                                                                 
                                                    Perda/Ganho           Valor justo  
    Valor Principal ($ milhões)                     Valor justo     Realizado     VaR     por ano  
Fluxo   30-jun-10     31-dez-09     índice     Taxa Média     30-jun-10     31-dez-09     30-jun-10     30-jun-10     2010     2011  
 
                                                                               
Ativo
  USD 125   USD 200   USD   3M Libor       227       260                                
Passivo
                  USD     4,795 %     (238 )     (274 )     (6 )                        
 
                                                                   
Líquido
                                    (11 )     (14 )     (6 )     0.2       (5 )     (6 )
 
                                                                   
Tipo de contrato: balcão (over-the-counter)
Item protegido: dívida flutuante da Vale Inco.
O resultado de perda/ganho apresentado é anulado pelo resultado de perda/ganho do item protegido devido à variação da Libor.
Programa de proteção cambial para venda de carvão a preço fixo
Com o objetivo de reduzir a volatilidade do fluxo de caixa associada a contratos de venda de carvão a preço fixo, a Vale realizou operações a termo de compra de dólares australianos de forma a equalizar as moedas de custeio e de receita.
Em milhões de R$
                                                                                 
                                                    Perda/Ganho           Valor justo  
    Valor Principal ($ milhões)     Compra /     Taxa Média     Valor justo     Realizado     VaR     por ano  
Fluxo   30-jun-10     31-dez-09     Venda     (AUD/USD)     30-jun-10     31-dez-09     30-jun-10     30-jun-10     2010     2011  
 
                                                                               
Termo
  AUD 13   AUD 41     C       0,66       4       15       13       1       2       2  
 
                                                                   
Tipo de contrato: balcão (over-the-counter)
Item protegido: parte dos custos da Vale em dólares australianos.
O resultado de perda/ganho apresentado é anulado pelo resultado de perda/ganho do item protegido devido à variação cambial AUD/USD.
h) Posições em derivativos de commodities
O fluxo de caixa da Companhia também está exposto a diferentes riscos de mercado associados à volatilidade dos preços de commodities globais. Com objetivo de reduzir o efeito dessa volatilidade, a Vale contratou as seguintes operações com derivativos:
Programa de hedge estratégico de fluxo de caixa de alumínio
Com o objetivo de proteção do fluxo de caixa em 2010, a Vale realizou operações de hedge onde fixa o preço de parte das vendas de alumínio no período.
Em milhões de R$
                                                                         
                                                    Perda/Ganho             Valor justo  
    Valor Principal (ton)     Compra /     Strike Médio     Valor justo     Realizado     VaR     por ano  
Fluxo   30-jun-10     31-dez-09     Venda     (USD/ton)     30-jun-10     31-dez-09     30-jun-10     30-jun-10     2010  
 
                                                                       
Put
    60.000       120.000       C       1.940       9       15                        
Call
    60.000       120.000       V       2.073       (7 )     (62 )     (12 )                
 
                                                             
Líquido
                                    2       (47 )     (12 )     6       2  
 
                                                             
 
                                                                       
Termo
    60.000       120.000       V       1.945       (4 )     (65 )     (23 )     9       (4 )
 
                                                             
Tipo de contrato: balcão (over-the-counter)
Item protegido: parte das receitas da Vale atrelada ao preço do alumínio.
O resultado de perda/ganho para as operações de forwards é anulado pelo resultado de perda/ganho do item protegido devido à variação do preço do alumínio. No entanto, no caso das opções, por se tratar de instrumentos não-lineares, os resultados desses instrumentos compensam parcialmente o resultado do item protegido (ver quadro de sensibilidade).
As operações do negócio de Alumínio se encontram mantidos para venda a partir de junho de 2010.

 

36


Table of Contents

VALE LOGO
Programa de proteção estratégica de fluxo de caixa de níquel
Com o objetivo de proteção de fluxo de caixa em 2010, a Vale realizou operações de proteção onde fixa o preço de parte das vendas de níquel no período.
Em milhões de R$
                                                                         
                                                    Perda/Ganho             Valor justo  
    Valor Principal (ton)     Compra /     Strike Médio     Valor justo     Realizado     VaR     por ano  
Fluxo   30-jun-10     31-dez-09     Venda     (USD/ton)     30-jun-10     31-dez-09     30-jun-10     30-jun-10     2010  
 
                                                                       
Termo
    14.706       29.122       V       17.890       (49 )     (36 )     (79 )     29       (49 )
Tipo de contrato: balcão (over-the-counter) e contratos negociados na London Metal Exchange
Item protegido: parte das receitas da Vale atrelada ao preço do níquel.
O resultado de perda/ganho apresentado é anulado pelo resultado de perda/ganho do item protegido devido à variação do preço do níquel.
Programa de hedge para operações de venda de níquel
Com o objetivo de proteção de fluxo de caixa para os anos de 2010 e 2011, a Vale realizou operações de hedge onde fixa o preço de parte das vendas no período.
Em milhões de R$
                                                                                 
                                                    Perda/Ganho              
    Valor Principal (ton)     Compra /     Strike Médio     Valor justo     Realizado     VaR     Valor justo por ano  
Fluxo   30-jun-10     31-dez-09     Venda     (USD/ton)     30-jun-10     31-dez-09     30-jun-10     30-jun-10     2010     2011  
 
                                                                               
Termo
    19.500             V       21.869       75                   39       2       73  
Tipo de contrato: balcão (over-the-counter)
Item protegido: parte das receitas da Vale atrelada ao preço do níquel.
O resultado de perda/ganho apresentado é anulado pelo resultado de perda/ganho do item protegido devido à variação do preço do níquel.
Programa de venda de níquel a preço fixo
Com o objetivo de manter a exposição a flutuações de preço do níquel, foram realizadas operações de derivativos para converter para preço flutuante os contratos comerciais de Níquel com clientes que solicitam a fixação do preço. As operações têm como objetivo garantir que os preços relativos a estas vendas sejam equivalentes à média de preços da LME no momento da entrega física do produto para o cliente. As operações usualmente realizadas neste programa são compras de níquel para liquidação futura, seja em bolsa (LME) ou em mercado de balcão. Estas operações são revertidas antes do vencimento original de forma a casar com as datas de liquidação dos contratos comerciais que tiveram o preço fixado. Quando o ‘Programa de proteção estratégica de fluxo de caixa de níquel’ ou o ‘Programa de hedge para operações de venda de níquel’ são executados, o ‘Programa de venda a preço fixo’ é interrompido.
Em milhões de R$
                                                                                         
                                                    Perda/Ganho              
    Valor Principal (ton)     Compra /     Strike Médio     Valor justo     Realizado     VaR     Valor justo por ano  
Fluxo   30-jun-10     31-dez-09     Venda     (USD/ton)     30-jun-10     31-dez-09     30-jun-10     30-jun-10     2010     2011     2012  
 
                                                                                       
Futuros
    1.986       3.426       C       14.428       19       21       20       4       9       10       0  
Tipo de contrato: contratos negociados na London Metal Exchange
Item protegido: parte das receitas da Vale fixadas a um preço pré-determinado para clientes finais
O resultado de perda/ganho é anulado pelo resultado de perda/ganho do item protegido devido à variação do preço do níquel.

 

37


Table of Contents

(VALE LOGO)
Programa de proteção para operações de compra de níquel
Com o objetivo de reduzir a volatilidade do fluxo de caixa e eliminar o descasamento entre o período de precificação da compra de Níquel (concentrado, catodo, sínter e outros tipos) e o período da revenda do produto processado, foram realizadas operações de proteção. Os itens comprados são matérias-primas utilizadas no processo de produção de níquel refinado. As operações usualmente realizadas neste caso são vendas de níquel para liquidação futura, seja em bolsa (LME) ou em mercado de balcão.
Em milhões de R$
                                                                         
                                                    Perda/Ganho             Valor justo  
    Valor Principal (ton)     Compra /     Strike Médio     Valor justo     Realizado     VaR     por ano  
Fluxo   30-jun-10     31-dez-09     Venda     (USD/ton)     30-jun-10     31-dez-09     30-jun-10     30-jun-10     2010  
 
                                                                       
Futuros
    1.152       1.446       V       20.132       1       (4 )     (10 )     3       1  
 
                                                             
Tipo de contrato: contratos negociados na London Metal Exchange
Item protegido: parte das receitas da Vale atrelada ao preço do níquel.
O resultado de perda/ganho é anulado pelo resultado de perda/ganho do item protegido devido à variação do preço do níquel.
Programa de proteção para compra de óleo combustível — Bunker Oil
Com o objetivo de reduzir o impacto das oscilações dos preços do óleo combustível (Bunker Oil) na contratação de frete e, consequentemente, reduzir a volatilidade do fluxo de caixa da Companhia, foram realizadas operações de proteção deste insumo. As operações são feitas geralmente através da contratação de compra a termo ou swaps.
Em milhões de R$
                                                                                 
                                                    Perda/Ganho              
    Valor Principal (mt)     Compra /     Strike Médio     Valor justo     Realizado     VaR     Valor justo por ano  
Fluxo   30-jun-10     31-dez-09     Venda     (USD/mt)     30-jun 10     31-dez-09     30-jun-10     30-jun-10     2010     2011  
 
                                                                               
Termo
    270.000       452.000       C       410       16       78       37       7       15       1  
 
                                                                   
Tipo de contrato: balcão (over-the-counter)
Item protegido: parte do custo da Vale atrelada ao preço do óleo combustível.
O resultado de perda/ganho é anulado pelo resultado de perda/ganho do item protegido devido à variação do preço do óleo combustível.
Programa de proteção para contratação de frete marítimo
Com o objetivo de reduzir o impacto das oscilações dos preços de frete marítimo contratado para viabilizar a venda de produtos nas modalidades CIF e CFR e, consequentemente, reduzir a volatilidade do fluxo de caixa da Companhia, foram realizadas operações de proteção de frete (FFA — Forward Freight Agreement). As operações são feitas geralmente através da contratação de compra a termo.
Em milhões de R$
                                                                         
                                                    Perda/Ganho             Valor justo  
    Valor Principal (dias)     Compra /     Strike Médio     Valor justo     Realizado     VaR     por ano  
Fluxo   30-jun-10     31-dez-09     Venda     (USD/dia)     30-jun-10     31-dez-09     30-jun-10     30-jun-10     2010  
 
                                                                       
Termo
    3.496       6.125       C       30.634       (26 )     50       43       2       (26 )
 
                                                             
Tipo de contrato: balcão (over-the-counter)
Item protegido: parte do custo da Vale atrelado ao preço de frete marítimo.
O resultado de perda/ganho é anulado pelo resultado de perda/ganho do item protegido devido à variação do preço frete marítimo.

 

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(VALE LOGO)
Programa de proteção para operações de venda de carvão
Com o objetivo de proteção de fluxo de caixa para o ano de 2010, a Vale realizou operações de proteção onde fixa o preço de parte das vendas no período.
Em milhões de R$
                                                                         
                                                    Perda/Ganho           Valor justo  
    Valor Principal (mt)     Compra /     Strike Médio     Valor justo     Realizado     VaR     por ano  
Fluxo   30-jun-10     31-dez-09     Venda     (USDmt)     30-jun-10     31-dez-09     30-jun-10     30-jun-10     2010  
 
                                                                       
Termo
    210.000             V       82       (4 )           (1 )     1       (4 )
 
                                                             
Tipo de contrato: balcão (over-the-counter)
Item protegido: parte das receitas da Vale atrelada ao preço do carvão.
O resultado de perda/ganho é anulado pelo resultado de perda/ganho do item protegido devido à variação do preço do carvão.
Programa de proteção para operações de compra de sucata de cobre
Com o objetivo de reduzir a volatilidade do fluxo de caixa e eliminar o descasamento entre o período de cotação da compra de sucata de cobre e o período de cotação da venda do produto final foram realizadas operações de hedge. A sucata comprada é combinada com outros insumos para produzir cobre para nossos clientes finais. Neste caso, normalmente as operações realizadas são vendas com liquidação futura na bolsa (LME) ou em mercado de balcão.
Em milhões de R$
                                                                         
                                                    Perda/Ganho           Valor justo  
    Valor Principal (Ibs)     Compra /     Strike Médio     Valor justo     Realizado     VaR     por ano  
Fluxo   30-jun-10     31-dez-09     Venda     (USD/Ibs)     30-jun-10     31-dez-09     30-jun-10     30-jun-10     2010  
 
                                                                       
Termo
    902.825             V       3       0,5             0,04       0,2       0,5  
 
                                                             
Tipo de contrato: contratos negociados na London Metal Exchange
Item protegido: parte das receitas da Vale atrelada ao preço do cobre.
O resultado de perda/ganho é anulado pelo resultado de perda/ganho do item protegido devido à variação do preço do cobre.
i) Posições em Derivativos embutidos
O fluxo de caixa da Companhia também está exposto à diversos riscos de mercado associados a contratos que contem derivativos embutidos ou funcionam como derivativos. Da perspectiva da Vale, podem incluir mas não estão limitados à contratos comerciais, contratos de compra, contratos de aluguel, títulos, apólices de seguros e empréstimos. Os derivativos embutidos observados em 2010 são os seguintes:
Compra de Energia
Contrato de compra de energia entre a Albras, controlada da Vale, e a Eletronorte, que contém uma cláusula que define a cobrança de prêmio sobre o valor da energia caso o preço do alumínio seja negociado entre US$ 1.450/ton e US$ 2.773/ton. Esta cláusula é considerada um derivativo embutido.
Em milhões de R$
                                                                                         
                                                    Perda/Ganho           Valor justo  
    Valor Principal (ton)     Compra /     Strike Médio     Valor justo     Realizado     VaR     por ano  
Fluxo   30-jun-10     31-dez-09     Venda     (USD/ton)     30-jun-10     31-dez-09     30-jun-10     30-jun-10     2010     2011     2012  
 
                                                                                       
Call
    200.228       200.228       C       2.773       3       45                                          
Call
    200.228       200.228       V       1.450       (128 )     (299 )                                        
 
                                                                         
Total
                                    (125 )     (254 )           21       (73 )     (52 )      
 
                                                                         
As operações do negócio de Alumínio se encontram mantidos para venda a partir de junho de 2010.

 

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(VALE LOGO)
Compra de produtos intermediários e matérias-primas
Contratos de compra de matérias-primas e concentrado de níquel que contêm provisões de preço baseadas no preço futuro de cobre e níquel. Estas provisões são consideradas derivativos embutidos.
Em milhões de R$
                                                                         
                                                    Perda/Ganho           Valor justo  
    Valor Principal (ton)     Compra /     Strike Médio     Valor justo     Realizado     VaR     por ano  
Fluxo   30-jun-10     31-dez-09     Venda     (USD/ton)     30-jun-10     31-dez-09     30-jun-10     30-jun-10     2010  
 
                                                                       
Forwards Níquel
    1.333       440       V       22.533       8       0,3       (2 )             8  
Forwards Cobre
    5.603       3.463               7.079       6       (1,7 )     (3 )             6  
 
                                                             
Total
                                    14       (1,4 )     (5 )     6       14  
 
                                                             
j) Posições de Companhias de controle compartilhado
Apresentamos a seguir os valores justos dos derivativos de Companhias de controle compartilhado. Esses instrumentos são gerenciados sob as políticas de risco próprias de cada uma dessas Companhias. Contudo os valores nominais e os efeitos das marcações a mercado são reconhecidos nas demonstrações contábeis na proporção da participação da Vale em cada uma dessas Companhias.
Programa de proteção cambial
A fim de reduzir a volatilidade do fluxo de caixa, foram contratadas operações de swaps para converter para reais os fluxos de caixa de dívidas indexadas ao dólar norte-americano. Neste swap, é recebida uma taxa fixa em dólares norte-americanos e executado pagamentos em reais, indexados ao CDI.
Em milhões de R$
                                                         
    Valor Principal ($ milhões)                     Valor justo     VaR  
Fluxo   30-jun-10     31-dez-09     índice     Taxa Média     30-jun-10     31-dez-09     30-jun-10  
 
                                                       
Swap taxa fixa vs. CDI
                                                       
Ativo
  USD 99   USD 114   USD     2,60 %     185       210          
Passivo
    R$197     R$ 245   CDI     100,27 %     (216 )     (272 )        
 
                                                 
Líquido
                                    (31 )     (62 )     3  
 
                                                 
Tipo de contrato: balcão (over-the-counter)
Item protegido: Dívidas atreladas ao USD
O resultado de perda/ganho é anulado pelo resultado de perda/ganho do item protegido devido à variação da cotação do USD/BRL.
Programa de hedge
Foram contratadas operações de swaps para transformar parte dos pagamentos de dívidas atreladas a Libor USD em pagamentos em taxa fixa em dólares norte-americanos. Neste swap, são recebidas taxas flutuantes (Libor USD) em dólares norte-americanos e executado pagamentos em taxas fixas em dólares norte-americanos.
Em milhòes de R$
                                                         
    Valor Principal ($ milhões)                     Valor justo     VaR  
Fluxo   30-jun-10     31-dez-09     Ìndice     Taxa Mèdia     30 jun 10     31-dez-09     30-jun-10  
 
                                                       
Swap USD flutuante vs. prè
                                                       
Ativo
  USD 20   USD 20   Libor   Libor+0,65%     26,6       30,0          
Passivo
                  Pré     3,93 %     (27,4 )     (30,9 )        
 
                                                 
Líquido
                                    (0,8 )     (0,9 )     0,04  
 
                                                 
Tipo de contrato: balcão (over-the-counter)
Item hedgeado: Dívidas atreladas a Libor USD
O resultado de perda/ganho apresentado é anulado pelo resultado de perda/ganho do item protegido devido à variação da Libor USD.

 

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(VALE LOGO)
k) Análise de Sensibilidade — Derivativos da Controladora e Controladas
Os quadros a seguir apresentam os ganhos/perdas potenciais de todas as posições em aberto em 30 de junho de 2010 considerando os seguintes cenários de stress:
   
Precificação à mercado: cálculo do valor justo considerando as curvas de mercado de 30 de junho de 2010;
 
   
Cenário I: deterioração de 25% — perdas potenciais considerando um choque de 25% nas curvas de mercado utilizadas para precificação à mercado, impactando negativamente o valor justo das posições de derivativos da Vale;
 
   
Cenário II: evolução de 25% — ganhos potenciais considerando um choque de 25% nas curvas de mercado utilizadas para precificação à mercado impactando positivamente o valor justo das posições de derivativos da Vale;
 
   
Cenário III: deterioração de 50% — perdas potenciais considerando um choque de 50% nas curvas de mercado utilizadas para precificação à mercado, impactando negativamente o valor justo das posições de derivativos da Vale;
 
   
Cenário IV: evolução de 50% — ganhos potenciais considerando um choque de 50% nas curvas de mercado utilizadas para precificação à mercado, impactando positivamente o valor justo das posições de derivativos da Vale.
     
Análise de sensibilidade — Derivativos de câmbio e juros   Vatores em R$ milhòes
                                                 
Programa   Instrumento   Risco   Valor justo     Cenário I     Cenário II     Cenário III     Cenário IV  
Programa de proteção dos empréstimos e financiamentos em reais indexados ao CDI
  Swap CDI vs. taxa fixa em USD   Flutuação do BRL/USD     863       (1.717 )     1.717       (3.434 )     3.434  
 
      Flutuação do cupom cambial             (56 )     53       (114 )     104  
 
      Flutuação da taxa pré em reais             (2 )     2       (3 )     4  
 
      Variação USD Libor             (6 )     6       (12 )     11  
 
                                               
 
  Swap CDI vs. taxa flutuante em USD   Flutuação do BRL/USD     19       (200 )     200       (400 )     400  
 
      Flutuação do cupom cambial             0,03       0,04       0,16       0,15  
 
      Variação USD Libor             (0,4 )     0,2       (0,9 )     0,3  
 
  Item Protegido — Dívida indexada ao CDI   Flutuação do BRL/USD     n.a.                          
Programa de proteção dos empréstimos e financiamentos em reais indexados à TJLP
  Swap TJLP vs. taxa fixa em USD   Flutuação do BRL/USD     (84 )     (490 )     490       (979 )     979  
 
      Flutuação do cupom cambial             (20 )     20       (42 )     38  
 
      Flutuação da taxa pré em reais             (68 )     75       (130 )     157  
 
      Flutuação TJLP             (77 )     77       (155 )     152  
 
                                               
 
  Swap TJLP vs. taxa flutuante em USD   Flutuação do BRL/USD     (29 )     (154 )     (308 )     154       308  
 
      Flutuação do cupom cambial             (4 )     4       (8 )     8  
 
      Flutuação da taxa pré em reais             (15 )     17       (29 )     35  
 
      Flutuação TJLP             (41 )     41       (82 )     82  
 
      Variação USD Libor             (21 )     21       (42 )     42  
 
  Item Protegido — Dívida indexada á TJLP   Flutuação do BRL/USD     n.a.                          
Hedge cambial de fluxo de caixa — Vale
  Swap taxa fixa em BRL vs. Taxa fixa em USD   Flutuação do BRL/USD     172       (976 )     976       (1.953 )     1.953  
 
      Flutuação do cupom cambial             (6 )     6       (11 )     11  
 
      Flutuação da taxa pré em reais             (29 )     30       (58 )     62  
 
  Item protegido — Parte da receita denominada em dólares norte-americanos   Flutuação do BRL/USD     n.a.       976       (976 )     1.953       (1.953 )
Hedge cambial de fluxo de caixa — Albras
  Swap taxa fixa em BRL vs. Taxa fixa em USD   Flutuação do BRL/USD     102       (209 )     209       (418 )     416  
 
      Flutuação do cupom cambial             (3 )     3       (6 )     6  
 
      Flutuação da taxa pré em reais             (16 )     17       (32 )     35  
 
  Item protegido — Parte da receita denominada em dólares norte-americanos   Flutuação do BRL/USD     n.a.       209       (209 )     418       (418 )
Programa de proteção cambial de fluxo de caixa
  Non-deliverable forward   Flutuação do BRL/USD     0,8       (27 )     27       (54 )     54  
 
      Flutuação do cupom cambial             (0,01 )     0,01       (0,02 )     0,02  
 
      Flutuação da taxa pré em reais             (0,1 )     0,1       (0,2 )     0,2  
 
  Item Protegido — Parte da receita da Vale denominada em dólares norte-americanos   Flutuação do BRL/USD     n.a.       27       (27 )     54       (54 )
Programa de proteção para empréstimos e financiamentos em euros
  Swap taxa flutuante em EUR vs. taxa flutuante em USD   Flutuação do BRL/USD     0,6       (0,1 )     0,1       (0,3 )     0,3  
 
      Flutuação do EUR/USD             (2 )     2       (4 )     4  
 
      Flutuação da Euribor             (0,01 )     0,01       (0,02 )     0,02  
 
      Flutuação da Libor Dólar             (0,01 )     0,01       (0,01 )     0,01  
 
  Item Protegido — Dívida indexada à Euro   Flutuação do EUR/USD     n.a.       2       (2 )     4       (4 )
Programa de hedge de valor justo para os empréstimos e financiamentos em euros
  Swap taxa fixa em EUR vs. taxa fixa em USD   Flutuação do BRL/USD     (141 )     (29 )     29       58       (58 )
 
      Flutuação do EUR/USD             (313 )     313       (625 )     625  
 
      Flutuação da Euribor             (10 )     10       (19 )     20  
 
      Flutuação da Libor Dólar             (19 )     18       (38 )     36  
 
  Item Protegido — Dívida indexada á Euro   Flutuação do EUR/USD     n.a.       313       (313 )     625       (625 )
Programa de proteção para os emprestimos e financiamentos atrelados a taxa flutuante em USD
  Swap USD flutuante vs. USD fixo   Flutuação USD/BRL     (11 )     (3 )     3       (6 )     6  
 
      Variação USD Libor             (1 )     1       (1 )     1  
 
  Item Protegido — Dívida pós-fixada da Vale Inco   Flutuação da Libor Dólar     n.a.       1       (1 )     1       (1 )
Programa de proteção Cambial para Venda de Carváo a Preço Fixo
  Compra a termo de Dólar Australiano   Flutuação do USD/AUD     4       (5 )     5       (10 )     10  
 
      Flutuação USD/BRL             (1 )     1       (2 )     2  
 
      Variação USD Libor             (0,01 )     0,01       (0,02 )     0,02  
 
  Item Protegido: Parte dos custos da Vale demoninados em dólar australiano   Flutuação do USD/AUD     n.a.       5       (5 )     10       (10 )

 

41


Table of Contents

VALE LOGO
     
Análise de sensibilidade — Derivativos de commodities   Valores em R$ milhões
                                                 
Programa   Instrumento   Risco   Valor justo     Cenário I     Cenário II     Cenário III     Cenário IV  
Programa de proteção estratégica de fluxo de caixa de aluminio
  Opções de alumínio   Flutuação do preço do alumínio     2       (45 )     47       (96 )     100  
      Variação USD Libor             (0,002 )     0,002       (0,004 )     0,004  
 
      Flutuação USD/BRL             (1 )     1       (2 )     2  
 
                                               
 
  Contratos de venda de alumínio com liquidação futura   Flutuação do preço do alumínio     (4 )     (53 )     53       (107 )     107  
 
    Variação USD Libor             (0,08 )     0,08       (0,20 )     0,20  
 
      Flutuação USD/BRL             (1 )     1       (2 )     2  
 
  Item Protegido - Parte da receita da Vale atrelada ao preço do alumínio   Flutuação do preço do alumínio     n.a.       98       (100 )     203       (207 )
Programa de proteção estratégica de níquel
  Contratos de venda de níquel com liquidação futura   Flutuação do preço do níquel     (49 )     (131 )     (261 )     131       261  
 
    Variação USD Libor             (0,2 )     0,2       (0,4 )     0,4  
 
      Flutuação USD/BRL             (12 )     12       24       (24 )
 
  Item Protegido - Parte da receita da Vale atrelada ao preço do níquel   Flutuação do preço do níquel     n.a.       131       261       (131 )     (261 )
Programa de hedge para operações de vendas de níquel
  Contratos de venda de níquel com liquidação futura   Flutuação do preço do níquel     75       (171 )     171       (343 )     343  
 
      Variação USD Libor             (2 )     2       (4 )     4  
 
      Flutuação USD/BRL             (19 )     19       (37 )     37  
 
  Item hedgeado - Parte da receita da Vale atrelada ao preço do níquel   Flutuação do preço do níquel     n.a.       171       (171 )     343       (343 )
Programa de venda de níquel a preço fixo
  Contratos de compra de níquel com liquidação futura   Flutuação do preço do níquel     19       (18 )     18       (35 )     35  
 
      Variação USD Libor             (0,1 )     0,1       (0,1 )     0,1  
 
      Flutuação USD/BRL             (5 )     5       (9 )     9  
 
  Item Protegido - Parte da receita das vendas de Níquel corn preços fixos   Flutuação do preço do níquel     n.a.       18       (18 )     35       (35 )
Programa de proteção para operações de compra de níquel
  Contratos de venda de níquel com liquidação futura   Flutuação do preço do níquel     1,0       (10 )     10       (20 )     20  
 
      Variação USD Libor             (0,003 )     0,003       (0,007 )     0,007  
 
      Flutuação USD/BRL             (0,2 )     0,2       (0,4 )     0,4  
 
  Item Protegido - Parte da receita da Vale atrelada ao preço do níquel   Flutuação do preço do níquel     n.a.       10       (10 )     20       (20 )
Programa de proteção para Compra de Óleo Combustível
  Compra a termo de Óleo Combustível- Bunker Oil   Flutuação do preço do Bunker Oil     16       (54 )     54       (107 )     107  
 
      Variação USD Libor             (0,4 )     0,4       (0,2 )     0,2  
 
      Flutuação USD/BRL             (4 )     4       (8 )     8  
 
  Item Protegido - Parte dos custos atrelado ao preço do óleo combustível   Flutuação do preço do Bunker Oil     n.a.       54       (54 )     107       (107 )
Programa de proteção para contratação de frete marítimo
  Compra de contratos frete - FFA   Flutuação dos preços de frete     (26 )     (42 )     42       (83 )     83  
 
      Variação USD Libor             (0,1 )     0,1       (0,2 )     0,2  
 
      Flutuação USD/BRL             (7 )     7       (13 )     13  
 
  Item Protegido - Parte do custo da Vale atrelados ao preço do frète   Flutuação dos preços de frete     n.a.       42       (42 )     83       (83 )
Programa de proteção estrategia de carvão
  Contratos de venda de carvão com liquidação futura   Flutuação do preço do carvão     (4 )     (9 )     9       (18 )     18  
 
      Variação USD Libor             (0,02 )     0,02       (0,03 )     0,03  
 
      Flutuação USD/BRL             (1 )     1       (3 )     3  
 
  Item Protegido - Parte da receita da Vale atrelada ao preço do carvão   Flutuação do preço do carvão     n.a.       9       (9 )     18       (18 )
Programa de proteção para operações de compra de sucata de cobre
  Contratos de venda de cobre com liquidação futura   Flutuação do preço do cobre     0,5       (1 )     1       (2 )     2  
 
      Variação USD Libor             (0,001 )     0,001       (0,002 )     0,002  
 
      Flutuação USD/BRL             (0,1 )     0,1       (0,2 )     0,2  
 
  Item Protegido - Parte da receita da Vale atrelada ao preço do níquel   Flutuação do preço do cobre     n.a.       1       (1 )     2       (2 )
     
Análise de sensibilidade — Derivativos embutidos   Valores em R$ milhões
                                                 
Programa   Instrumento   Risco   Valor justo     Cenário I     Cenário II     Cenário III     Cenário IV  
Derivativo embutido — Compra de matéria-prima (Níquel)
  Derivativo Embutido - Compra de matéria-prima   Flutuação do preço do níquel     8       (12 )     12       (25 )     25  
 
      Flutuação USD/BRL             (2 )     2       (4 )     4  
Derivativo embutido — Compra de matéria-prima (Cobre)
  Derivativo Embutido - Compra de matéria-prima   Flutuação do preço de cobre     6       (16 )     16       (33 )     33  
 
      Flutuação USD/BRL             (1 )     1       (3 )     3  
Derivativo embutido — compra de energía
  Derivativo Embutido - Compra de Energia - Opções de Alumínio   Flutuação do preço do alumínio     (125 )     (131 )     128       (220 )     176  
 
      Flutuação USD/BRL             (45 )     45       (90 )     90  
l) Análise de Sensibilidade — Derivativos de Companhias de Controle Compartilhado
Valores em R$ milhões
                                                 
Programa   Instrumento   Risco   Valor justo     Cenário I     Cenário II     Cenário III     Cenário IV  
Programa de proteção cambial
  Swap CDI vs. taxa fixa em USD   Flutuação do BRL/USD     (31 )     (48 )     48       (95 )     95  
 
      Flutuação do cupom cambial             (1 )     1       (1 )     1  
 
      Flutuação da taxa pré em reais             (0,01 )     0,01       (0,02 )     0,02  
 
  Item Protegido - Dívida indexada á dólares norte-americanos   Flutuação do BRL/USD     n.a.       48       (48 )     95       (95 )
Programa de hedge cambial
  Swap USD flutuante vs. Pré   Flutuação do BRL/USD     (0,8 )     (0,2 )     0,2       (0,4 )     0,4  
 
      Flutuação da Libor Dólar             (0,1 )     0,1       (0,2 )     0,2  
 
  Item protegido - Dívida indexada a Libor   Flutuação da Libor Dólar     n.a.       0,1       (0,1 )     0,2       (0,2 )

 

42


Table of Contents

(VALE LOGO)
m) Análise de Sensibilidade — Dívida e Investimentos de Caixa
Os programas de investimento de caixa e captação atrelados a moedas diferentes de reais estão sujeitos à variação da taxa de câmbio, tais como EUR/USD e USD/BRL.
Valores em R$ milhões
                                         
Programa   Instrumento   Risco   Cenário I     Cenário II     Cenário Ill     Cenário IV  
Financiamento
  Dívida denominada em BRL   Sem flutuação                                
Financiamento
  Dívida denominada em USD   Flutuação do BRL/USD     (7.117 )     7.117       (14.234 )     14.234  
Financiamento
  Dívida denominada em EUR   Flutuação do EUR/USD     (3 )     3       (6 )     6  
Investimentos de caixa
  Investimentos denominada em BRL   Sem flutuação                                
Investimentos de caixa
  Investimentos denominada em USD   Flutuação do BRL/USD     (913 )     913       (1.827 )     1.827  
n) Risco de crédito nas operações e ratings das instituições financeiras
As operações de derivativos são realizadas com instituições financeiras de primeira linha. Os limites de exposição a instituições financeiras são propostos anualmente para o comitê executivo de gestão de riscos e aprovados pela diretoria executiva. O acompanhamento do risco de crédito das instituições financeiras é feito utilizando uma metodologia de avaliação de risco de crédito que considera, dentre outras informações, os ratings divulgados pelas agências internacionais de rating. No quadro abaixo, apresentamos os ratings em moeda estrangeira publicados pelas agências Moody’s e S&P para as principais instituições financeiras com as quais tínhamos operações em aberto em 30 de junho de 2010.
             
Home da Holding   Home da Contraparte   Moody’s*   S&P*
 
           
JP Morgan Chase & Co**
  JP Morgan Chase Bank   Aa3   A+
Banco Santander SA
  Banco Santander SA   Aa2   AA
Banco Santander SA
  Banco Santander Brasil SA   Baa3   BBB-
BNP Paribas**
  BNP Paribas Securities Corp   Aa2   AA
BNP Paribas
  BNP Paribas   Aa2   AA
The Goldman Sachs Group Inc**
  J Aron & Co   A1   A
Itau Unibanco Holding SA
  Banco Itau BBA SA   A2  
Societe Generale**
  Banco Societe Generale do Brasil SA   Aa2   A+
Societe Generale
  Societe Generale   Aa2   A+
Credit Agricole SA**
  Calyon (London)   Aa1   AA-
Banco Votorantim SA
  Banco Votorantim SA   A3   BB+
Itau Unibanco Holding SA**
  União de Bancos Brasileiros SA   A2  
Banco do Brasil SA
  Banco do Brasil SA   A2   BBB-
Citigroup Inc**
  Citibank NA (Brazil)   A3   A
Deutsche Bank AG**
  Deutsche Bank AG (London)   Aa3   A+
HSBC Holdings plc**
  HSBC Bank Brasil SA — Banco Multiplo   Aa2   AA-
Barclays PLC
  Barclays Bank PLC   Aa3   A+
Banco Santander SA**
  Banco ABN AMRO Real SA   Aa2   AA
Standard Bank PLC**
  Standard Intenational Holding   Baa3  
Banco Bradesco SA
  Banco Bradesco SA   A1   BBB
BNP Paribas**
  BNP Paribas Energy & Commodities   Aa2   AA
Prudential Financial Inc**
  Prudential Bache Commodities Ltd (London)   Baa2   A
Natixis**
  Natixis Metals Limited   Aa3   A+
Mitsui Co Ltd**
  Mitsui Bussan Commodities Ltd   A2   A+
     
*  
Para bancos brasileiros foi usado rating global dos depósitos em moeda local
 
**  
Rating da empresa controladora

 

43


Table of Contents

(VALE LOGO)
o) Curvas de Mercado
Na construção das curvas utilizadas para a precificação dos derivativos foram utilizados dados públicos da BM&F, Banco Central do Brasil, London Metals Exchange (LME) e dados proprietários de Thomson Reuters, Bloomberg L.P. e Enerdata.
1. Curvas de Produtos
Alumínio
                                 
Vencimento   Preço (USD/ton)     Vencimento   Preço (USD/ton)     Vencimento   Preço (USD/ton)  
SPOT
    1.951     ABR11     2.036     FEV12     2.103  
JUL10
    1.960     MAI11     2.044     MAR12     2.109  
AGO10
    1.971     JUN11     2.052     ABR12     2.115  
SET10
    1.974     JUL11     2.059     MAI12     2.121  
OUT10
    1.984     AGO11     2.066     JUN12     2.127  
NOV10
    1.993     SET11     2.072     JUL12     2.132  
DEZ10
    2.001     OUT11     2.079              
JAN11
    2.011     NOV11     2.085              
FEV11
    2.019     DEZ11     2.091              
MAR11
    2.027     JAN12     2.097              
Niquel
                                 
Vencimento   Preço (USD/ton)     Vencimento   Preço (USD/ton)     Vencimento   Preço (USD/ton)  
SPOT
    19.679     ABR11     19.799     FEV12     19.312  
JUL10
    19.693     MAI11     19.799     MAR12     19.233  
AGO10
    19.715     JUN11     19.794     ABR12     19.154  
SET10
    19.739     JUL11     19.776     MAI12     19.075  
OUT10
    19.756     AGO11     19.758     JUN12     18.995  
NOV10
    19.766     SET11     19.686     JUL12     18.915  
DEZ10
    19.775     OUT11     19.614              
JAN11
    19.790     NOV11     19.542              
FEV11
    19.799     DEZ11     19.470              
MAR11
    19.804     JAN12     19.391              
Cobre
                                 
Vencimento   Preço (USD/lb)     Vencimento   Preço (USD/lb)     Vencimento   Preço (USD/lb)  
SPOT
    2,90     SET10     2,91     NOV10     2,97  
JUL10
    2,90     OUT10     2,96     DEZ10     2,95  
AGO10
    2,91                          
Óleo Combustivel — Bunker Oil
                                 
Vencimento   Preço (USD/ton)     Vencimento   Preço (USD/ton)     Vencimento   Preço (USD/ton)  
SPOT
    433     ABR11     461     FEV12     485  
JUL10
    433     MAI11     461     MAR12     485  
AGO10
    437     JUN11     461     ABR12     485  
SET10
    436     JUL11     466     MAI12     485  
OUT10
    442     AGO11     466     JUN12     485  
NOV10
    442     SET11     466     JUL12     485  
DEZ10
    442     OUT11     469              
JAN11
    451     NOV11     469              
FEV11
    451     DEZ11     469              
MAR11
    451     JAN12     485              
Alumínio — Volatilidade
                                 
Vencimento   Vol (%a.a.)     Vencimento   Vol (%a.a.)     Vencimento   Vol (%a.a.)  
VOLSPOT
    25,0     VOL9M     26,5     VOL4A     23,8  
VOL1M
    26,0     VOL1A     26,0     VOL5A     23,4  
VOL3M
    27,0     VOL2A     24,8     VOL7A     23,2  
VOL6M
    27,2     VOL3A     24,2     VOL10A     23,2  
FFA — Forward Freight Agreement
                                 
Vencimento   Preço ( USD/dia)     Vencimento   Preço (USD/dia)     Vencimento   Preço (USD/dia)  
SPOT
    24.239     ABR11     26.268     FEV12     25.464  
JUL10
    24.679     MAI11     26.268     MAR12     25.464  
AGO10
    25.464     JUN11     26.268     ABR12     25.464  
SET10
    25.875     JUL11     26.268     MAI12     25.464  
OUT10
    27.629     AGO11     26.268     JUN12     25.464  
NOV10
    27.629     SET11     26.268     JUL12     25.464  
DEZ10
    27.629     OUT11     26.268              
JAN11
    26.268     NOV11     26.268              
FEV11
    26.268     DEZ11     26.268              
MAR11
    26.268     JAN12     25.464              
Carvão
                                 
Vencimento   Preço (USD/ton)     Vencimento   Preço (USD/ton)     Vencimento   Preço (USD/ton)  
SPOT
    92,5     APR11     96,0     FEB12     101,5  
JUL10
    92,5     MAY11     96,0     MAR12     101,5  
AUG10
    92,7     JUN11     96,0     APR12     101,5  
SEP10
    93,4     JUL11     97,8     MAY12     101,5  
OCT10
    93,0     AUG11     97,8     JUN12     101,5  
NOV10
    93,0     SEP11     97,8     JUL12     101,5  
DEC10
    93,0     OCT11     98,5              
JAN11
    95,0     NOV11     98,5              
FEB11
    95,0     DEC11     98,5              
MAR11
    95,0     JAN12     101,5              

 

44


Table of Contents

(VALE LOGO)
2. Curvas de Taxas
Cupom Cambial — USD Brasil
                                         
Vencimento   Taxa (% a.a.)       Vencimento     Taxa (% a.a.)       Vencimento     Taxa (% a.a.)  
02/08/2010
    2,43       01/10/2012       2,88       01/04/2015       4.20  
01/09/2010
    2,06       02/01/2013       3,08       01/07/2015       4,23  
01/10/2010
    1,94       01/04/2013       3,21       04/01/2016       4,35  
03/01/2011
    1,88       01/07/2013       3,42       01/07/2016       4,40  
01/04/2011
    2,02       01/10/2013       3,56       02/01/2017       4,48  
01/07/2011
    2,17       02/01/2014       3,69       02/01/2018       4,72  
03/10/2011
    2,30       01/04/2014       3,82       02/01/2019       5,03  
02/01/2012
    2,53       01/07/2014       3,92       02/01/2020       5,26  
02/04/2012
    2,61       01/10/2014       3,97                  
02/07/2012
    2,76       02/01/2015       4,09                  
Curva de Juros USD
                                         
Vencimento   Taxa (% a. a.)       Vencimento     Taxa (% a. a.)       Vencimento     Taxa (% a.a.)  
USD1M
    0,35       USD6M       0,75       USD11M     1,10  
USD2M
    0,43       USD7M       0,82       USD12M       1,17  
USD3M
    0,53       USD8M       0,89       USD2A       1,35  
USD4M
    0,60       USD9M       0,95       USD3A       1,77  
USD5M
    0,67       USD10M       1,03       USD4A       2,16  
TJLP
                                         
Vencimento   Taxa (% a. a.)       Vencimento     Taxa (% a.a.)       Vencimento     Taxa (% a.a.)  
01/07/2010
    6,00       01/07/2012       6,00       01/07/2014       6,00  
01/10/2010
    6,00       01/10/2012       6,00       01/10/2014       6,00  
01/01/2011
    6,00       01/01/2013       6,00       01/01/2015       6,00  
01/04/2011
    6,00       01/04/2013       6,00       01/04/2015       6,00  
01/07/2011
    6,00       01/07/2013       6,00                  
01/10/2011
    6,00       01/10/2013       6,00                  
Curva pré em Reais
                                         
Vencimento   Taxa (% a.a.)       Vencimento     Taxa (% a.a.)       Vencimento     Taxa (% a.a.)  
01/07/2010
    10,12       02/01/2012       12,08       02/01/2014       12,21  
08/02/2010
    10,35       02/04/2012       12,14       01/04/2014       12,24  
09/01/2010
    10,59       02/07/2012       12,18       01/07/2014       12,24  
10/01/2010
    10,89       01/10/2012       12,19       01/10/2014       12,25  
01/03/2011
    11,36       02/01/2013       12,19       02/01/2015       12,21  
04/01/2011
    11,68       01/04/2013       12,19       01/04/2015       12,16  
07/01/2011
    11,87       01/07/2013       12,19       01/07/2015       12,16  
10/03/2011
    12,04       01/10/2013       12,21       01/10/2015       12,17  
3. Curvas de Moedas
EURO
                                 
Vencimento   EUR/USD     Vencimento   EUR/USD     Vencimento   EUR/USD  
EURSPOT
    1,22     EUR9M     1,23     EUR4A     1,25  
EUR1M
    1,22     EUR1A     1,23     EUR5A     1,25  
EUR3M
    1,22     EUR2A     1,23     EUR7A     1,26  
EUR6M
    1,22     EUR3A     1,24     EUR10A     1,29  
AUD
                                 
Vencimento   AUD/USD     Vencimento   AUD/USD     Vencimento   AUD/USD  
AUDSPOT
    0,84     AUD9M     0,81     AUD4A     0,73  
AUD1M
    0,84     AUD1A     0,81     AUD5A     0,71  
AUD3M
    0,83     AUD2A     0,78     AUD7A     0,68  
AUD6M
    0,82     AUD3A     0,75     AUD10A     0,64  
Cotação de Fechamento
                                 
USD/CAD
    1,0639     USD/BRL     1,8015     EUR/USD     1,2211  

 

45


Table of Contents

(VALE LOGO)
                                                                                         
    Consolidado     Controladora  
    Ativos     Passivos     Ativos     Passivos  
                                                                    30 de junho     31 de     30 de junho  
    30 de junho de 2010                     30 de junho de 2010                     de 2010 (não     dezembro de     de 2010 (não  
    (não auditado)     31 de dezembro de 2009     (não auditado)     31 de dezembro de 2009     auditado)     2009     auditado)  
            Não             Não             Não             Não     Não     Não     Não  
    Circulante     circulante     Circulante     circulante     Circulante     circulante     Circulante     circulante     circulante     circulante     Circulante  
Derivativos não designados como hedge
                                                                                       
Risco de câmbio e de taxas de juros
                                                                                       
Swaps CDI & TJLP vs. taxa fixa e flutuante em USD
          883.566             1.383.611             114.441                   710.014       1.058.303       114.442  
Swap taxa flutuante em EUR vs. taxa flutuante em USD
          619             2.559                               619       2.559        
Swap taxa fixa em USD vs.CDI
                            26.047       4.607       38.829       23.364                    
Swap USD flutuante vs. pré
                            556       265       926                          
Swap NDF
    841                                     160                          
Swap taxa flutuante em USD vs. taxa fixa em USD
                                  10.845       12.003       2.159                    
Swap EuroBonds
                                  141.088                                
Compra a termo de Dólares Australianos
    3.930                   14.946                                            
 
                                                                 
 
    4.771       884.185             1.401.116       26.603       271.246       51.918       25.523       710.633       1.060.862       114.442  
Compra/ Venda de níquel a preço fixo
    33.518       47       21.780       2.909       6.867             4.495       13.687                    
Programa estratégico (2)
                                        55.553                          
Frete marítimo (5)
                50.448             18.646                                      
Alumínio (3)
                                        27.640       466                    
Óleo combustível (1)
          18.677       84.573                                                  
Carvão (4)
                            5.097                                      
Cobre
    546                                                              
 
                                                                 
 
    34.064       18.724       156.801       2.909       30.610             87.688       14.153                    
 
                                                                                       
Derivativos designados como hedge
                                                                                       
Hedge cambial de fluxo de caixa
          171.801       26.131       102.059                               171.802       36.828        
Niquel estratégico
          75.468                   55.254                                      
Alumínio (3)
                                        123.989                          
 
                                                                 
 
          247.269       26.131       102.059       55.254             123.989             171.802       36.828        
 
                                                                 
 
                                                                                       
Total
    38.835       1.150.178       182.932       1.506.084       112.467       271.246       263.595       39.676       882.435       1.097.690       114.442  
 
                                                                 
     
(1)  
Inclui derivativos realizados no valor de R$ 2.691 e R$ (16.431) em 30/06/10 e 31/12/09 respectivamente.
 
(2)  
Inclui derivativos realizados no valor de R$ (6.558) e R$ 6.767 em 30/06/10 e 31/12/09 respectivamente.
 
(3)  
Inclui derivativos realizados no valor de R$ (39.197) em 31/12/09.
 
(4)  
Inclui derivativos realizados no valor de R$ (605) em 30/06/10.
 
(5)  
Inclui derivativos realizados no valor de R$ 7.701 em 30/06/10.
Efeitos dos derivativos no patrimônio líquido
Os reflexos da contabilidade de hedge que afetam o Patrimônio Líquido são demonstrados a seguir:
                                 
    Consolidado (Trimestre)  
    Moeda     Alumínio     Niquel     Total  
 
Saldo em 31 de dezembro de 2008
                       
Atualização do valor justo
    1.999                   1.999  
 
                       
Total da movimentação do período
    1.999                   1.999  
 
                       
 
Saldo final em 30 de junho de 2009
    1.999                   1.999  
                                 
    Consolidado (Acumulado)  
    Moeda     Alumínio     Niquel     Total  
 
Saldo em 31 de dezembro de 2009
    68.603       (63.235 )           5.368  
Atualização do valor justo
    101.504       15.823       75.467       192.794  
Transf. para o resultado por realização
    (21.341 )     46.340             24.999  
 
                       
Total da movimentação do período
    80.163       62.163       75.467       217.793  
 
                       
 
Saldo final em 30 de junho de 2010
    148.766       (1.072 )     75.467       223.161  
 
                       

 

46


Table of Contents

(VALE LOGO)
Efeitos dos derivativos no resultado
                                                 
    Ganho/ (perda) reconhecido no resultado/ (despesa) financeira  
    Consolidado     Controladora  
    Para o período de três              
    meses findos e em (não              
    auditado)     Acumulado (não auditado)     Acumulado (não auditado)  
    30 de junho     30 de junho     30 de junho     30 de junho     30 de junho     30 de junho  
    de 2010     de 2009     de 2010     de 2009     de 2010     de 2009  
Derivatives not designated as hedge
                                               
Foreign exchange and interest rate risk
                                               
CDI & TJLP vs. USD fixed and floating rate swaps
    (352.893 )     1.917.858       (429.177 )     1.994.505       (327.387 )     1.560.612  
USD floating rate vs. USD fixed rate swap
    (2.711 )     119       (1.211 )     (1.164 )            
Euro floating rate vs. USD floating rate swap
    (970 )     817       (1.720 )     (556 )     (1.720 )     (557 )
AUD forward purchase
    (1.262 )     12.740       1.572       18.829              
USD floating rate vs. CDI
    (354 )           (608 )                  
NDF swap
    1.317             1.000                    
Floating Libor vs. fixed Libor swap
    (553 )           (2.357 )                  
EuroBonds swap
    (141.088 )           (141.088 )                  
Swap Convertibles
    67.111             67.111             67.111        
Commodities price risk
                                               
Nickel
                                               
Fixed price purchase/ sale
    33.182       83.559       17.259       64.847              
Nickel purchase program
          (63.481 )           (63.481 )            
Strategic program
    157.593       (82.825 )     (91.778 )     (82.825 )            
Copper scraps/ strategic copper
    541       (237 )     549       (558 )            
Strategic copper
                                   
Natural gas
          (1.699 )           (8.052 )            
Maritime freight hiring protection program
    (28.921 )     69.573       (33.999 )     69.573             18.817  
Bunker oil
    (13.510 )     24.841       (24.620 )     24.841              
Coal
    (3.612 )           (5.671 )                  
Embedded derivatives
                                               
Fixed price nickel sales
          (111.392 )           (126.961 )            
Customer raw material purchase
          (35.225 )           (30.575 )            
Energy purchase — aluminum options
    41.409             466                    
 
                                               
Derivatives designated as hedge
                                               
Cash flow hedge
    33.374             33.374             33.374        
 
                                   
 
    (211.347 )     1.814.648       634.545       1.858.423       (228.622 )     1.578.872  
 
                                   
                                                 
                                    Liquidação financeira  
    Consolidado     Controladora  
    Para o período de três              
    meses findos e em (não              
    auditado)     Acumulado (não auditado)     Acumulado (não auditado)  
    30 de junho     30 de junho     30 de junho     30 de junho     30 de junho     30 de junho  
    de 2010     de 2009     de 2010     de 2009     de 2010     de 2009  
Derivativos não designados como hedge
                                               
CDI & TJLP vs. USD fixed and floating rate swaps
    (133.864 )     209.237       (185.310 )     258.492       (135.343 )     (211.751 )
USD floating rate vs. USD fixed rate swap
    3.062       (3.538 )     6.131       (7.397 )            
Euro floating rate vs. USD floating rate swap
    (221 )     894       (221 )     894       (221 )     (894 )
AUD forward purchase
    (10.592 )     2.838       (12.588 )     2.838              
USD floating rate vs. CDI
    14.027             32.749                    
Floating Libor vs. fixed Libor swap
    228             474                    
Swap Convertibles
    (67.110 )           (67.110 )           (67.111 )      
Commodities price risk
                                               
Nickel
                                               
Fixed price purchase/ sale
    3.770       (80.958 )     2.308       (72.100 )            
Strategic program
    64.497             89.350                    
Copper scraps/ strategic copper
          (263 )           228              
Natural gas
          (2.992 )           (7.611 )            
Maritime freight hiring protection program
    (16.990 )     10.129       (35.095 )     10.129             (4.003 )
Bunker oil
    (18.376 )     1.631       (41.276 )     1.463              
Aluminum
                27.640                    
Coal
    574             574                    
Embedded derivatives
                                               
Derivatives designated as hedge
                                               
Cash flow hedge
    (48.312 )           (54.715 )           (33.374 )      
Aluminium
    22.671             46.341                    
 
                                   
 
    (186.636 )     136.978       (190.748 )     186.936       (236.049 )     (216.648 )
 
                                   

 

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Table of Contents

(VALE LOGO)
As datas de vencimento dos instrumentos financeiros consolidados são como segue:
     
Juros / Moedas
  Dezembro de 2019
Alumínio
  Dezembro de 2010
Óleo combustível
  Dezembro de 2011
Frete
  Dezembro de 2010
Níquel
  Dezembro de 2011
Carvão
  Dezembro de 2010
Cobre
  Outubro de 2010
7.26- Eventos Subsequentes
Em 29 de julho de 2010, a Companhia informou que publicará Edital de oferta pública voluntária para a aquisição de até 100% das ações ordinárias de emissão da Paranapanema S.A., sujeita, para sua eficácia, à aquisição de pelo menos 50% mais uma ação ordinária. O preço da ação ordinária a ser pago é de R$ 6,30 e será ajustado no caso de eventual pagamento de remuneração sobre essas ações.

 

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(VALE LOGO)
Conselheiros, Membros dos Comitês e Diretores
     
Conselho de Administração
  Comitê de Governança e Sustentabilidade
 
  Jorge Luiz Pacheco
Sérgio Ricardo Silva Rosa
  Renato da Cruz Gomes
Presidente
  Ricardo Simonsen
 
   
Mário da Silveira Teixeira Júnior
  Conselho Fiscal
Vice-Presidente
   
 
  Marcelo Amaral Moraes
Eduardo Fernando Jardim Pinto
  Presidente
Jorge Luiz Pacheco
   
José Mauro Mettrau Carneiro da Cunha
  Aníbal Moreira dos Santos
José Ricardo Sasseron
  Antônio José de Figueiredo Ferreira
Ken Abe
  Nelson Machado
Luciano Galvão Coutinho
   
Oscar Augusto de Camargo Filho
  Suplentes
Renato da Cruz Gomes
  Cícero da Silva
Sandro Kohler Marcondes
  Marcus Pereira Aucélio
 
  Oswaldo Mário Pêgo de Amorim Azevedo
Suplentes
   
 
  Diretoria Executiva
Deli Soares Pereira
   
Hajime Tonoki
  Roger Agnelli
João Moisés de Oliveira
  Diretor-Presidente e Relação com Investidores
Luiz Augusto Ckless Silva
   
Luiz Carlos de Freitas
  Carla Grasso
Luiz Felix Freitas
  Diretora-Executiva da Área de Recursos Humanos e
Paulo Sérgio Moreira da Fonseca
  Serviços Corporativos
Raimundo Nonato Alves Amorim
   
Rita de Cássia Paz Andrade Robles
  Eduardo de Salles Bartolomeo
Wanderlei Viçoso Fagundes
  Diretor-Executivo da Área de Operações Integradas
 
   
Comitês de Assessoramento ao Conselho de Administração
  Eduardo Jorge Ledshan
 
  Diretor-Executivo da Área de Exploração, Energia e Projetos
Comitê de Controladoria
   
Luiz Carlos de Freitas
  José Carlos Martins
Paulo Ricardo Ultra Soares
  Diretor-Executivo da Área de Estratégia, Marketing e
Paulo Roberto Ferreira de Medeiros
  Desenvolvimento de Negócios
 
   
Comitê de Desenvolvimento Executivo
  Mário Alves Barbosa Neto
João Moisés de Oliveira
  Diretor-Executivo da Área de Fertilizantes
José Ricardo Sasseron
   
Oscar Augusto de Camargo Filho
  Tito Botelho Martins
 
  Diretor-Executivo da Área de Operações de Metais Básicos
Comitê Estratégico
   
Roger Agnelli
   
Luciano Galvão Coutinho
   
Mário da Silveira Teixeira Júnior
   
Oscar Augusto de Camargo Filho
   
Sérgio Ricardo Silva Rosa
  Marcus Vinícius Dias Severini
 
  Diretor do Departamento de Controladoria
Comitê Financeiro
   
Luiz Maurício Leuzinger
  Vera Lúcia de Almeida Pereira Elias
Ricardo Ferraz Torres
  Gerente Geral de Controladoria
Wanderlei Viçoso Fagundes
  CRC-RJ — 043059/O-8

 

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Table of Contents

Signatures
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.
         
  Vale S.A.
(Registrant)
 
 
Date: July 29, 2010  By:   /s/ Roberto Castello Branco    
    Roberto Castello Branco   
    Director of Investor Relations