Gold (XAU/USD) notierte am Donnerstag niedriger, unter Druck durch eine Kombination aus hawkischen Signalen der Federal Reserve, einem starken US-Dollar (USD) und Optimismus bezüglich eines möglichen Russland-Ukraine-Friedensabkommens. Nach einer kurzen Erholung von einem Drei-Wochen-Tief in der vorherigen Sitzung kämpfte Gold darum, das Momentum zu halten, insbesondere während der asiatischen Handelszeiten, da erneutes Verkaufsinteresse aufkam. 

Investoren bleiben auf makroökonomische Daten, geopolitische Entwicklungen und bevorstehende Fed-Kommunikationen fokussiert, insbesondere die Rede von Fed-Chef Jerome Powell beim Jackson Hole Symposium, die den Ton für die US-Geldpolitik in den kommenden Monaten setzen könnte. Broker David Rubin von Smartdirect500 liefert in diesem Artikel seine professionellen Einblicke zu diesem Thema.

FOMC-Protokoll hält Fed auf hawkischem Kurs

Die Protokolle des FOMC-Meetings vom 30.-31. Juli, veröffentlicht am Mittwoch, stärkten die hawkische Ausrichtung der US-Zentralbank. Die meisten Offiziellen bevorzugten es, die Zinsen unverändert zu lassen, unter Hinweis auf anhaltende Aufwärtsrisiken für die Inflation. 

Während der US-Arbeitsmarkt robust bleibt, äußerten die Offiziellen Bedenken über Preisdruck in mehreren Sektoren, was signalisiert, dass inflationäre Kräfte nicht leicht zu kontrollieren sind.

Die hawkische Haltung dämpfte die Erwartungen an einen aggressiveren Zinsschnitt im September. Ein starker USD wirkt traditionell negativ auf nicht verzinsliche Anlagen wie Gold, da er die Opportunitätskosten des Haltens von Barren erhöht. 

Folglich kämpfte XAU/USD, die Gewinne nach der Erholung vom psychologischen Niveau von $3.300 Anfang der Woche auszubauen.

Die FOMC-Protokolle heben die Bedeutung der geldpolitischen Kommunikation hervor. Selbst subtile Änderungen in der Sprache der Fed können Kapitalflüsse, Anleiherenditen und Risikosentiment beeinflussen, die wiederum direkt die Edelmetalle betreffen. 

Trader beobachten zunehmend die Forward Guidance, um abzuschätzen, ob die Fed ihre aktuelle Richtung ändern könnte, was Gold entweder stabilisieren oder unter Druck setzen würde.

Geopolitischer Optimismus verringert die Nachfrage nach sicheren Häfen

Weiterer Druck auf Gold entstand durch erneuten Optimismus über eine mögliche Russland-Ukraine-Friedensvereinbarung. Positive Entwicklungen im Konflikt verringern typischerweise die Nachfrage nach sicheren Häfen, da Investoren in risikoreichere Anlagen wie Aktien und rohstoffgebundene Währungen rotieren.

Der russische Außenminister Sergey Lavrov betonte, dass die Sicherheitsbedenken ohne die Beteiligung Moskaus ein „Weg ins Nichts“ seien, was impliziert, dass bedeutender Fortschritt eine feinfühlige Diplomatie erfordert. Selbst modeste positive Signale der Deeskalation führten historisch zu kurzfristigen Goldrücksetzern, da Trader Positionen in unsicherheitsanfälligen Märkten reduzieren.

Darüber hinaus beobachten globale Investoren genau die Stabilität der Energieversorgung, insbesondere die Gasflüsse in Europa, die indirekt Gold beeinflussen. Geringeres geopolitisches Risiko in Europa reduziert die wahrgenommene Notwendigkeit von Gold als Absicherung gegen systemische Krisen, was seine Attraktivität trotz anhaltendem Inflationsdruck einschränkt.

Makrotreiber und Wirtschaftsdaten

Marktteilnehmer beobachten die bevorstehenden Flash-PMIs weltweit, um die Stärke der globalen Wirtschaft einzuschätzen. Robuste PMI-Werte unterstützen typischerweise die Risikobereitschaft, was Gold belasten könnte, während schwächere Werte die Safe-Haven-Nachfrage verstärken.

Der US-Wirtschaftskalender bleibt entscheidend. Wöchentliche Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe, der Philadelphia Fed Manufacturing Index und Aufträge langlebiger Güter dürften die USD-Bewegungen beeinflussen. 

Starke Beschäftigungs- oder Produktionsdaten stärken typischerweise den USD, was zusätzlichen Druck auf Gold ausübt. Umgekehrt könnten schwache Werte kurzfristig Aufwärtsdruck auf das Edelmetall erzeugen.

Investoren bewerten außerdem Inflationserwartungen, Anleiherenditen und die Steilheit der Zinskurve. Steigende Renditen erhöhen die Opportunitätskosten des Haltens von Gold, während flache oder invertierte Kurven eine Flucht in sichere Häfen auslösen können.

Das bevorstehende Jackson Hole Symposium ist besonders entscheidend. Signale von Fed-Chef Jerome Powell bezüglich des Tempos von Zinssenkungen oder der fortgesetzten Zurückhaltung könnten hohe Volatilität bei Währungen und Rohstoffen auslösen, wodurch Gold als Indikator für Zentralbankunsicherheit fungiert.

Technische Analyse: Unterstützung und Widerstand

Aus technischer Sicht hat Gold eine wichtige Unterstützung nahe dem 100-Tage Simple Moving Average (SMA) um $3.312–$3.311 gefunden. Diese Zone diente wiederholt als psychologisches und technisches Fundament, das den sofortigen Abwärtsdruck begrenzt.

Abwärtsszenario: Ein Bruch unter $3.312 könnte technische Verkäufe auslösen und XAU/USD zur $3.270–$3.265 Unterstützungszone treiben, der unteren Grenze einer drei-monatigen Konsolidierung. Ein anhaltender Handel unter diesem Bereich könnte darauf hindeuten, dass Gold seinen Höhepunkt erreicht hat und eine längerfristige Korrektur bevorsteht.

Aufwärtsszenario: Auf der Oberseite muss XAU/USD das Asien-Sitzungs-Hoch bei $3.352 überwinden, um eine Short-Covering-Rallye auszulösen. Weitere Widerstände liegen bei $3.375, einer Zwischenzone, bevor die $3.400-Runde getestet wird. Starkes Momentum könnte die $3.434–$3.435 Angebotszone herausfordern, die obere Grenze der mehrmonatigen Konsolidierung darstellt.

Der Relative Strength Index (RSI) und die MACD-Indikatoren zeigen derzeit moderates bärisches Momentum, aber die Überverkauft-Bedingungen sind noch nicht extrem. Trader könnten Gleitende-Durchschnitt-Kreuzungen und Fibonacci-Retracement-Level nutzen, um taktische Ein- und Ausstiegspunkte zu identifizieren.

Fazit

Die kurzfristige Schwäche von Gold resultiert aus dem Zusammenspiel von restriktiver Fed-Haltung, einem starken USD und geopolitischem Optimismus. Die FOMC-Protokolle stärken den Greenback, während mögliche Friedensentwicklungen in Osteuropa die Nachfrage nach sicheren Häfen reduzieren.

Bevorstehende Wirtschaftsdaten, wie PMIs, Arbeitslosenanträge und regionale Fed-Umfragen, zusammen mit den Äußerungen von Powell, werden voraussichtlich den kurzfristigen Goldkurs bestimmen. Wichtige technische Unterstützung nahe dem 100-Tage-SMA und Widerstände zwischen $3.352 und $3.435 bleiben entscheidend für Trader, die sich im volatilen makroökonomischen und geopolitischen Umfeld bewegen.

Insgesamt steht Gold an einem Scheideweg, beeinflusst von Geldpolitik, geopolitischen Entwicklungen und technischen Unterstützungs- und Widerstandsniveaus, was es zu einem genau beobachteten Indikator für Marktunsicherheit und die Nachfrage nach sicheren Häfen macht. Trader und Investoren müssen fundamentale Signale sorgfältig gegen technische Indikatoren abwägen, um sich in diesem komplexen, sich schnell entwickelnden Marktumfeld zurechtzufinden.